A股市场

第 1 页 共 17页 第 1 页 8/14/2015 开利财经 （以下所有分析和报道均是开利分析员综合市场观点而来，以满足A股投资者的知情权需要，仅为A股投资者提供参考之用，不构成对投资者的投资建议） 两大政策窗口开启 四类股望成领涨龙头 周四两市继续在3900一带激烈博弈。虽然空头借人民币三度贬值压制反弹，但护盘之手强势反击，最终两市170余股涨停。加上目前市场正处于两大政策开启的窗口，股指或将迎来积极转变，投资者值得关注。 消息面显示，目前A股市场正迎来“财政加力、货币未紧”的时间窗口，未来数周是财政政策和货币政策的蜜月期。一方面，积极的财政政策继续推进，万亿规模的重点项目陆续启动，相关收益板块将迎来利好刺激，市场热点将不断喷涌而出，带来赚钱效应；另一方面，短期流动性环境宽松，在新一轮财政扩张初期，对于配套资金的需求相对有限，尚不会对于股市流动性形成“挤出效应”。而且人民币的连续贬值，央行降准的可能性大大提升。 在“财政加力、货币未紧”的时间窗口效应发酵下，赚钱效应回归，股指止跌回升。我们广州万隆认为，随着近期政策面维稳和资金面护盘的持续，投资者心态和做多氛围已继续回暖，虽然人民币近期大幅波动对市场心态带来一定扰动，但难以形成趋势性打压。不过另一方面，4000点附近套牢盘沉重，加上短期获利盘的出逃，股指持续向上存在较大压力。在上有压力下有支撑的格局下，市场或将延续宽幅震荡的模式。 在两大政策开启的窗口，将更加有利于个股的结构性炒作。那些有利好预期、主力运作周期尚未结束的个股，有望成为新领涨的龙头，投资者不妨率先潜伏。例如以下四条主线，一是国央企改革，国央企改革是当下市场的风口；二是地炼油企，原油进口垄断格局不断松动，相关企业将长期获益；三是融资担保行业，李克强总理强调要加快融资担保行业改革发展；四是药企龙头，药品审批注册的改革大幕正式拉开，新药行业迎整合良机。尤其是符合政策方向、又叠加了产业资本运作、与国家队护盘方向一致的相关个股，投资者不妨抓紧时机逢低抢筹。(万隆) 短期市场继续开挂走势 积极加仓政策受益股 经历了连续两个交易日的十字震荡后，13日市场早盘沪深两市再度齐齐低开，开盘后在权重的带动下，齐齐上攻，并站上3900点整数关口，但是本周一的长阳并未消化完毕，在结合外围市场普跌，市场于早盘十点后正式出现跳水走势，盘中不仅再度跌破3900点整数大关，同时逼近3800点重要支撑。午后，风云突变，权重板块再度回归，带动指数震荡上行，尤其是尾盘，中字头集体上行， 第 2 页 共 17页 第 2 页 8/14/2015 开利财经 带动指数急速拉升，不仅收复3900点整数关口，同时逼近3960点压力位置。整体上13日市场全天呈现V型反转，市场热烈的气氛有所回归，虽然两市的量能较周三市场有所萎缩，但是萎缩绝对数值较小，可以说几乎持平。板块方面几乎普涨，公共交通、体育概念、稀土、智能电视、互联网等板块涨幅居前；仅有宁夏板块微跌，银行、煤炭、酿酒等板块涨幅较小。 最近连续两个家交易日十字星震荡，我们便一针见血的指数其乃是蓄势走势，不期大阳随时可以出现。即使13日早盘盘中快速跳水，并失守重要的3900点支撑，我们也没有改变对13日市场大涨的判断。真理往往掌握在少数人的手中，市场永远是小部分赚钱。其实只要抓住市场内在的本质，深刻的理解涨跌的内在因子，赚钱和亏钱都在掌握之内。 早盘我们讲过，13日的走势非常关键，13日大涨，定会为市场的继续反弹打下良好的基础。13日指数一举再次收出中阳线，且继续形成两大阳夹两调整走势的K线组合，又是典型的突破攻击走势，所以说后市补涨都难。 另外，从技术方面来看，经过周一的长阳后，沪指一举突破了BOLL通道中轨的压制，在经历连续两个十字的夯实中轨，13日再度中阳开挂上行，同时预示着短期指数将要供给4200点整数关口。很多人认为4000点的重要压力或许在本次的上攻中成为不是压力的压力！而MACD指数指标上周金叉以来，其红柱也是逐渐拉长，典型的上行趋势走势。 综合分析认为，在本轮牛市基础未改变的前提下，市场定然会按照自身的趋势运行，即使在这个过程中出现不利的因素。归根结底不会改变市场原来的趋势，何况目前还有证金公司巨额资金救市、公募偏股型基金的被动加仓、公募闲置的超过万亿资金以及社保基金入市的信号等等重磅因素下，市场不可能出现杀跌连环计。总之市场的每次调整都是加仓的和时机，无论是连续下跌或者当天下跌也罢，都是好机会。近期市场的热点板块主要集中在国企改革和军工的资产证券化上，而军工的资产证券化也可与算是国企改革的一种方式，均是有重大政策受益板块。对于短期的投资而言，在投资标的的选择上，依旧更加看好具有政策预期的板块，如环保、家电、国企改革、互联金融等方面！(天信) 【投资参考】 国企改革看军工 军企资产整合提速 中航工业旗下4家上市公司先后停牌，再次引发市场对军工国企资产整合的关注。分析指出，目前军工行业相对其他行业资产证券化水平要低很多，中航工业旗下多家上市公司停牌，透露出了军企资产整合加快的信息，预计在国企改革顶层方案落地后，军工行业的资产证券化将进一步提速。 军工国企资产整合将提速 8月11日晚间，中国航空工业集团公司旗下三家上市公司中航电子、中航机电、中航飞机宣布停牌。林左鸣认为这一比率对于资金需求量大的航空制造业来说仍显不足，提出各个业务板块都将成为独立的上市公司以进行资产整合和业 第 3 页 共 17页 第 3 页 8/14/2015 开利财经 务开拓。 业内人士指出，国防军工行业是我国实现国资国企改革的关键深水区，由于目前军工行业相对其他行业资券化要低很多，潜在证券化的空间大。“中航工业旗下多家上市公司停牌，透露出了军企资产整合加快的信息，预计在国企改革顶层方案落地后，军工行业的资产证券化将进一步提速。” “目前国外军工企业资产证券化率约为70%到80%，我国十大军工集团的资产证券化率水平大幅低于国外成熟军工企业。最高的中航工业集团资产证券化水平在60%左右，但按照资产证券化达到80%的目标，也仍然存在巨大的市场运作空间。”西南证券分析师庞琳琳指出。 其实，为深化军工企业改革，近年来我国政府有关部门陆续推出了各项规定鼓励符合条件的军工企业进行股份制改造并通过资本市场进行融资，通过资本市场的助推器作用实现军工企业的市场化运作和转型升级。国防科工局局长许达哲在今年“两会 ”期间曾表示，国防工业改革将会继续推动军工国企的整合，继续提升证券化水平。 据统计，今年以来，军工资产证券化正在进入加速期，各大集团都是快马加鞭，近20家上市公司停牌筹划重大事项。分析指出，相对于国资委先前设定的2015年央企资产证券化比率为80%的目标，对于目前资产证券化率达仅40%出头的军工集团来说，无异还有很大的资产证券化提升空间。 机构分析认为，地区安全需求的升级和强军战略的实施，将倒逼军工行业改革提速，科研院所改制、军品定价体系改革和低空开放等领域，有望加速推进。平安证券研报指出，军工资产在完成股份制改造后应当尽可能地实现由资产向资本的转型，通过证券化获得造血能力，这吹响了未来军工集团改制重组、资产注入的进军号。 国企改革首看军工 据悉，国企改革顶层设计方案已经进入正式出台前的倒计时，目前国务院已经正式通过，有望在近期推出。由于军工行业对外是国家安全和国际地位的物质保证，对内是国家经济转型的突破口，同时是我国实现国资国企改革的关键深水区。此前，市场有国企改革看军工说法。业内人士指出，在新时期的军事变革中，单一的信贷融资已不能满足军工企业发展的需要，迫切需要通过多层次资本市场进行直接融资、并购融资等。此外，军工作为2015年国企改革的重点，军工各集团改革加快。预计在国企改革顶层设计方案发布后，军工行业改革会还将进一步加快。 “资产证券化是军工集团作为央企进行改革最好的路径之一。”业内人士指出，通过资本运作，推动军工资产证券化，用市值管理手段，盘活上市公司资源，可以实现资产价值最大化。同时，资产证券化是推动军工开放的突破口，可以吸纳全社会优质资本参与国防科技工业建设。 资料显示，通过资产证券化实现并购整合，是世界军工企业强国的普遍做法。在美国防务新闻网公布的2015年全球最大的100家军工企业中，80%为上市公司， 第 4 页 共 17页 第 4 页 8/14/2015 开利财经 资产证券化率大都在70%-80%的水平。借助资本市场，美国催生了波音、洛克希德马丁、雷神、通用动力等军火巨头，长期稳居世界军工企业排行榜前列。 市场人士指出，军工行业在任何国家任何时期都处在技术研发和技术创新前沿，代表一国综合科学技术发展水平和国家科技战略高度。就中国而言，最尖端的军工技术蕴藏在广大军企掌握的科研院所中。随着改革的推进，军工企业必将内部分散的科研资源整合起来，这将打开军工行业的想象空间。 对于军工板块投资机会，银河证券表示，看好军工中长期趋势，理由为：一、丝路经济的发展和周边局势的缓和必须以军工力量对比的提升为基础，军工行业的成长预期继续看好。二、军工股此前的调整有利于军工集团加快推出企业类资产的运作，军工领域研究所改制预期继续看好。 标的上，国元证券研究员苏立峰表示，围绕改革与主题机会，推荐受益改革与政策红利的两船(中国重工 、中船防务 )；两机(成发科技 、中航动力 )；航空航天制造整机龙头中直股份 、中国卫星 )；民参军 (高德红外 、威海广泰 、海特高新 ). 庞琳琳称，考虑现有中航工业体系上市公司未来资产证券化及市场发展等因素，以及进入航空体系的相关民参军企业技术优势、军品供应经验以及军品业务转型预期等因素，建议关注：中直股份(国内直升机制造龙头)；中航动力(国内航空发动机制造龙头，未来航空发动机核心标的)；中航光电 (国内连接器制造龙头). 跨境电商扶持政策有望加快落地！ 国务院办公厅印发《关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》后，商务部现正制订《指导意见》实施方案，以细化落实《指导意见》政策精神，确保各项政策尽快落地。具体措施包括，优化完善监管措施支持企业做大做强，建设综合服务体系（重点涉及跨境物流）等。 值得注意的是，跨境电商市场空间巨大。近五年，中国跨境电商交易每年都以万亿级的规模在增加。据中国电子商务研究中心数据，2014年中国跨境电商进出口规模约4.2万亿，预计2015年将达到5.5万亿。 涉及个股：广博股