医药行业2015年周报第三十期：关注基因测序的医药企业

请务必阅读正文后的免责条款部分 行业研究报告 医药行业2015年周报第三十期 评级：推荐 关注基因测序的医药企业 行情走势图 投资要点： 板块方面，上周沪深300指数小幅上涨，涨幅为1.40%。几乎所有板块都处于上涨状态,部分板块涨幅较大。在涨幅榜上，建筑材料板块处于涨幅最大，涨幅9.05%。医药股表现也尚可，涨3.94%%，处于涨幅榜中上游。 子板块方面，医药生物板块上周整体涨幅3.94%，而同期沪深300指数的涨幅1.40%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，所有子板块均处于上涨状态中，但涨幅一般。其中，化学原料药板块表现最好，涨幅最大。 行业动态方面， “超级细菌”疫苗近日获批准进行临床试验。由第三军医大学研发的“超级细菌”疫苗——重组金黄色葡萄球菌疫苗，近日获得国家食药监总局批准进行I、II、III期临床研究。金黄色葡萄球菌是感染率最高的严重耐药致病菌之一。 简评：“超级细菌”泛指临床上出现的多种耐药菌，其可怕之处是它对抗生素的抵抗能力。它能在人身上造成脓疮和毒疱，甚至导致肌肉坏死，目前几乎无药可用。如果“超级细菌”得不到有效遏制，全球每年可能造成1000万人死亡。 “超级细菌”疫苗保护率大于85%。 后市预判：国家卫生计生委近日印发《药物代谢酶和药物作用靶点基因检测技术指南（试行）》和《肿瘤个体化治疗检测技术指南（试行）》，并指出，药物基因组学已成为指导临床个体化用药、评估严重药物不良反应发生风险、指导新药研发和评价新药的重要工具。我国的基因测序产业2013年这一市场达到10亿元人民币，未来的增长潜力巨大，此外还有更多的应用领域待推广。二代基因测序将人类全基因序列检测成本从2001年9500万美元降低到4000美元，甚至有望达到1000美元。个股方面，建议投资者在大盘企稳后，逢低关注丽珠集团。 相关研究 《关注“十三五”规划》2015.8.4 《关注低估值的医药企业》2015.7.27 《关注研发投入较大的医药企业》2015.7.20 《关注国家“互联网+”政策对药企的影响》2015.7.13 《关注医药企业中报》2015.7.6 《关注精准医疗》2015.6.29 医药研究小组 傅涛 S0120513080002 futao@tebon.com.cn 8621-68761616-8682 德邦证券股份有限公司 上海市福山路500号城建国际中心26楼 http://www.tebon.com.cn 0.00 10000.0020000.0030000.0040000.0050000.0060000.0070000.0080000.0090000.00-20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 120.00% 140.00% 14-01 14-03 14-05 14-07 14-09 14-11 15-01 15-03 15-05 15-07 成交金额 医药生物 沪深300 2015年8月10日 2015年8月10日 请务必阅读正文后的免责条款部分 2 一、上周市场回顾： 上周沪深300指数小幅上涨，涨幅为1.40%。几乎所有板块都处于上涨状态,部分板块涨幅较大。在涨幅榜上，建筑材料板块处于涨幅最大，涨幅9.05%。同时，汽车板块也表现活跃，涨5.93%。医药股表现也尚可，涨3.94%%，处于涨幅榜中上游。而处于跌幅榜的是休闲服务和采掘板块,但是它们的跌幅都很小。 表1：2015年8月3日-2015年8月7日各板块涨跌幅： 板块名称 板块涨跌幅% 板块名称 板块涨跌幅% SW建筑材料 9.05 SW国防军工 2.71 SW汽车 5.93 SW钢铁 2.67 SW交通运输 5.74 SW化工 2.67 SW电气设备 5.20 SW纺织服装 2.54 SW有色金属 4.19 SW计算机 2.52 SW家用电器 4.17 SW食品饮料 2.50 SW医药生物 3.94 SW房地产 2.26 SW公用事业 3.91 SW农林牧渔 1.56 SW电子 3.80 沪深300 1.40 SW综合 3.73 SW传媒 0.88 SW通信 3.58 SW商业贸易 0.80 SW轻工制造 3.43 SW银行 0.68 SW建筑装饰 3.35 SW非银金融 -0.33 SW机械设备 3.13 SW休闲服务 -0.68 SW采掘 -0.87 资料来源：WIND资讯 医药生物板块上周整体涨幅3.94%，而同期沪深300指数的涨幅1.40%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，所有子板块均处于上涨状态中，但涨幅一般。其中，化学原料药板块表现最好，涨幅最大。同时，医疗器械和化学制剂板块表现也相对较好。而处于涨幅榜末端的是医药商业和医疗服务板块。 表2：2015年8月3日-2015年8月7日医药子板块涨幅： 板块名称 区间涨跌幅% SW化学原料药 4.94 SW医疗器械II 4.70 SW化学制剂 4.51 SW医药生物 3.94 SW中药II 3.71 SW生物制品II 3.65 SW医疗服务II 3.01 SW医药商业II 2.94 沪深300 1.40 2015年8月10日 请务必阅读正文后的免责条款部分 3 资料来源：WIND资讯 个股方面，国农科技受到被中科招商二度举牌的利好消息影响，股价大涨26.38%，处于涨幅榜第一位。同时，鲁抗医药受到公司实际控制人和第二大股东6个月内不减持公司股价的利好影响，股价大涨19.74%，处于涨幅榜第二位。另外，辅仁药业受到控股股东承诺不减持本公司股票的利好影响，股价大涨18.59%，处于涨幅榜第三位。而在跌幅榜方面，嘉事堂、广誉远、交大昂立处于跌幅前列。 表3:2015年8月3日-2015年8月7日个股涨跌幅： 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 000004.SZ 国农科技 26.38 300147.SZ 香雪制药 -1.15 600789.SH 鲁抗医药 19.74 600594.SH 益佰制药 -1.16 600781.SH 辅仁药业 18.59 002390.SZ 信邦制药 -1.69 300216.SZ 千山药机 17.51 300086.SZ 康芝药业 -2.61 002675.SZ 东诚药业 16.11 600252.SH 中恒集团 -3.65 600129.SH 太极集团 15.98 600750.SH 江中药业 -5.94 000705.SZ 浙江震元 15.37 600671.SH 天目药业 -6.10 000078.SZ 海王生物 14.91 600530.SH 交大昂立 -9.43 000605.SZ 渤海股份 14.81 600771.SH 广誉远 -9.97 300233.SZ 金城医药 14.49 002462.SZ 嘉事堂 -19.80 资料来源：WIND资讯 二、下周预判： 由于前期的行情受到众多消息影响。后市预计医药产业作为重点发展的行业，仍有政策出台，投资者可以重点关注。 国家卫生计生委近日印发《药物代谢酶和药物作用靶点基因检测技术指南（试行）》和《肿瘤个体化治疗检测技术指南（试行）》，并指出，药物基因组学已成为指导临床个体化用药、评估严重药物不良反应发生风险、指导新药研发和评价新药的重要工具。我国的基因测序产业2013年这一市场达到10亿元人民币，未来的增长潜力巨大，此外还有更多的应用领域待推广。二代基因测序将人类全基因序列检测成本从2001年9500万美元降低到4000美元，甚至有望达到1000美元。个股方面，建议投资者在大盘企稳后，逢低关注丽珠集团。 三、行业动态： 大病保险年底前全覆盖，今年支付比例超50%。近日，中国政府网正式发布《关于全面实施城乡居民大病保险的意见》，明确大病保险体系建设时间表。《意见》指出，2015年底前，大病保险覆盖所有城镇居民基本医疗保险、新型农村合作医疗（以下统称城乡居民基本医保）参保人群，大病患者看病就医负担有效减轻。到2017年，建立起比较完善的大病保险制度。 简评：全面实施大病保险，主要目的是解决群众反映强烈的因大病致贫、返贫问题，使人民群众不因疾病陷入经济困境。近年来，患者因患大病无钱医治而放弃治疗，甚至不堪忍受病魔折磨而选择结束生命的报道不时见诸报端。对于很多家庭而言，大病是难以承受之重。如今，这种情况有望得到根本改善。 “超级细菌”疫苗近日获批准进行临床试验。由第三军医大学研发的“超级细菌”疫苗——重组金黄色葡萄球菌疫苗，近日获得国家食药监总局批准进行I、II、III期临床研究。金黄色葡萄球菌是感染率最高的严重耐药致病菌之一。2008年，第三军医大学科研团队在国内率先启动对金黄色葡萄球菌疫苗的研究， 2015年8月10日 请务必阅读正文后的免责条款部分 4 并与重庆一家科技企业合作研发出疫苗。 简评：“超级细菌”泛指临床上出现的多种耐药菌，其可怕之处是它对抗生素的抵抗能力。它能在人身上造成脓疮和毒疱，甚至导致肌肉坏死，目前几乎无药可用。如果“超级细菌”得不到有效遏制，全球每年可能造成1000万人死亡。大量重复的动物免疫攻毒保护实验结果证明，由第三军医大学研发的“超级细菌”疫苗保护率大于85%。 2015年上半年中国医疗器械行业收入1080.92亿，增长12%。2015年上半年，医疗器械行业实现累计营业收入1080.92 亿元，累计利润总额92.44 亿元，累计营业收入和利润增速分别为12.05%和4.71%。同期医药制造业实现累计营业收入11735.51 亿元，累计利润总额1207.10 亿元，累计营业收入和利润增速分别为8.76%和13.55%。 简评：我国医疗器械生产厂家普遍面临着规模较小、以中低端产品为主的局面。我国现有医疗器械生产企业约一万五千余家，但90%的企业收入规模不足2000 万元，且企业产品也以低端耗材和中低端设备为主，而端医疗设备基本被国外产品垄断。对于医疗器械行业来说，增强原创技术与原创产品、转型升级刻不容缓。 2014年中国体检行业市场规模达到749.0亿元人民币。2014年中国体检行业市场规模达到749.0亿元人民币，与2013年590.0亿元人民币相比增幅为26.9%。中国慢性病发病率快速提升、亚健康问题日益凸显、癌症发病率与死亡率持续攀升等社会共性问题将推动人们健康意识进一步提升。 简评：目前中国体检行业市场参与主体众多，如公立医院、民营专业体检中心、民营医院、卫生院、疗养院等。而中国民营体检行业重资产运营，爱康国宾、美年大健康、慈铭体检长期引领中国民营体检行业，成为中国民营体检行业第一梯队，医疗资源、资本实力、用户口碑等成为体检行业壁垒，且马太效应将逐渐明显。 中国原料药攀上全球制高点。目前，中国在原料药、活性药物成分和辅料的出口方面处于全球领先地位。由于与竞争对手相比拥有成本优势，中国的原料药和辅料市场正在不断扩大。到2016年，中国有可能将占全球仿制药原料药商品市场27.7%的份额，从而使得它成为全球最大的市场，并且超越美国。 简评：中国原料药市场呈现的是一条上升的曲线，占全球市场的份额达到了22%，年增长率在15%～16%之间。中国被认为是全球最大的原料药生产国和出口国，年生产量达到80万吨。中国生产的主要原料药产品是抗生素、解热镇痛药等。除了大量的抗生素以外，还包括了硫糖铝、泮托拉唑、布洛芬、薄荷醇、氟喹诺酮和维生素C等一众产品。 四、公司公告： 公司 时间 公告内容 红日药业 2015-8-3 控股股东增持公司股份计划 华邦颖泰 2015-8-3 2015年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增70.71% 众生药业 2015-8-3 2015年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增27.45% 和佳股份 2015-8-3