医药行业：2015年周报第3期-二代基因测序放开临床试点 社会办医再获扶持

1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 2015年1月28日 2015年医药行业周报第3期（1.19 -1.23） 优异 一、行业动态跟踪 1、国家卫计委：二代基因测序放开临床试点 2、国务院：鼓励社会资本改制重组公立医院 3、梅奥诊所抢滩中国 医疗市场竞争将加剧 二、上市公司重要动态回顾 三、医药行业估值跟踪 截止到 2015年1月23日我们采用一年滚动市盈率（TTM，整体法），剔除负值影响，医药生物整体市盈率处在39.97倍，与上周相比有所提升，高于历史估值均值。医药行业相对于全部A 股的溢价比例截止到 2015年1月23日为2.37倍，与上周相比有所提升。各子版块均有上涨，医疗服务和医疗器械板块上涨幅度较大。短期来看，大盘在流动性宽松等因素影响下，震荡上行的概率较大。随着医改政策出台更加密集，预计行业指数将震荡上行，建议关注优质蓝筹医药上市公司，尤其是三季报表现优异的个股的投资价值。 四、区间涨跌幅 最近52周走势： 报告作者： 国联证券医药组 刘生平 执业证书编号：S0590513090002 联系人： 联系人：刘生平 方伟 赵垒 电话： 0510-82833217 Email： liusp@glsc.com.cn fangw@glsc.com.cn zhaolei@glsc.com.cn 独立性申明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过 合理判断并得出结论，力求客观、公正。 结论不受任何第三方的授意、影响，特此 申明。 国联证券股份有限公司经相关主 管机关核准具备证券投资咨询业 务资格。 生物医药行业 二代基因测序放开临床试点 社会办医再获扶持 行业跟踪 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 一、 行业动态跟踪 1、国家卫计委：二代基因测序放开临床试点 国家卫计委近日下发《关于产前诊断机构开展高通量基因测序产前筛查与诊断临床应用试点工作的通知》(下称《通知》)，此举被业界解读为二代基因测序放开临床试点的信号。2014 年2月被叫停临床应用的二代基因测序，时隔一年终于再次开闸，共有100 多家医疗机构入选临床试点。 根据《通知》，中国医学科学院北京协和医院等100 多家医疗机构入选为开展高通量基因测序产前筛查与诊断的临床试点单位。卫计委还组织制定了《高通量基因测序产前筛查与诊断技术规范》。 《通知》明确，高通量基因测序产前筛查与诊断试点的工作内容包括：产前筛查与诊断前咨询，知情同意书签署，临床资料收集和标本采集，检测报告审核使用，检测后临床咨询，高风险孕妇的后续临床服务，追踪随访，信息统计上报等。 《通知》要求，试点产前诊断机构可择优与承担高通量基因测序检验试点任务的医疗机构建立合作关系。未纳入试点的产前诊断机构和不具备产前诊断技术资质的医疗保健机构，不得擅自开展高通量基因测序产前筛查与诊断临床应用，或向任何机构递送样本开展高通量基因测序产前筛查与诊断临床服务。严禁任何机构采用技术手段进行非医学需要的胎儿性别鉴定。 国家卫计委还发布了《关于辅助生殖机构开展高通量基因测序植入前胚胎遗传学诊断临床应用试点工作的通知》，审批通过北京大学第三医院等13家医疗机构开展高通量基因测序植入前胚胎遗传学诊断临床试点。植入前胚胎遗传学诊断是指在体外受精过程中，对有遗传风险的胚胎进行遗传学分析，选择基因正常的胚胎移入宫腔。这是一种更早期的产前诊断技术，可避免中期引产、有效防止有遗传疾病患儿的出生。 点评：此次《通知》确保医疗机构具备条件开展测序技术临床应用，使得二代基因测序从学术研发扩展至临床，二代测序在今后一段时间内将出现新的爆发。我们看好达安基因、迪安诊断等相关公司在未来的发展前景。 2、国务院：鼓励社会资本改制重组公立医院 1月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，推进深化医药卫生体制改革，部署加强乡村医生队伍建设、更好保障农村居民身体健康，讨论通过《全国医疗卫生服务体系规划纲要》，促进优化资源配置和服务升级。 在加强乡村医生队伍建设方面，国务院常务会议确定，在原则上按照每 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 千服务人口不少于1名的标准在全国配备乡村医生。采取公建民营、政府补助等方式，支持村卫生室建设和设备购置。对乡村医生开展免费培训和脱产进修，建立乡村全科执业助理医师制度;探索实施乡村医生与农村居民签约服务模式，并按规定收取费用。会议还提出，拓宽乡村医生发展空间，提高乡村医生收入。将2014 年、2015年对农村地区新增的人均基本公共卫生服务补助资金，以政府购买服务的方式全部用于乡村医生，今后继续重点倾斜。对艰苦边远地区乡村医生加大补助力度。进一步提高乡村医生养老待遇，为他们搭建留得住、能发展、有保障的舞台。 值得关注的是，会议讨论通过了《全国医疗卫生服务体系规划纲要》，明确了以下重点任务：一是分级设置各类公立医院。县级原则上设1个县办综合性医院和1个中医类医院，在京津冀、长三角、珠三角等地区探索建立跨区域医疗卫生机构。 二是大力发展社会办医。鼓励社会力量与公立医院共同举办新的非营利性医疗机构、参与公立医院改制重组，支持发展专业性医院管理集团。放宽中外合资、合作办医条件。 三是科学布局优质医疗资源。优先加强县级医院服务能力，支持村卫生室、乡镇卫生院和社区卫生服务机构标准化建设。 四是强化功能布局与分工协作。由基层医疗卫生机构逐步承担首诊、康复和护理等服务，分流公立医院普通门诊。鼓励发展远程医疗。 五是加快推进公立医院改革。破除以药补医，理顺医疗服务和药品价格，改革医保支付方式，实行政事分开、管办分离，让医疗服务更好为群众除患解忧。 会议指出，当前我国已建立了覆盖城乡的医疗卫生服务体系，要继续深化改革，坚持政府主导与市场机制相结合，优化医疗资源配置，尽可能让群众少花钱、更方便，有效预防和治疗疾病。 《全国医疗卫生服务体系规划纲要》具体任务与医药市场发展现状相一致。本次纲要在公立医院改革和鼓励社会资本办医方面提出具体量化要求，有利于地方政府细化落实相关产业政策。 同时，上述具体要求也对医药行业投资具有明确的指导意义。整体来看，加强基层医疗卫生服务体系建设，推动县级城市医院改革，将是解决大城市看病难问题的具体措施，同时也是我国深化医疗卫生体制改革的关键所在。 点评：鼓励社会办医，扩大医疗资源的供给仍然是今后医改的重要方向。民营医院在未来仍然会高速增长。我们看好恒康医疗、爱尔眼科、通策医疗等个股的投资价值。 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 3、梅奥诊所抢滩中国 医疗市场竞争将加剧 随着国家鼓励外资医疗发展的政策条件放宽，世界顶级医院美国梅奥诊所(MayoClinic)正式在中国“落地”，开始抢占中国医疗市场。 1月21日，惠每医疗管理有限公司(以下简称惠每医疗)在钓鱼台国宾馆举行揭牌仪式。据《每日经济新闻》记者了解，惠每医疗背后的东家之一正是梅奥诊所。这次梅奥与高瓴资本集团的合作，是其在海外开设公司的第一站。之前除了专家咨询等，梅奥并没有在中国设立团队。 2015年初，国家卫计委多位负责人曾远赴欧洲等地区，专门考察公立医院运营及改革经验。梅奥诊所一个多世纪来的运营理念，对于即将铺开的中国公立医院综合试点改革，有着借鉴意义。 2015年1月21日下午，美国梅奥诊所宣布与高瓴资本在中国成立合资公司“惠每医疗管理有限公司”，作为正式进入中国市场的实体机构，合资公司将全面引进梅奥的医疗技术、管理经验和培训体系，并致力后者在中国的快速本土化。 事实上，自2013年起，梅奥就已经加速将业务拓展到中国。同年8月，梅奥注资好人生国际健康产业集团，为各类大型企业、政府机构和社会保障部门的超过百万人提供健康风险管理服务。 据了解，2015年之后，惠每医疗将重点引进梅奥在全球医疗行业的领先经验，包括按病种的先进医疗技术，医院管理的知识库、规则库、临床决策支持系统和护理流程等专业的医疗管理体系，涵盖专科医生、全科医生和护士的继续教育、培训体系和内容等。 点评：外资高端医疗机构相继进入国内，其带来的“鲶鱼效应”有望推动国内医疗服务进一步加强管理，提高效率，同时也可为国内正在进行的医改提供良好的借鉴经验。 二、上市公司重要动态回顾 （1）精华制药（002349）: 关于子公司取得药品 GM P 证书的公告 公司子公司江苏金丝利药业有限公司于近日收到国家食品药品监督管理总局核准签发的《药品GMP证书》，证书编号：CN20140463；企业名称：江苏金丝利药业有限公司；地址：宜兴环科园茶泉路18号；认证范围：冻干粉针剂；有效期至2020年01月04日。 （2）太安堂（002433）：关于获得国家新药药品注册批件的公告 近日，广东太安堂药业股份有限公司收到国家食品药品监督管理总局核发 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 的“蛇脂参黄软膏”的新药证书和药品注册批件（批件号2014S001162） ，根据《中华人民共和国药品管理法》及有关规定，经审查，该药品符合药品注册的有关要求，批准注册和生产。 （3）翰宇药业（300199）：关于依替巴肽获得3.1类新药