股指期货早报：期指短期内或以震荡为主

1 万达期货早报·股指期货 2015-7-22 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指短期内或以震荡为主  万达观点  周二，A股早盘大幅低开，盘初快速下探，上证综指跌近2%。随后在题材股活跃带动下，股指逐步企稳回升，上证综指站上4000点，连收四阳；与此同时，创业板也一度涨逾2%突破2900点。截至收盘，上证综指涨0.64%报4017.68点，深证成指涨0.86%报13315.56点。两市全天成交约1.21万亿元人民币，上日为1.32万亿元。中小板指收盘涨1.23%，创业板指收盘涨1.21%。  股指期货方面，期指与现货指数走势不同，现货指数走势较为平稳，而期指全天震荡剧烈，IC1508日内振幅超过7%。截至收盘，沪深300期指主力合约涨0.11%，上证50期指主力合约跌0.86%，中证500期指主力合约涨0.18%。期指较现货仍然保持深度贴水。沪深300指数主力IF1508合约贴水197.01点；中证500指数主力IC1508合约收盘贴水505.46点；上证50指数主力IH1508合约贴水106.77点。  成交量持仓量方面，三大期指主力合约持仓量萎缩。沪深300期指主力合约持仓量最多时在30多万，周二收盘时持仓仅为51627手，上市时间不久的中证500期指主力合约持仓最高时在5万多手，周二收盘持仓则为9804手，不足1万手。下降幅度高达80%。经历连续几日的反弹后，市场的恐慌情绪暂时过去，存在一定企稳迹象，但上涨趋势仍未确认，底部有回踩的可能性。期指大幅贴水显示市场对于后市的谨慎看法，市场的力量还未能稳住甚至拉动指数上行，预计短期内以震荡为主。  新闻热点  市场仍脆弱央行延续逆回购维稳单日净投放150亿元  上周基金新增开户数63.9万户环比增加48.41%  21省区市上半年GDP增长快于一季度  数据提示 美国 5月FHFA房价指数月率 美国 6月成屋销售总数年化 2 万达期货早报·股指期货 2015-7-22 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨5.39点，涨幅0.13%，振幅2.88%，总成交量4316.96亿，比上个交易日减少517.98亿，降幅10.71%。 沪深两市总成交量为12070.09亿，较前一交易日微有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数25涨3跌，农林牧渔上涨4.89%涨幅最大，银行下跌1.43%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 万达期货早报·股指期货 2015-7-22 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深3003460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深30032003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业16行业净流入12行业净流出，公用事业净流入255842万 元居首，国防军工净流出263459万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收4897点，跌1.6%；IF1507收4896点，跌1.5%；IF1509收4911IF1507收4858.2点，涨2.14%；IF1508收4861.6点，涨2.19%；IF1507收4587.2点，跌5.26%；IF1508收4586.8点，跌5.26%；IF1509收4586点，跌5.41%；IF1512收4613.4点，跌5.21%。 市场成交总量为2209492手（单边），较上个交易日增加282597手。 IF1508收3969点，涨0.11%；IF1509收3900.2点，涨0.17%；IF1512收3841.6点，跌0.15%；IF1603收3857点，涨0.22%。 市场成交总量为2206775手（单边），较上个交易日增加171592手。 市场总持仓量为83081手，较上个交易日减小1109手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1508 3969.0 3966.8 0.11% 0.06% 2088061 172808 51627 -1354 IF1509 3900.2 3899.4 0.17% 0.15% 109311 69 25607 383 IF1512 3841.6 3844.4 -0.15% -0.08% 8987 -1166 5740 -159 IF1603 3857.0 3854.2 0.22% 0.15% 416 -119 107 21 合计 2206775 171592 83081 -1109 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2015-7-22 万达期货股份有限公司北京研究所 400040504100415042004250-400-300-200-10009:309:389:469:5410:0210:1010:1810:2610:3410:4210:5010:5811:0611:1411:2213:0013:0813:1613:2413:3213:4013:4813:5614:0414:1214:2014:2814:3614:4414:52IF1508IF1509IF1512IF1603沪深300-7000-6000-5000-4000-3000-2000-10000-50000-40000-30000-20000-10000010000200003000040000500002015-07-092015-07-102015-07-132015-07-142015-07-152015-07-162015-07-172015-07-202015-07-21前20多仓前20空仓前20净多仓-25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1508 IF1509 IF1512 IF1603 MAX -149.47 -222.87 -284.07 -269.65 MIN -242.13 -309.53 -362.10 -346.23 MAX-MIN 92.66 86.66 78.03 76.58 Q3 -184.01 -254.38 -311.89 -301.32 Q1 -215.18 -282.98 -334.85 -324.29 Q3-Q1 31.17 28.60 22.96 22.97 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为31.17，28.6，22.96和22.97，处于中等水平。最大离散幅度分别为92.66，86.66，78.03和76.58，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1508多方持仓减少633手至35416手，空方持仓减少1227手至41052手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓增加13手，空方持仓减少959手。 三、新闻热点 市场仍脆弱央行延续逆回购维稳单日净投放150亿元 香港万得通讯社报道，周二（7月21日），央行公开市场将进行350亿元7天期逆回购操作，另外，当日公开市场有200亿逆回购到期，因此当日净投放150亿。本周（7月20日-24日），公开市场有400亿元逆回购到期，无正回购及央票到期。 股市在短暂企稳后，周一证监会研究资金退出方案的传言让市场一度出现震荡，加上路透报道称，中国证券金融公司原定于近日发行1000亿元人民币短期融资券，并在上周向市场中的各大机构征询过意见，但目前已被告之募资计划延期。市场人士指出，目前虽然并不缺乏短期资金，但是 5 万达期货早报·股指期货 2015-7-22 万达期货股份有限公司北京研究所 市场还是比较脆弱，还需央行流动性维稳。未来一段时间，货币政策可能更多转向定向或结构性调控，但将保持偏松取向，流动性保持适度宽裕几无悬念。 上周基金新增开户数63.9万户环比增加48.41% 香港万得通讯社报道，中登公司最新数据显示，上周（7月13日-7月17日）深沪两交易所新增基金开户数为6390