请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 1 内容提要：  低风险分形套利交易策略：无新交易机会。  短线交易策略：无新交易机会。  中长线趋势交易策略：尾盘买入开仓国债1509，价格97.030，评级三星级。 金融期货投资策略报告 投资策略报告 中国国际期货•研发产品系列 金融期货 2015年7月16日星期四 中期研究院 李超 何飞 www.cifco.net 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 2 评论 一、 今日盘面结构变化 表格:股指期货主力合约成交量与多空持仓排行榜 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 中信期货 36506 15494 1 中信期货 3837 2638 1 海通期货 4440 3928 2 海通期货 31875 16819 2 永安期货 2819 284 2 国泰君安 3605 831 3 光大期货 27769 11541 3 海通期货 2137 1595 3 中信期货 3594 1142 4 国泰君安 20537 11319 4 国泰君安 2098 1060 4 华泰期货 3164 1734 5 华西期货 18128 7303 5 银河期货 1325 821 5 广发期货 2135 -6 6 银河期货 16447 4941 6 华西期货 1123 726 6 鲁证期货 1250 810 7 中信建投 12822 7247 7 光大期货 1091 633 7 南华期货 1081 658 8 申银万国 11103 6220 8 申银万国 989 216 8 永安期货 909 223 9 华泰期货 10876 5981 9 招商期货 877 287 9 光大期货 623 136 10 兴证期货 8103 3941 10 广发期货 801 308 10 财富期货 591 46 11 信达期货 7480 6721 11 上海东证 668 479 11 招商期货 501 320 12 鲁证期货 7441 4156 12 倍特期货 663 540 12 上海浙石 436 2 13 广发期货 7192 1686 13 宏源期货 642 582 13 申银万国 415 311 14 招商期货 6549 3541 14 中投天琪 503 446 14 浙商期货 377 76 15 浙商期货 6504 3580 15 中信建投 458 50 15 中大期货 323 94 16 南华期货 6340 3526 16 华泰期货 444 122 16 徽商期货 317 301 17 永安期货 6165 -2175 17 国信期货 419 36 17 兴证期货 310 -135 18 方正中期 6129 1386 18 鲁证期货 393 17 18 宝城期货 307 8 19 上海东证 4985 1539 19 方正中期 392 -2 19 东兴期货 303 292 20 新湖期货 4672 2454 20 安信期货 365 110 20 五矿期货 270 18 合计 257623 117220 合计 22044 10948 合计 24951 10789 资料来源:中金所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 3 评论 表格:国债期货主力合约成交量与多空持仓排行榜 多头持仓排行 空头持仓排行 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 多仓 增减 名次 会员简称 空仓 增减 1 国泰君安 996 112 1 中信期货 2341 14 1 海通期货 4665 2 2 中信期货 743 257 2 国泰君安 1358 -53 2 中信建投 2828 -10 3 中信建投 602 11 3 五矿期货 1239 -2 3 五矿期货 2276 0 4 海通期货 522 195 4 华泰期货 940 -71 4 中信期货 1544 157 5 银河期货 445 -414 5 鲁证期货 896 1 5 永安期货 1393 37 6 上海东亚 440 120 6 海通期货 885 214 6 上海东证 1016 -41 7 大地期货 431 82 7 南华期货 697 -138 7 财富期货 934 -6 8 华泰期货 415 106 8 永安期货 665 -1 8 南华期货 548 -54 9 一德期货 400 38 9 大连良运 665 29 9 宏源期货 400 0 10 申银万国 371 -19 10 北京首创 601 68 10 兴业期货 389 -11 11 广发期货 365 46 11 广发期货 590 -1 11 国泰君安 359 -3 12 东航期货 358 156 12 中信建投 538 10 12 华泰期货 286 76 13 光大期货 277 144 13 东吴期货 530 4 13 中粮期货 252 -9 14 国信期货 262 122 14 金瑞期货 523 3 14 和融期货 164 0 15 南华期货 260 87 15 招商期货 520 -13 15 一德期货 107 56 16 方正中期 249 51 16 上海东证 518 7 16 渤海期货 101 -2 17 大连良运 241 -44 17 东兴期货 436 0 17 安信期货 91 10 18 东海期货 230 128 18 浙商期货 329 13 18 瑞达期货 79 0 19 安信期货 196 69 19 东海期货 316 34 19 同信久恒 63 1 20 中粮期货 188 -131 20 中粮期货 307 25 20 金元期货 57 -2 合计 7991 1116 合计 14894 143 合计 17552 201 资料来源:中金所 表格：股指国债期货成交持仓变化 合约 今日收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 成交变化 变化率 持仓量 持仓变化 变化率 金融期货 股指 IF1508 3859.0 166.6 4.51% 1291414 1098782 570.40% 42435 12647 29.80% 五债 TF1509 97.030 0.310 0.32% 4009 -1409 -26.01% 18299 60 0.33% 资料来源:中国金融期货交易所 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 4 评论 二、投资策略推荐 1. 低风险分形套利 图:金融期货套利模型图 资料来源:中期研究院 表格:买卖点位于仓位变化 开仓 日期 开仓 时点 买入 合约 卖出 合约 开仓 价差 截止 日期 截止 时间 截止 价差 组合 盈利 保证金 收益率 金融期货 股指 7-7 10:15 IF1509 IF1508 7.8 7-16 15:15 -71.4 -23760.0 -12.2% 资料来源:中期研究院 备注：图中红色信号为“买入近月合约，卖出远月合约”提示；绿色信号为“买入远月合约，卖出近月合约”提示。 2. “窄止损”短趋势策略 图:股指短周期交易策略 图:国债短周期交易策略 1 资料来源:中期研究院 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 5 评论 表格:金融期货短线交易 交易 合约 开仓 日期 开仓 时点 B/S 开仓 价格 截止 时期 截止 时间 今日收盘价 单位 盈利 一手 盈利 保证金 收益率 金融期货 股指 IF508 7-13 15:10 S 4047.8 7-16 15:15 3859.0 188.8 56640 31.1% 资料来源:中期研究院 备注：图中红色信号为“买入”提示；绿色信号为“卖出”提示。 3. 价值趋势策略 图:股指日周期交易策略 图:国债日周期交易策略 资料来源:中期研究院 表格：中长线交易持仓对照表 评级 首次 交易 首次 日期 首次 点位 当前 交易状态 当前 日期 今日收盘价 持有 天数 当前 收益 一手 盈利 保证金 收益 极限 止损点位 金融期货 IF1507 ☆☆☆ 卖出开仓 6-19 4598.0 卖出持有 7-16 4008.0 27 590 177000 85.5% 4,690.0 五债509 ☆☆☆ 买入开仓 7-16 97.030 买入开仓 7-16 97.030 0 0.000 0 0.0% 95.089 资料来源:中期研究院  备注：商品使用日K线（收盘价）  准确率评级：一星：50%概率；二星：55%概率；三星：65%概率；四星：80%概率；五星：95%概率  开仓依据：  系统模型1、2、3同步吻合开仓（买入或卖出），建仓<20%；  系统模型1、2、3、4同步吻合开仓（买入或卖出），加仓至50% 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 6 评论 三、 当前新投资机会分析 低风险分形套利交易策略：无新交易机会。 短线交易策略：无新交易机会。 中长线趋势交易策略：尾盘买入开仓国债1509，价格97.030，评级三星级。 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 北京 深圳 香港 地址: 北京市朝阳区光华路14号中国中期大厦A座9层(邮编:100020) 深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心