资金市场及国债期货日评：双降首日 期债高开低走

东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 双降首日 期债高开低走 ——资金市场及国债期货日评（2015-06-30） 一、行情回顾 上个交易日（06.29），五年期国债期货主力合约TF1509高开低走，全天震荡下行，报收95.725，跌0.23%；10年期国债期货主力合约T1509 走势与TF1509相近，报收94.535，跌0.19 %。 图 五年期国债期货TF1509 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 图 十年期国债期货T1509 二、走势研判 1、背景分析： 上一个交易日（06.29），银行间资金利率大幅缓解。隔夜品种加权平均利率为1.3344%，跌2个基点；7天期品种加权平均利率2.8460%，跌36个基点；14天期品种加权平均利率为3.3644%，跌36个基点；21天期品种加权平均利率为4.2391%，涨38个基点。 周一（06.29）利率债收益率涨跌互现。国债方面，1年期下行1个BP至1.7528%；3年期上行2个BP至2.8859%；5年期上行1个BP至3.2278%；7年期3.5307%与前一交易日基本持平；10年期下行1个BP至3.6030%。国开金融债方面，1年期下行2个BP至2.7861%；3年期下行3个BP至3.5616%；5 年期上行1个BP至3.8891%；7年期下行2个BP至4.0937%；10年期下行1个至4.0873%。非国开金融债方面，1年期下行1个BP至2.7786%，3年期下行2个BP至3.6029%；5年 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 期下行2个BP至3.9111%；7年期4.1387%与前一交易日基本持平；10年期上行3个BP至4.1889%。 关注如下消息： 【养老金入市方案征求意见A股将迎万亿活水】6月29日，财政部和人保部发布《基本养老保险基金投资管理办法》，从即日起向社会公开征求意见。办法指出，养老基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，中央银行票据，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、地方政府债券、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购；养老金产品，上市流通的证券投资基金，股票，股权，股指期货，国债期货。 2、持仓分析： 上个交易日（06.29），5年期国债期货主力合约TF1509前20大多头席位持仓16833手，减仓110手，前20大空头席位持仓20199手，减仓300手，TF1509合约前20名主力持仓的多空比为0.833，前值0.825。 10年期国债期货主力合约T1509前20大多头席位持仓16234手，减仓1141手，前20大空头席位持仓18190手，减仓1263手，T1509合约前20名主力持仓的多空比为0.892，前值0.890。 3、走势预测： 双降首日，国债期货虽跳空高开，但全天震荡下行，最后收跌，显示多头借机出货，市场对后市信心不足，国债期货短期恐将延续区间震荡。 三、操作建议 短期谨慎观望。 东海期货研究所 地址:上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦8楼 http://:www.qh168.com.cn 风险提示：本报告中的信息均来自于公开材料，相关分析仅代表东海期货研究员个人观点，仅供投资者参考。更多信息请登录东海期货官网：http://www.qh168.com.cn/