A股市场

第 1 页 共 16页 第 1 页 开利财经 （以下所有分析和报道均是开利分析员综合市场观点而来，以满足A股投资者的知情权需要，仅为A股投资者提供参考之用，不构成对投资者的投资建议） A股超大级别信号指示后市方向 大盘已连续两天反弹，但量能未有效放大，且上方最近的缺口也未能回补。于是市场上对行情的犹疑仍在反复、牛市终结之声仍甚嚣尘上。不过这对操作却未必有益。 若从A股的超大级别——年K线角度看，其重要的技术信号可为投资者观察未来大势提供有益指引。据观察，沪指年线的经典技术指标KDJ，历史上仅有过2次低位金叉，而后出现长期牛市。第一次是在97年，之后牛市延续3年，指数涨一倍；第二次在06年，此后指数涨2.28倍。如今，即15年，这种低位金叉第三次出现，而且其位置更低、量能早已突破07年峰值。若历史会重演，而今年仅44%的涨幅，是否实现预期目标呢？ 当然，技术信号仅提供指引，更深层影响来自牛市背后的逻辑。我们广州万隆之前指出，这是一轮带有国家战略色彩的牛市，改革牛获各方共识；而目前改革势头强劲、国企改革方兴未艾，更重要的是股市支持实体转型脱困的任务尚未完成，那么仅是去杠杆利空加上短期资金紧张，并不足以撼动牛市逻辑。况且10月面临注册制出台，也有托市需要，大势看涨，因此短期调整反而是难得的捡廉价筹码的良机！ 近日虽然仍有少量股跌停，但涨停股数量已明显恢复，我们近日指出的国企改革、高送转等主题，纷纷领涨：央企改革、电力油气改革等涨幅居首；而中小盘个股中的高送转概念，更是公告一只则涨停一只，说明买盘极盛多头信心仍充足。 我们23日所提及的两大主线中，国企改革、高送转和兼并重组等主题，已经被集体涨停所印证；而其中的一带一路主题攻势略落后，但板块整体当前仍处于预期阶段，利好未兑现完毕，后市有望继续反复炒作；至于小盘股中那些具备新兴特性、主力运作周期未完的补涨个股，投资者不妨积极寻机布局，下一波涨停潮极可能由此而出！（万隆） 市场风格将切换 看好白马蓝筹 日前，招商证券发布的策略报告认为，市场风格会切换，中级调整往往是牛市当中风格转换的节点，但是投资者需要警惕风格轮换，看好白马蓝筹。 从市场资金链来看，并未崩断。招商证券认为，二级市场的交易并不构成资金的流出，只是资金的换手。实际上根据观察，很多经验丰富的绝对收益投资者 第 2 页 共 16页 第 2 页 开利财经 早就有意识地在控制仓位了。也就是说，大量新增投资者爆仓的另一面是，许多专业投资者正在持币观望一个更好的入场时点。接下来的博弈主要将在这些资金当中展开。此外资金流入速度的顶点应该是在今年的三季度，而今年下半年融资和减持的压力市场仍然可以承受。无论从存量和增量的角度来看，当前尚不用担心资金面问题。 在2015年下半年策略当中，招商证券也讨论了这轮牛市并非单纯是流动性驱动的，类似美国的互联网+泡沫，投资者对于新经济的幻想也是驱动行情的核心因素之一，而只有基本面更加清晰明确才会挤破新经济的泡沫，现在并看不到触发因素。因此投资者出于担忧货币政策不再大规模放水而认为牛市支柱已倒也没有必要。 接下来的风格还会和之前一样么？招商证券认为市场风格会切换。中级调整往往是牛市当中风格转换的节点，因为证伪了趋势投资者认为前一个龙头板块趋势强不可破，每一次调整都是买入时点的幻觉。看好今年以来基本没有上涨的金融板块，除了估值优势以外，未来也不缺少上涨的催化剂，与之类似的板块还有消费类的食品饮料家电以及周期类的建材有色煤炭等，尤其是其中的白马蓝筹。 招商证券建议，关注安全垫的投资者可以寻找2015年业绩增速预期较高，并且偏差相对较小的行业，包括二级行业当中的航空机场、证券、中药生产、纺织制造、计算机软件、输变电设备、电子设备、传媒等。新经济成长股的逻辑并没有破灭，当前只是需要时间积累重新上涨的人气。 【投资参考】 制造强国领导小组成立 工业4.0再获政策红包 据媒体24日报道，国务院决定成立国家制造强国建设领导小组，国务院副总理马凯任组长，工信部部长苗圩 ，国务院副秘书长肖亚庆 ，发改委副主任林念修等为副组长。小组的主要职责为统筹协调国家制造强国建设全局性工作，审议推动制造业发展的重大规划、重大政策、重大工程专项和重要工作安排等。 国务院此前已印发《中国制造2025》，部署全面推进实施制造强国战略。规划提出，通过“三步走”实现制造强国的战略目标：第一步，到2025年迈入制造强国行列；第二步，到2035年我国制造业整体达到世界制造强国阵营中等水平；第三步，到新中国成立一百年时，我制造业大国地位更加巩固，综合实力进入世界制造强国前列。 据悉，各地、分行业规划将逐步落实，《中国制造2025安徽篇》、《国防科技工业2025》编制工作已启动；工信部2015年智能制造专项项目已公示。 “中国制造2025”是机构下半年普遍看好的一大投资主题。中信证券认为，“中国制造2025”是下半年最可能从资本市场“反身性”投资逻辑上获益的主题。在中信证券看来，中国制造业企业要升级最快捷的方法是，借助牛市融资然后到欧美收购低市盈率的先进同行，虚拟市值和实体经济都将由此受益，股价对业绩亦会有“反身性”影响；且制造业企业的收购目标，特别是海外目标，更可 第 3 页 共 16页 第 3 页 开利财经 能物美价廉，业绩、技术踏实，也更可能通过整合形成细分领域的全球领军企业。 民生证券则建议关注三大主线：(1)具备系统集成能力，客户资源深厚下游广泛的系统集成商；(2)某细分领域优势突出，不断拓展相关领域具备一定客户基础及实践经验的设备和零部件制造商；(3)通过内外部合作整合进入机器人及自动化领域的上市公司。 智云股份 (300097)是国内领先的成套自动化装备方案解决商，为客户提供自动化制造工艺系统研发及系统集成服务，现技术和产品覆盖国内95%以上的发动机厂商。过硬的质量和优质的服务使智云得到了客户的青睐和认可，主导产品自动检测气密侧漏设备市场占有率全国第一，自动装配设备市场占有率全国第三。公司拟通过发行股份及支付现金方式支付对价8.3亿元收购鑫三力100%股权。鑫三力是国内少数几家可以为平板显示模组厂商提供全自动模组组装及检测设备的系统化解决方案的企业之一，客户包括深天马、京东方、TCL等知名企。 振华重工 (600320)是世界最大的港口机械及大型钢结构制造商，主要生产岸边集装箱起重机、轮胎式集装箱龙门起重机及大型钢桥构件等。公司的备件中心遍布在美国 、欧洲等地区，其中欧洲业务尤为引人注意，2013年，公司成功赢得欧洲客户1+1座400英尺自升式钻井平台订单；去年8月，与欧洲大型港口运营商Peel Ports签署总价值达1.7亿美元的采购合同；今年5月，公司欧洲采购与物流中心日前在德国汉堡成立。 中信重工 (601608)是世界最大的矿业装备和水泥装备制造商，中国最大的重型机械制造企业之一，被誉为“中国工业的脊梁，重大装备的摇篮”。中信重工是国家首批确定的50家国际化经营企业之一，着眼全球化战略布局，中信重工着力打造全球化的营销与服务网络：全资收购西班牙 GANDARA公司，设立澳大利亚公司、巴西公司、智利公司、南非公司、印度及东南亚公司、俄罗斯办事处等；独家买断SMCC的100%知识产权，成为全球最先进的选矿工艺技术的拥有者。 政策资本齐助力 体育产业开启黄金时代 2014年10月国务院《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》下发，确定了2025年体育产业总规模将超5万亿的发展目标。在国家政策落地的大背景下，各地政府对于体育产业也陆续出台一些列政策扶持。除此之外，各行业巨头也相继布局，进军足球等领域，体育产业黄金时代正在开启。 地方政策相继落地 体育消费逐渐升温 在2015年，各地相继出台体育方面政策，广州、上海、江苏、湖北等地均有相关政策出台，体育消费热潮正在掀起。 6月23日江苏省教育厅召开全省青少年校园足球工作会议，出台《江苏省青少年校园足球振兴行动计划纲要(征求意见稿)》。行动计划指出，到2020年，江苏省要创建超过100片供青少年校外活动使用的天然草坪标准足球场地，1000所校园足球特色学校、10000名注册校园足球运动员。江苏省教育厅要求，各级各类学校要把足球列入体育课必学内容，校园足球特色学校每周每班不少于一节 第 4 页 共 16页 第 4 页 开利财经 足球课，不少于三次以足球为主要内容的课外活动，高中开设足球选修课，配备专职足球教师，教授足球校本课程，加强校园足球文化建设。 无独有偶，23日召开的上海市政府常务会议就加快发展上海市体育产业、促进体育消费进行了研究部署。会议审议通过了《上海市人民政府关于加快发展体育产业促进体育消费的实施意见》。《实施意见》提出，上海将围绕建设全球著名体育城市的目标，努力打造世界一流的国际体育赛事之都、国内外重要的体育资源配置中心、充满活力的体育科技创新平台。力争到2025年，上海市体育产业总规模达到3000亿元，体育服务业占比超过60%。会议还指出，上海市加快发展体育产业，促进体育消费，要创新体制机制，加快政府职能转变，可见各地在体育消费上的步伐正在加快。 各行业巨头进军体育产业 5万亿蛋糕待分享 除各地政府积极推进体育产业发展外，各行业巨头加入，无疑给体育产业发展更增添力量。 万达集团董事长王健林23日做客新华网，作了题为“万达的转型与挑战”的主旨演讲。王健林表示，在今年之内，完成收购后的万达集团将在体育产业方面成为世界第一。王健林在活动现场透露了万达集团接下来的并购计划。“今年之内，万达至少还会并购三家体育类企业。今年完成这些并购，万达在体育产业方面就是世界第一了。另外，我要求并购的体育公司，它们的运动项目都能在中国落地，同时这些公司要掌握这项运动在世界的产权或者营销权。”在活动现场，王健林还表示，将很快有中国足球的好消息宣布。 除万达之外，2015年1月19日，贵人鸟宣布拟与虎扑体育签署《战略合作框架协议》，开启体育产业并购序幕。2015年5月13日，原乐视网旗下的乐视体育在完成拆分后的一年内完成了首轮8亿元人民币的融资，万达王健林领投。2015年6月10日，国内著名电视剧制作公司华录百纳布局体育新型产业，将与全资子公司蓝色火焰共出资5亿元人民币设立体育产业公司。另外苏宁签约成为江苏国信舜天足球俱乐部2015年的主赞助商；京东进军“足坛”，与中超联赛签署五年战略合作协议；阿里巴巴以12亿元收购恒大50%股份的举动，高调涉足足球产业。在体育产业布局上，电商巨头、房地产巨头无一缺席。 国金证券分析师表示，我国目前体育产业规模较小，2013年体育产业增加值仅为3563亿元，占GDP比重仅为0.6%，后期发展空间巨大。目前大体育产业链有几个突破方向：体育基础设施建设，体育赛事及运营，体育彩票。体育基础设施建设位于体育产业链上游，是振兴体育产业，创造精彩体育赛事，提升产业链商业价值的基础。体育赛事及运营是体育产业链的核心，其中体育赛事的精彩程度将是各联赛的核心竞争力，这决定了其下游产业链的价值，如转播收入、门票收入、赞助及广告收入以及通过互联网+平台的流量营销等。A股中体育概念股中体产业、探路者、江苏舜天等，后期值得重点关注。 电力央企改革揭开序幕 据了解，国投电力6月23