锌铅日报：缺乏上行动能，锌价延续区间调整

2015年6月3日 1 / 13 华泰期货研究所 李玮 021-68755929 更多资讯请关注：www.htgwf.com 沪锌主力合约近期表现： 华泰期货|锌铅日报 2015-06-03 2015-06-03 缺乏上行动能，锌价延续区间调整 锌市走势 沪锌主力1508合约6月2日9:00开盘于16530元/吨，开盘后沪锌主力即迅速小幅下挫至当日最低点16450元/吨。短暂探底后，沪锌主力开始反弹，震荡重心逐渐上移，于当日下午收报于16540元/吨，较6月1日15:00收盘价下跌75元/吨。当日夜盘，沪锌主力开盘后迅速上涨，涨至当日最高点16640元/吨。短暂摸高后，沪锌主力承压回落。一路震荡下行，最终收报于16510元/吨，较6月2日1:00收盘价下跌10元/吨。 合约开盘最高最低收盘涨跌成交量持仓量持仓变化沪锌1508(日)16530165651645016540-0.45%784761404503616沪铅1508(日)13175132201314013190-0.34%19041059868沪锌1508(夜)16530166401650516510-0.06%647101441961452沪铅1508(夜)13190132551315013175-0.15%98010750244LME3月锌21542183213921630.37%12880319402-3194LME3月铅1929.5195019151927-0.16%3247151194-1342 库存变化 LME锌库存6月1日为450525吨，与5月29日相比减少2050吨，注销仓单总量减少至70600吨，总注销仓单占比下降至15.67%。除了新奥尔良仓库减少2050吨库存外，LME其它各大注册仓库的锌库存和注销仓单此次均未发生变化。 ZINC总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-5-294525757265016.05%604752075181253300373975672752015-6-14505257060015.67%60475207518125330037192565225变动-2050-2050-0.38%0000-2050-2050总库存亚洲欧洲美洲 LEAD总库存取消仓单比例总库存取消仓单总库存取消仓单总库存取消仓单2015-5-291601503387521.15%4782516200111650170006756752015-6-11601503420021.35%478251652511165017000675675变动03250.20%03250000总库存亚洲欧洲美洲 精炼锌现货市场 品牌葫芦岛锌火炬锌东岭锌会泽锌双燕锌豫光锌0#锌1#锌报价均值1720016700165001645016430164201642016370转换成盘面价格对期货主力价差660160-40-90-110-120-120-170由于以上品牌报价均为标准价，因而不需要采取升贴水处理 精炼锌现货价格： 6月2日上海0#锌报价于16370-16470吨，贴水160-60元/吨；1#锌报价于16320-16420元/吨，贴水210-110元/吨；0#锌锭价较6月1日下跌90元/吨。 现货市场成交情况： 6月2日0#锌锭主流成交于16400-16440元/吨，对沪锌1507合约贴水70-贴水50元/吨附近，期锌价格在白天交易时段探底回升，而锌现货价格则继续下跌。根据SMM消息，虽期锌回落，但炼厂少听闻惜售情绪，出货情绪尚可，持货商保值盘流出，货源较充裕；不过随着盘面探低回升，下游买兴趋弱，畏跌观望情绪显现拖累成交，中间商长单交易略活跃，整体成交一般，主要由贸易市场贡献。 华泰期货|锌铅日报 2015年6月3日 2 / 13 锌供给面概述 锌精矿价格： 6月2日云南、河南和广西的锌精矿报价均为10680-10880元/吨，较6月1日报价下跌70元/吨，国产锌精矿加工费5300-5500元/吨，进口加工费210-220美元/吨。 中国锌精矿产量： 根据中国国家统计局数据，2015年4月份中国锌精矿产量为42.70万吨，同比下降7.89%；1-4月累计生产锌精矿137.45万吨，累计同比下降10.90%，较1-3月同比增速-12.20%小幅下降1.30个百分点。 中国锌精矿进口量： 2015年4月份，中国进口锌精矿23.33万吨，同比显著增长85.63%，环比小幅下降1.69%；今年1-4月中国累计进口锌精矿95.96万吨，累计同比增长42.37%。 中国精炼锌产量： 根据中国国家统计局数据，2015年4月份中国精炼锌产量为52.17万吨，同比增长14.53%；1-4月精炼锌累计产量197.80万吨，累计同比增长15.46%，较1-3月同比增速15.79%微幅下降0.33个百分点。 中国精炼锌进口量： 2015年4月份，中国进口精炼锌51196吨，虽然环比增长25/19%，但是同比来看仍下跌20.95%；1-4月中国进口精炼锌133077吨，也累计同比显著下滑49.26%。 锌需求面概述： 镀锌板行业： 6月2日1.0毫米镀锌板价格为：天津3290-3340元/吨、上海3510-3560元/吨、广州3480-3530元/吨。 2015年3月份全国镀锌板产量为151.50万吨，同比增长1.16%，去年3月同比增速高达8.33%，3月单月环比增长12.12%；1-3月累计产量436.80万吨，累计同比上升1.02%，去年1-3月累计同比增速高达9.88%。3月份全国镀锌板销量为151.97万吨，当月同比下滑0.88%，去年3月同比增速高达7.53%，3月单月产量环比上升17.17%；1-3月累计销量426.45万吨，累计同比上升0.62%，去年1-3月累计同比增速高达10.10%。3月份全国镀锌板库存量为58.13万吨，环比微幅下降0.84%，同比增加21.03%，处于历史次高水平。在今年3月份，中国当月出口镀锌板27.04万吨，同比增加15.33%，3月份环比增加6.30%，1-3月累计出口镀锌板74.50万吨，累计同比也显著增长16.59%。 房地产行业： 2015年1-4月全国商品房销售面积达到26385万平方米，累计同比下滑4.8%，较1-3月份-9.2%的同比增速回升4.4个百分点。全国1-4月房屋新开工面积为35756万平方米，累计同比下滑17.3%，较1-3月增速-18.4%回升1.1个百分点。全国1-4月份施工面积为599580万平方米，累计同比增长6.2%，较1-3月增速6.8%小幅下降0.6个百分点。全国1-4月竣工面积约21210万平方米，累计同比增速为-10.5%，较1-3月累计同比增速-8.2%下跌3.3个百分点。 汽车行业： 2015年4月中国汽车产量为207.97万辆，同比微幅增长0.59%，1-4月累计生产汽车828.21万辆，累计同比增长4.07%，当月环比下降8.93%；3月汽车销量为199.45万辆，同比下降0.49%，1-4月累计销售汽车814.80万辆，累计同比增长2.80%，当月环比下降10.98%，汽车产销量增速较去年同期明显放缓。 基建投资： 2015年1-4月中国基础设施建设投资额累计达到26324亿元，累计同比增长20.32%，较2015年1-3 华泰期货|锌铅日报 2015年6月3日 3 / 13 月累计同比增幅下降2.51个百分点。其中，交运仓储行业1-4月投资额为10312亿元，累计同比增长21.3%，增幅环比下降2.6个百分点；水利、环境和公共设施领域1-4月投资额为10756亿元，累计同比增长19.4%，增速环比下降3.1个百分点；电热燃气及水的生产和供应业1-4月投资额为5256亿元，累计同比增长20.3%，增幅环比下降1.1个百分点。 锌跨市套利 合约沪锌LME远期进口进口盈亏今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值伦三月锌价2167.5现货16420-7.756.198016719.12-299.12-1.79%7.602737.74123到岸升水102.56月16500-6.756.205916747.57-247.57-1.48%7.636247.75081杂费1507月16495-6.56.217516780.43-285.43-1.70%7.633047.76512增值税率0.178月16540-36.231416843.38-303.38-1.80%7.641497.78165进口关税0.019月165600.756.242516900.78-340.78-2.02%7.637507.79467合约沪锌LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月锌价2167.5现货16420-7.756.19802733.44-573.69-20.99%7.602736.00708离岸升水606月16500-6.756.20592742.93-582.18-21.22%7.636246.01546杂费1507月16495-6.56.21752737.12-576.12-21.05%7.633046.02641增值税率08月16540-36.23142738.37-573.87-20.96%7.641496.04009出口关税09月165600.756.24252736.81-568.56-20.77%7.637506.05084合约沪铅LME远期进口进口亏损今日进口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1938现货13650-17.56.198015092.15-1442.15-9.56%7.107527.85845到岸升水806月13305-11.256.205915157.94-1852.94-12.22%6.905417.86710杂费1507月13220-66.217515225.33-2005.33-13.17%6.842657.88061增值税率0.178月13190-2.256.231415287.19-2097.19-13.72%6.813907.89730进口关税0.039月131751.256.242515340.49-2165.49-14.12%6.793867.91053合约沪铅LME远期出口出口亏损今日出口月份价格升贴水汇率成本盈亏比例比值比值伦三月铅价1938现货13650-17.56.19802515.18-594.68-23.64%7.107525.42705离岸升水606月13905-11.256.20592557.26-630.51-24.66%7.216825.43746杂费1507月13220-66.21752431.42-499.42-20.54%6.842655.43715增值税率08月13190-2.256.23142420.85-485.10-20.04%6.813905.44850出口关税0.19月131751.256.24252414.02-474.77-19.67%6.793865.45771