“共振﹒转折”产品系列之A股周策略：流动性宽松仍是推动市场主动力

敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 1 页 共 28 页 证券研究报告 “共振﹒转折”产品系列之A股周策略 流动性宽松仍是推动市场主动力2015.05.24 袁季(首席策略分析师) 张广文（副首席） 邱翼 电话： 020-88836102 020-88836127 020-88836129 执业号： A1310512070003 A1310512070004 本周看点： 1.趋势研判 当前经济形势并不乐观，管理层希望通过加大政策力度和货币适当宽松对冲，宽松的流动性仍是推动市场的主要因素。关注上证指数突破4572点前面高点后存调整压力，创业板在连续大涨后已不宜盲目追高。 2.行业配置与资金流分析 1）资金流分析：5日方面资金流入靠前的板块：银行及家用电器；流入靠后的板块：传媒及计算机。20日方面资金流入靠前的板块：银行及轻工制造；流入靠后的板块：钢铁及采掘。 2）本周行业配置：综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置传媒和计算机。 3.掘金新股次新股 若想赢得更长期而稳定的收益，仍需结合公司的核心竞争力、下游市场空间与盈利能力等基本面进行考量，优先推荐迅游科技、四方精创、高伟达和迈克生物。 4.主题纵横 1）热点主题掘金：中国制造2025文件落地，主题投资机会升温。2015 年5月19日，国务院印发《中国制造2025》，部署全面推进实施制造强国战略。《中国制造2025》，是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。 2）海外投影：中国环保除起步，国际巨头注资光伏。苹果公司环境事务副总裁丽莎•杰克森（Lisa Jackson）透露，该公司旗下的苹果运营公司正与美国知名光伏企业SunPower公司在中国的参股公司四川晟天新能源合资成立“阿坝州红原环聚生态能源有限公司”和“阿坝州若尔盖环聚生态能源有限公司”，总装机容量40兆瓦。她还透露，这是苹果在中国投资的第一个光伏项目，也是在中国投资的第一个可再生能源项目，但绝不是最后一个。建议关注隆基股份（601012）和京运通（601908）。 总第145期 （2015. 05.18—2015.05.22） 特色研究 指示信号 五项法测市 (准确率84%) 5月上证综指中枢上涨1.37% “共振.转折” 预警体系 风险警示 拐点未现 行业配置 532防御 策略产品： 1、周策略、月策略、年策略 2、国企改革热点时时通系列 3、海外投影系列 相关报告 《结构变局》---2014年度策略 -2013年12月2日 《以定力穿越隧道》---2014年中期策略 -2014年6月15日 《12月五项法预判上证综指上行0.38%》---月度量化报告 -2014年12月1日 喜欢就请扫一扫： 根据金融界网站统计，广证恒生在“2014每周策略多空榜”中预判准确率名列前茅。 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页 共 28 页 “共振﹒转折”产品系列之A股周策略 目录 一、趋势研判 ....................................................................... 4二、资金中长期趋势：流出建筑装饰等板块 .............................................. 41. 一周大盘资金流向：资金净流出1195 亿元 ........................................ 42. 板块资金流向：短期流出传媒，中长期流出建筑装饰 ............................... 53. 上周十大个股资金流向 ......................................................... 74. 本周行业配置建议 ............................................................. 8三、新股策略：新股估值差距带来巨大交易机会 .......................................... 81. 本轮新股基本面良好 ........................................................... 92. 成长性行业涨幅居前 .......................................................... 113. “互联网+”亮点显著 ......................................................... 12四、主题纵横 ...................................................................... 141. 一周主题回顾 ................................................................ 142. 热点主题掘金：中国制造2025文件落地主题投资机会升温 .......................... 163. 投影系列之海外周报 .......................................................... 16 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页 共 28 页 “共振﹒转折”产品系列之A股周策略 目录 图表1 近20日大盘净流入金额（亿元） ....................................................................................................5图表2行业板块资金流向（前5名及后5名） ............................................................................................6图表3 各行业板块60日资金流向表 ............................................................................................................7图表4 上周资金流入TOP10 ..........................................................................................................................7图表5 上周资金流出TOP10 ..........................................................................................................................8图表6 一周资金流推荐板块追踪 .................................................................................................................8图表7 新股PE估值区间比较 ........................................................................................................................9图表8 新股毛利率与行业平均水平比较 .................................................................................................... 10图表9 新股营业收入增长率与行业平均水平比较 ..................................................................................... 10图表10 新股净利润增长率与行业平均水平比较 ....................................................................................... 11图表11 2015年次新股各月平均涨幅 ......................................................................................................... 11图表12 2015年次新股各行业表现概览 ...................................................................................................... 12图表13 2015年第六批新股亮点 ................................................................................................................. 13图表14 2015年第六批新股开板涨幅预估 .................................................................................................. 14图表15 WIND概念板块指数上周涨跌前十 ................................................................................................. 15图表16 WIND概念板块指数上周涨跌后十 ................................................................................................. 15图表17 道指与纳标普500下跌 ................................................................................................................. 17图表18 纳指上周上涨 ............................................................................................................................... 17图表19中概股板块涨跌情况 ..................................................................................................................... 18图表20美国中概股涨跌幅前5名企业 ...................................................................................................... 18图表21 中国政府推动光伏行业发展政策整理 ......................................................................................