股指期货日报:期指震荡加剧,警惕短期回调

1 万达期货早报·股指期货 2015-4-27 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指震荡加剧，警惕短期回调 万达观点 上周五A股探底回升，盘中跌幅超2%，尾盘跌幅收窄，周线仍收七连阳。创业板指则继续表现强势，盘中再创历史新高。截至收盘，上证综指跌0.47%报4393.69点，深证成指跌0.98%报14598.70点。两市全天成交约1.56万亿元人民币，上日成交1.65万亿。中小板指收盘涨0.04%；创业板指收盘涨1.06%。 期指方面，沪深300期指合约IF1505盘中最低跌逾2%，最终收于4722点，较昨日结算价微涨0.04%，升水19.36点，全天成交141.12万手，持仓10.10万手，增仓4187手。上证50期指合约IH1505收于3233点，较昨日结算价下跌1.23%；中证500期指合约IC1505收于8327.2点，上涨0.74%，贴水缩小至92个点。 三大股指期货盘中震荡加剧，周五盘中急速跳水，而成交量继续维持高位水平，多空方争夺较为激烈，预计未来高位震荡的趋势仍将持续。虽然中长期向上的趋势不变，但短期来看，目前高位有调整的需求，连续上涨创出新高后积累了较高的风险。短期或宽幅震荡，建议控制仓位，关注市场节奏和风格的转换。 作者： 王 元 wangyuan@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 新闻热点 证监会：上市公司发行购买资产配套募资比例扩大到100% 央行：3月金融机构人民币各项贷款余额85.9万亿同比增14% 数据提示 中国 3月规模以上工业企业利润（亿元） 2 万达期货早报·股指期货 2015-4-27 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌38.25点，跌幅0.81%，振幅2.36%，总成交量7212.73亿，比上个交易日减少309.85亿，降幅4.12%。 沪深两市总成交量为15568.8亿，较前一交易日微有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数14涨14跌，传媒上涨2.07%涨幅最大，银行下跌2.89%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 万达期货早报·股指期货 2015-4-27 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业0行业净流入28行业净流出，休闲服务净流出21805万元居首，非银金融净流出1155207万元居末。 二、股指期货市场 IF1505收4722点，涨0.04%；IF1506收4736.8点，涨0.03%；IF1509收4733.4点，跌0.07%；IF1512收4783.4点，跌0.03%。 市场成交总量为1614501手（单边），较上个交易日减少39210手。 市场总持仓量为201380手，较上个交易日增加6545手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1505 4722.0 4711.4 0.04% -0.18% 1411169 -36615 100972 4187 IF1506 4736.8 4725.0 0.03% -0.22% 171659 -1691 66964 2306 IF1509 4733.4 4721.4 -0.07% -0.33% 30381 -487 31767 82 IF1512 4783.4 4766.6 -0.03% -0.38% 1292 -417 1677 -30 合计 1614501 -39210 201380 6545 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2015-4-27 万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1505 IF1506 IF1509 IF1512 MAX 27.63 39.23 37.63 86.83 MIN -19.06 -1.06 -2.86 41.84 MAX-MIN 46.69 40.29 40.49 44.99 Q3 7.86 20.96 19.12 64.99 Q1 -2.81 10.64 8.59 53.79 Q3-Q1 10.67 10.32 10.53 11.20 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为10.67，10.32，10.53和11.2，处于中等水平。最大离散幅度分别为46.69，40.29，40.49和44.99，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1505多方持仓增加2363手至70547手，空方持仓增加3372手至74499手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓增加4656手，空方持仓增加3602手。 三、新闻热点 证监会：上市公司发行购买资产配套募资比例扩大到100% 4月24日，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会修订了上市公司重大资产重组管理办法第14条、44条。修订后将上市公司发行购买资产募集配套资金的比例从25%扩大到100%，在该范围内由并购重组审核委员会进行审核；超过100%的，由发行委员会审核。二是明确配套资金的用途，应当符合上市公司发行管理暂行办法和创业板上市公司发行管理暂行办法。考虑并购重组的特殊性。募集配套资金可以用于交易现金对价，标的资产在建项目建设，但用于补充流动资金的比例不超过募集资金的50%，借壳上市不超过募集资金的30%。 5 万达期货早报·股指期货 2015-4-27 万达期货股份有限公司北京研究所 央行：3月金融机构人民币各项贷款余额85.9万亿同比增14% 4月24日，央行发布2015年一季度金融机构贷款投向统计报告。3月末，金融机构人民币各项贷款余额85.91万亿元，同比增长14%，增速比上年末高0.4个百分点；1-3月份增加3.68万亿元，同比多增6018亿元。企业中长期贷款增长加速；小微企业贷款增长较快；工业中长期贷款增速回落，服务业中长期贷款增长继续加快；农村贷款增速回升，农户贷款和农业贷款增速回落；房地产贷款快速增长，保障性住房开发贷款增长强劲。 人民银行统计，2015 年3 月末，金融机构人民币各项贷款余额85.91 万亿元，同比增长14%，增速比上年末高0.4个百分点；1-3 月份增加3.68 万亿元，同比多增6018 亿元。 6 万达期货早报·股指期货 2015-4-27 万达期货股份有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货股份有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货股份有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 7 万达期货早报·股指期货 2015-4-27 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货股份有限公司(总部) 全国统一客