股指期货日报：期指尾盘减仓跳水,短期或有回调风险

1 万达期货早报·股指期货 2015-3-19 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指尾盘减仓跳水，短期或有回调风险 万达观点 周三A股延续反弹，大小盘均呈现出放量长阳走势。上证综指高开后震荡走高，刷新近7年新高纪录。截至收盘，上证综指涨2.13%报3577.30点，深证成指涨2.68%报12496.24点。两市全天成交约1.1万亿元人民币，与上日基本持平。中小板指收盘涨1.91%，创业板指收盘涨2.13%，再创新高。 股指期货主力合约IF1503尾盘跳水，在大盘收市后的15分钟交易里，急速下跌约1%。截至收盘，主力合约IF1503涨1.80%，报3813点，贴水33.06点。全天成交97.63万手，持仓4.73万手，减仓38526手。IF1504收盘涨2.06%，升水5.14点，持仓10.55万手，增仓31345手。现货方面，沪深300指数收盘涨2.37%，报3846.06点。 昨日期指继续高开高走，主力合约IF1503一度涨幅超过3%，再创上市以来新高。不过，尾盘出现一波跳水，在大盘收市后的15分钟交易里，急速下跌约1%。持仓来看，前20名会员持仓中，IF1504多方持仓增加16974手至70845手，空方持仓增加24508手至86583手，净空仓16000手左右。四合约总持仓25.26万手，减仓3000多手。虽然股指呈现上涨，但市场持仓量不增反减。整体上看，虽然近期多方优势明显，上涨趋势基本确立，但仍需提防短期小回调。 作者： 王 元 wangyuan@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 新闻热点 中国2月金融机构外汇占款增加422亿元实现两连增。 央行周三同时开展正逆回购及央票询量。 美联储政策声明全文：取消在加息方面保持“耐心”措辞。 数据提示 美国 3月14日当周初请失业金人数 美国 第四季度经常帐 美股 2月咨商会领先指标月率 2 万达期货早报·股指期货 2015-3-19 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨88.93点，涨幅2.37%，振幅2.19%，总成交量4844.66亿，比上个交易日增加294.62亿，增幅6.48%。 沪深两市总成交量为11038.92亿，较前一交易日微有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数28涨0跌，钢铁上涨4.39%涨幅最大，综合上涨1.01%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 万达期货早报·股指期货 2015-3-19 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业4行业净流入24行业净流出，银行净流入83787万元居首，交通运输净流出192155万元居末。 二、股指期货市场 IF1503收3813点，涨1.8%；IF1504收3851.2点，涨2.06%；IF1506收3890.8点，涨2.23%；IF1509收3902.2点，涨2.14%。 市场成交总量为1511280手（单边），较上个交易日增加107613手。 市场总持仓量为252545手，较上个交易日减小3008手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1503 3813.0 3835.4 1.80% 2.40% 976338 -123401 47251 -38526 IF1504 3851.2 3869.4 2.06% 2.54% 434113 218388 105499 31345 IF1506 3890.8 3905.6 2.23% 2.62% 86351 11030 67154 3476 IF1509 3902.2 3920.6 2.14% 2.62% 14478 1596 32641 697 合计 1511280 107613 252545 -3008 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2015-3-19 万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1503 IF1504 IF1506 IF1509 MAX 14.44 48.04 84.24 100.04 MIN -9.53 19.07 52.87 67.47 MAX-MIN 23.97 28.97 31.37 32.57 Q3 0.58 32.41 65.42 80.83 Q1 -4.48 26.87 60.70 75.54 Q3-Q1 5.06 5.54 4.72 5.29 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为5.06，5.54，4.72和5.29，处于中等水平。最大离散幅度分别为23.97，28.97，31.37和32.57，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1503多方持仓减少28928手至33050手，空方持仓减少28573手至36169手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少25225手，空方持仓减少26561手。 三、新闻热点 中国2月金融机构外汇占款增加422亿元实现两连增 3月18日，央行公布数据显示，中国2月末金融机构人民币外汇占款29.3430万亿元，较1月份新增422.14亿元，连续两月增加。 根据央行网站更新的金融机构人民币信贷收支表，2015年2月末金融机构外汇占款较1月份新增422.14亿元；财政性存款余额为37591.24亿元，较1月份减少4705.38亿元。上述两项数据表明，2月份市场因此释放了4283.24亿元的流动性。17日市场传闻，近日到期MLF(中期借贷便利)3500亿，工行、农行、交行各800亿，中行500亿，建行600亿。基本都增量续作，交行增加至1200亿。按此统计，估计续作总量可能在4500 5 万达期货早报·股指期货 2015-3-19 万达期货股份有限公司北京研究所 亿至5000亿之间。民生宏观分析师李奇霖表示，近几个月来，外汇占款收缩，新增人民币贷款高增长，均对资金面构成紧约束，如果没有量的配合很难真正引导利率下行，但资金利率居高不下又难以支持经济内生性复苏，所以还会有积极的货币政策。 央行周三同时开展正逆回购及央票询量 交易员称，周三（3月18日），央行公开市场一级交易商可申报7天逆回购，14天和28天正回购及三个月央票需求。 央行公开市场周二（3月17日）进行200亿元人民币7天期逆回购。当日7天逆回购中标利率3.65%，上次为3.75%。继3月3日下调后，半月之内再次下降10个基点。当日央行公开市场有350亿逆回购到期，据此测算，央行单日净回笼150亿元。本周（3月14日-3月20日），央行公开市场将有600亿元逆回购到期，无正回购、央票到期。 美联储政策声明全文：取消在加息方面保持“耐心”措辞 北京时间3月19日凌晨消息，在为期两天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布了货币政策声明：去掉了利率前瞻指引中关于在考虑提高短期利率时会“保持耐心”的措辞。与此同时，联储大幅下调对未来利率的前景预期图。 在此次会议上，FOMC决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期；同时表示仍旧不太可能在4月份的FOMC会议上调高联邦基金利率的目标区间。FOMC预计，当其看到就业市场进一步改善并有理由相信通胀将朝着中期内重返2%目标的方向运动时，调高联邦基金利率的目标区间将是合适的。前瞻指导的这种改变并不意味着FOMC已就首次调高目标区间的时机作出了决定