金融市场晨会纪要

金融市场晨会纪要2015年4月24日金融同业部研究员：张晓静025-86775788zhangxj4@njcb.com.cn晨会要点：1、24省份公布一季度GDP数据：21省增速同比下降；2、私募债负面清单落地融资平台等11类入列；3、A股涨0.36%站上4400点“煤飞色舞”行情再现。1、本币资金面（1）Shibor交易品种O/N1W2W1M3M6M9M1Y年化利率（%）1.9082.5273.1263.8424.34314.5394.6044.6688涨跌幅（BP）-4.1-4-1.8-6.6-7.3-5.7-2.58-2.47（2）质押式回购周四央行公开市场继续无操作。本周公开市场有200亿元逆回购到期，无正回购、央票到期。全周实现净回笼200亿元，连续第三周净回笼。周四全天流动性充足，交易集中于短期；整体利率呈持续走低态势，然幅度有所减缓。4月份汇丰PMI创下新低，预览值为49.2，低于3月份终值和市场预期的49.6。预计除了降准、降息等操作，一些非常态化的宽松政策也将逐渐落实，常态化宽松政策与非常态化政策并行将是未来的主基调。具体成交情况如下：交易品种R001R007R014R021R1MR2MR3M加权利率（%）1.88992.54083.19373.29723.65383.80003.8698涨跌幅（BP）-2.74-2.18+2.01-4.04-10.80-9.24+4.56成交量（亿）13450.301129.51376.4616.7720.072.0036.53增减量（亿）+422.28-185.96+84.39-1.53-17.63-5.85-7.27（3）同业拆借交易品种IBO001IBO007IBO014IBO1MIBO3M加权利率（%）1.95252.72823.16553.89914.3706涨跌幅（BP）-3-18-9-17.76+15成交量（亿）2027.72186.95132.2163.4 金融同业部2015年4月24日（4）同业存款周四同业市场资金各期限价格继续下调，中长期资金价格也有明显下降。7天集中成交在2.6%,14天在3.1-3.2%，1个月融出在3.8-3.9%，3个月4.0%，6个月在4.0%到4.3%，1年资金报价4.2%到4.35%附近。2、同业存单（1）一级市场4月23日同业存单发行结果存单简称主体评级期限实际发行量（亿元）参考利率/票面利率15农行CD006A3M103.90%15中信CD077AAA3M104.03%15中信CD078AAA1Y44.38%15兴业CD109AAA3Y5Shibor_3M+30.00BP15平安CD101AAA1Y84.40%15北京银行CD041AAA1Y104.38%15北京银行CD042AAA9M104.38%15上海银行CD104AAA3M104.03%15上海银行CD105AAA3M104.03%15光大CD080AAA1Y104.30%15光大CD081AAA6M204.20%15光大CD082AAA3M104.03%15杭州联合银行CD014AA-1Y54.60%15桂林银行CD001AA-1Y104.80%15金华银行CD012AA-6M44.65%15桂林银行CD002AA-6M104.70%15金华银行CD013AA-6M14.65%15北京农商银行CD007AA+3M104.25%15北京农商银行CD008AA+6M104.35%15杭州银行CD049AA+1Y24.40%15杭州银行CD050AA+1Y54.40%15杭州银行CD051AA+1Y1.84.40%15富邦华一银行CD005AA6M54.50%15富滇银行CD003AA3M104.30%15厦门农商行CD018AA6M34.60%15宁波银行CD049AA+3M54.17%15宁波银行CD050AA+3M104.17%15徽商银行CD079AA+1Y0.54.40%15徽商银行CD080AA+3M54.10%4月24日同业存单发行预告 金融同业部2015年4月24日存单简称期限发行量（亿元）参考利率/票面利率15中信CD0792Y5.0Shibor_3M+33.00BP15兴业CD1101M5.03.5004%15兴业CD1113M10.03.9801%15平安CD1023M20.04.0002%15北京银行CD0439M10.04.3001%15北京银行CD0441Y14.04.3500%15浙商CD0383M9.04.1201%15浙商CD0393M5.04.1201%15浙商CD0401Y10.0Shibor_3M+35.00BP15上海银行CD1063M20.04.0298%15上海银行CD1076M10.04.2000%15光大CD0833M10.03.9801%15光大CD0842Y10.0Shibor_3M+35.00BP15光大CD0851Y10.04.3000%15鹿城农商银行CD0016M3.04.5000%15江苏江南农村商业银行CD0191M5.03.7508%15汉口银行CD0153M3.04.0499%15重庆农村商行CD0083M10.04.1000%15邯郸银行CD0011M5.03.9509%15徽商银行CD0813M10.04.1000%15富滇银行CD0046M5.04.3500%15桂林银行CD0036M10.04.6000%15徽商银行CD0821Y10.04.5000%15慈溪农合行CD0011M5.04.0000%15杭州银行CD0521Y10.04.5000%15邯郸银行CD0023M5.04.1000%（2）二级市场周四CD市场总共成交80笔.一个月期限CD成交25笔，成交价格在3.00-3.80%；三个月内期限CD成交19笔，成交价格在3.739-5.9%；六个月内期限CD成交21笔，成交价格在4.1-4.55%；十个月内期限CD成交9笔，成交价格在4.15-4.63%；一年期限CD成交6笔，成交价格在4.29-4.84%.3、票据及其他票据方面，在前两天票据利率大幅下行后，周四票据利率震荡盘整，银票买断在4.1-4.2%，商票买断在4.7%附近，6个月银票回购在4.2%左右。市场票源较少，普遍认为票据利率仍将继续下行。资产方面，6个月保本理财在5.1%，一年期在5.2%。非银存款：一年期股份制融出5.1-5.3%，城商、农商融出：5.4%左右。两融1年报价在6.3-6.5%，收益凭证，1年从6.0-6.3%，ABS一年报价在6.5%。4、债券市场 金融同业部2015年4月24日二级市场：现券交投活跃，收益率继续小幅回调。具体来看，267d国债1501成交在2.95，1年国债1506对峙在2.98/95，约下3bp，3年国债1504成交在3.22，7年债1507成交在3.385，1502成交在3.40，上3bp，10年国债1505成交在3.41，持平。金融债方面，1年国开150206成交在3.30附近,持平，3年国开150207成交在3.655，上3bp，150201成交在3.785,上7bp，5年国开150208成交在3.76，上1bp,150203成交在3.885，上6bp，7年国开150204成交在4.08，上4bp，10年国开150210成交在3.83，上1bp，150205成交在4.02，上5bp，预计后市现券市场仍然小幅盘整，仍然需要密切关注地方债以及一级供给压力以及对市场的冲击。信用债：成交活跃，收益率波动不大，233d的15中建材SCP003成交在4.12，5y15保利房产MTN001成交在4.70，5y铁道中票成交在4.355。IRS：在止盈盘的压力下，继续小幅上行。repo1y小幅高开，主要成交在在2.69-73，尾盘收在71，上3bp，5yrepo在2.985-3.04的区间波动，尾盘收在02，上3bp，1X5在29-32bp间波动，收在31bp。国债期货：5年主力合约TF1506继续宽幅震荡，最终收在98.15，下0.060%，对应CTD1507成交在3.385，10年主力合约T1509低开低走后小幅反弹，最终收在97.340，下跌0.12%，对应CTD1505成交在3.41。交易品种1Y3Y5Y7Y10Y国债（%）2.983.223.313.383.42涨跌幅（BP）-36211国开债（%）3.333.663.774.083.83涨跌幅（BP）-2-3-5、外汇及衍生海外市场，美国的经济数据集体疲软，3月新屋销售下降11.4%，降幅超过预期，以及4月制造业数据疲弱，最新一周初请失业金人数小幅上升等令人担忧美国经济能否摆脱1季度的低谷。美元指数下跌，报97.30，投资者等待本月美联储的会议，以寻求合适升息的线索。经济数据的利空和对希腊未来能否留在欧元区的忧虑支撑对美国国债的避险买盘，指标10年期美国公债收益率尾盘报1.937%，欧元兑美元上涨，报1.0835，美元兑日元下滑报119.52。金市方面，美国6月期金上涨7.4美元，报每盎司1,194.30美元。油市方面，沙特重新轰炸也门以及中国出台的刺激政策的预期支撑了油价，布兰特原油上涨2.12美元，收报每桶64.85美元。美国原油上涨1.58美元，报每桶57.74美元。境内美元拆借市场，一周、两周期限的美金价格成交在0.15%-0.2%、0.25%-0.3%附近。一个月期限的美金价格在0.35%-0.5%附近。三个月美金需求报在0.6%-0.7%，供给价格报在0.75%-0.9%。更长期限的六个月报在1.1%-1.45%。汇市方面，周四人民币兑美元中间价报6.1281，较周三升值9个点，即期较周三贬值30个点，收报6.1980。1年期USD/RMB掉期升水收报1545bp，1年期USD/RMBNDF报6.2805。香港CNH即期收报6.1958。全天波幅较窄，仅有38个点，客盘结售汇均衡，市场延续横盘整理。近日跨境资本流动已引发高层关注，前段时间由于人民币贬值预期强烈，跨境资本流出的压力很大。外管局管涛表示人民 金融同业部2015年4月24日币双向波动加强，跨境资本流动震荡加剧，未来仍将呈现震荡走势，但是美国的货币政策及美元升值对中国资本流动影响有限，外管局暂时不会采取措施控制资金流出。6、宏观新闻【24省份公布一季度GDP数据：21省增速同比下降】截至4月23日，全国24省(市、自治区)公布了今年一季度地方生产总值(GDP)数据，21省份经济增速同比下降，河北宁夏“逆袭”，增速同比增长，广东省增速同比持平。24省份中，重庆以10.7%的增速领跑，山西省则延续了去年的低迷，以2.5%的增速垫底。总体来看，中西部省份的增速依旧比较高，重庆与贵州两地的增速达到两位数。此外，长江中游的一些省份均保持了较高的增长速度，如江西一季度GDP增长8.8%；湖北8.5%；安徽8.6%；湖南8.4%。截至目前，有7省份尚未对外公布一季度经济数据。其中，东北三省的一季度数据备受关注。2014年，年度GDP增速的倒数五位中，东北三省皆“榜上有名”。【私募债负面清单落地融资平台等11类入列】4月23日，中国证券业协会（中证协）下发《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》（见附件），以负面清单的形式，对新版非公开发行债券（私募债）项目的发行人范围作出限制。根据规定，一年内存在虚假记载、遭遇监管处罚、损害公众利益、融资平台等11类主体将被限制私募债发行。其中，地方融资平台被彻底列入私募清单，而指引对融资平台的定义是：指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。【A股涨0.36%站上4400点“煤飞色舞”行情再现】周四（4月23日），A股早盘延续强势继续高开，上证综指开盘便站上了4400点，盘初以震荡为主，10点半过后，随着金融等权重股走弱，股指震荡下行一度跌近1%，临近午盘，券商股发力护盘，股指拉升翻红；午后，“煤飞色舞”行情再现，