贵金属投资周报：市场持续观望，金银短线震荡偏弱
黄金之星贵金属投资周报 市场持续观望，金银短线震荡偏弱 文/黄金之星 王琦 总览：上周美国公布的一系列经济数据继续走软，使市场对美国经济能否突出重围，一扫一季度严寒气候带来的阴霾产生了疑问和担忧，从而打压了美联储升息预期，美元指数连续回落，但金银价格并未受到强力支撑，黄金、白银分别在1200、3200价位附近徘徊。本周发布的美国经济数据中，最早的是周三的成屋销售数据，此后还有新屋销售等数据，而周五的耐用品数据则将是市场比较关注的。此外，本周五（4月25日）希腊能否就其经济改革计划与国际债权人达成协议，以获得新的救助资金避免违约，也将是全球关注的焦点。 一、宏观经济形势分析 1、美国3月核心CPI创半年最大增幅 据美国劳动局上周五（4月17日）公布数据显示，美国3月CPI环比上涨0.2%，预期0.3%，前值0.2%；不包括食品和能源在内的核心CPI同比上涨1.8%，为去年10月以来最大增幅，预期1.7%，由此看来通胀正在逐步企稳。同时，美国4月密歇根大学消费者信心指数初值95.9，超过预期94，亦高于3月终值93。此前密歇根消费者信心已连降两月，本月重新反弹，创下8年来的第二高位。然而，就已公布的一季度经济数据而言，几乎都显示美国的经济活动较为疲软，接下来投资者的关注重点将转移至第二季度。若市场能寻找到强有力的信号或证据证明一季度经济增长放缓只是暂时性的，加息的预期或将再度回归，进一步利好美元，利空金银。 2、希腊周五能否获得救助资金至关重要 希腊目前正陷于“两难”的局面，一方面，希腊政府若不能拿出可被国际债权人接受的改革计划，获得新的救助资金的希望将变得渺茫；另一方面，受制于有限的现金储备，是支付薪资和养老金，还是偿还国际货币基金组织（IMF）贷款，希腊政府将面临艰难的抉择，而日前IMF已经明确表态不会接受延期支付。如果希腊局势能够在本周通过达成协议以转危为安，无疑将有望扶助上周节节攀升的欧元继续走高，而若协议依然无果，希腊离违约进一步逼近，投资者避险情绪上升，或将利好美元，利空金银。 3、央行降准，金银或将收益 周日（4月19日），中国人民银行宣布：自2015年4月20日期，下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。目前，欧洲、日本、中国都在不断加大货币政策的宽松力度，这可能使得美国也不得不考虑美元汇率的问题。若美元持续升值，将给美国的进出口带来巨大压力，或使复苏动力不足的经济形势雪上加霜，进而对金银价格走势产生中长期的影响。 二、持仓分析 黄金和白银ETF持仓图 截止北京时间4月19全球最大黄金ETF持仓量为739.06吨，比上周增持4.77吨；截止北京时间4月19日全球最大白银ETF持仓量为10105.52吨，比上周增持20.82吨。 三、技术分析 上周五，现货白银冲高回落，最终报收小阴线。从日K线看，近期银价在区间3280—3185内震荡徘徊，但受制于MA（5,10）的压力，整体走势偏向下运行。目前银价失守所有均线，预示短期内下跌的可能性增大。综合而言，操作上以逢高做空为主。 四、分析师预测 观点 多 空 平 比例 40% 50% 10% 98001000010200104001060010800110007007508008509001/Sep/1324/Sep/1317/Oct/139/Nov/132/Dec/1325/Dec/1317/Jan/149/Feb/144/Mar/1427/Mar/1419/Apr/1412/May/144/Jun/1427/Jun/1420/Jul/1412/Aug/144/Sep/1427/Sep/1420/Oct/1412/Nov/145/Dec/1428/Dec/1420/Jan/1512/Feb/157/Mar/1530/Mar/15黄金ETF（吨）白银ETF（吨,右轴） 五、行情展望 近期金银价格明显缺乏方向，价格持续维持在区间内窄幅震荡，关键原因在于前期一致看好美国经济的市场预期与日前公布的疲软的美国经济数据出现了偏差，进而导致价格走势不明朗。若二季度经济数据好转，经济向好的趋势没有改变，强势美元的主题依然有效，因此，金银价格低迷的格局短期内不会有较大改变。 周内交易策略： 现货白银：行情延续空头走势,建议在3350附近做空，目标3150，止损3450附近。仅供参考。 其它现货投资品种建议： 现货铜：行情延续反弹走势，建议逢低做多为主，在36500附近做多，目标37760，止损36000。 现货镍：反弹略显乏力，上行空间有限，建议逢高沽空为主，在78.8附近做空，目标75.7，止损80.2。 现货铝：继续反弹趋势，建议逢低做多，在11125附近做多，目标11300，止损11000。仅供参考。 六、数据前瞻 时间 数据 前值 预期值 周三（4月22日） 20:30 美国3月NAR季调后成屋销售（%） +1.2 +2.5 周四（4月23日） 20:30 美国3月新屋销售（千） 539 465 美国上周季调后初请失业金人数 周五（4月24日） 20:30 美国3月耐用品订单（%） -1.4 --- 【免责条款】本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告不能作为您所进行买卖的绝对依据，我公司不承担因根据本报告所进行买卖操作而导致的任何形式的损失。 黄金之星客户服务热线：40088-97997 网址：www.tjhuangjin.com 电邮：sifanguan@126.com
