2015 年04月09 日 美股受惠于联储局议息纪要上升；油价下跌，令能源股受压 摘要  联储局公布议息纪要后，美股温和上升  尽管有并购活动，欧洲股市仍然下跌  亚洲股市普遍上涨；香港股市经过五天长假期后急升  联储局议息纪要释出好坏参半信息，美国国库券息率上升 股票市场 联储局公布议息纪要后，美股温和上升  美股昨日上升，联邦公开市场委员会会议纪要显示，委员对首次加息时机意见分歧，部分成员要求 6 月，另一些倾向于今年稍后， 或不早于 201 6 年前。市场认为，3 月份新增职位疲弱，支持押后上调联邦基金利率目标的理据。标准普尔 500 指数上涨 0.3%至 2,082 点。十大行业中七个上升，非必需消费（升 0.9%）和医疗保健类股（升 0.9%）表现最好。道琼斯指数收盘上涨 0.2%至 17, 903 点 尽管有并购活动，欧洲股市仍然下跌  欧洲股市周三回落，投资者消化比预期差的德国工厂订单数据，并等待美国联邦储备局发放 3 月联邦公开市场委员会会议纪要。道 琼斯欧洲 50 指数所有行业均向下。总体而言，道琼斯欧洲 50 指数下跌 0.7%至 3,743 点。核心市场方面，德国 DAX 指数回落0.7%，法国 CAC 40 指数收盘下跌 0.3%。外围股市走势相似，西班牙 IBEX 指数下跌 0.6%，意大利富时 MIB 指数下跌 0.5%。英国富时 100 指数下跌 0.3% 亚洲股市普遍上涨；香港股市经过五天长假期后急升  美股隔夜虽然表现疲弱，亚洲股市周三仍普遍上涨。美国上周五发放疲弱的非农就业报告后，投资者等待联邦公开市场委员会 3 月份会议纪要，以取得联储局政策前景的线索。日本央行宣布维持政策不变后，日本股市上升。日经 225 指数收盘涨 0.8%至 19, 790 点。其他市场，韩国 Kosp i 指数上升 0.6%，科技股下跌拖累台湾加权指数下跌 0.7%  中国股市表现波动。上证综合指数上涨 0.8%，金融和工业股的升幅抵销了科技和公用事业类股的下跌。合并消息提振了工业类股表 现。香港股市结束五天长周末假期后复市，恒生指数上涨 3.8%，中国企业指数急升 5.8%。随着中国继续开放资本市场，香港挂牌 的 H 股逐步赶上 A 股估值  东南亚市场涨跌互见，普遍较弱，新加坡海峡时报收盘下跌 0.1%。外来资金流入支持印度 Sensex 指数涨 0.7%，收复前一交易日央行决定维持政策回购利率不变导致股市下跌的损失 原油价格下跌，俄罗斯及巴西股市下跌  俄罗斯卢布持续升值，自 201 4 年 12 月以来首次达到 53 卢布对 1 美元水平，加上原油价格下跌，导致俄罗斯股市向下。Micex 指数收盘跌 0.7%至 1,684 点  巴西股市下跌幅度不大，油价周三大幅下跌导致能源类股向下。Ibovesp a 指数回落 0.1%至 53, 661 点。能源（跌 1.6%）和材料类股（跌 1.6%）跌幅最大 债券市场 经济数据疲弱，核心欧洲政府债券孳息创历史低点  欧元区零售销售增长和德国工厂订单均令人失望，欧元区政府债券孳息率周三小幅走低。德国十年期国债息率进一步下跌 3 基点至 0.16%的纪录低点，而法国十年期国债息率也下跌 3 个基点，达到 0.44%的纪录低位。外围市场，意大利和西班牙十年期国债息率 收盘分别涨 1 个基点和 2 个基点，而希腊十年期国债息率上升 3 个基点至 11.54%，投资者继续评估政府向债权人还款的能力 联储局议息纪要释出好坏参半信息，美国国库券息率上升  美国国库券息率昨日上升，市场从联邦市场公开委员会会议纪要找到温和和强硬两方面元素。一方面，部分委员认为经济活动支持 6 月开始政策正常化。在另一方面，低油价和强美元意味着通胀需要较长时间才能达到联储局的目标。五年期和十年期国库券息率分 别上升 3 个基点和 2 个基点至 1.35%和 1.90%。财政部昨天出售 210 亿美元十年期国库券，投标比率为 2.65 倍 商品市场 美国原油库存大幅上升，油价显著下跌  原油供应过剩的忧虑挥之不去，导致油价下跌。美国能源情报署（EIA）数据显示，美国上周原油库存增加近 1,100 万桶 ，是十四年来最大的单周变化。此外，EIA 还表示，西方国家与伊朗上周达成核子协议后，如果对伊朗原油出口的制裁获得撤销，原油价格可 能会在明年下降 15 美元。美国 5 月期油下跌 3.6 美元 至 50. 4 美元，欧洲期油下跌 3.5 美元 至 55. 6 美元 宏观经济数据及市场事件 今日公布的经济数 据 (2015 年 4 月 9 日) 国家 经济数据 数据截至 调查 前期 英国 英国央行利率决定 4 月 0.5% 0.5% 主要数据公布及市场事件 昨日  联储局 3 月份议息会议纪要披露了委员对加息的必要条件和更重要的加息时机的辩论。与会委员重申，货币政策正常化取决于数 据，基于委员会对经济发展的评估。严冬天气、西岸港口劳资纠纷和原油价格去年下半年下降等临时因素，仍然被视为过去几个月 活动和通胀数据相对较弱的主要原因。虽然这些因素可能继续在短期内打压经济数据，但委员会仍相信，通胀将随着时间逐步走向 2%。从时间上来说，委员并没有达成共识。尽管「几个」与会者认为，经济数据和前景有可能支持最早在 6 月加息，另一些则认 为，由于通胀短期下行压力，最快下半年才会符合加息的适当条件，部分委员更认为要等到 2016 年。委员会在 3 月下 调均衡失业率 的预测，表明多数决策者都希望等到 6 月以后才考虑调整利率。会议纪要还显示，「几乎所有与会者」同意从委员会的前瞻指引删 除「保持耐性」的措词  日本央行结束货币政策委员会会议，通过保持货币政策不变，目标仍然是每年增加基础货币约 80 万亿日圆，主要是通过大规模购买 日本国债（每年约 80 万亿日圆，平均年期为七至十年）。日本央行 3、4 月两次会议对经济的评估并没有改变。央行认为日本经济 仍然保持着温和复苏，长线通胀预测维持稳定及正面。然而，扣除新鲜食品的消费物价指数（央行喜欢使用的核心通胀指标）从 3 月会议预测同比增长 0.0%至 0.5%，下降至 0.0%，显示短期通胀前景有所恶化。日本央行仍然有信心，认为低通胀主要是由外生和 临时性因素所导致（能源价格下跌）。日本央行还补充说，在积极的方面，「商业景气普遍维持在良好水平」，暗示它们引用 4 月1 日公布的短观调查 今日  英国央行货币政策委员会今天 稍后举行会议。英国 5 月 7 日大选前，货币政策委员会预计将维持央行利率在 0.50%不变 ，并维持资产购买量为 3,750 亿英镑。会后将不会发表任何声明。欧元区经济改善，加上石油价格下跌，应可支持英国 2015 年的经济增长，但通胀率处于历史低位，可能今年稍后才会反弹。英国央行需要有通胀已经见底的确切迹象，才会开始考虑加息 市场概览 收市价 一日 升跌 一个月 升跌 三个月 升跌 一年 升跌 年度至今 升跌 五十二周 高位 五十二周 低位 预测 市盈率 股票指数 (% ) (% ) (% ) (% ) (% ) (倍) 环球 摩根士丹利 环球 指数(美元) 432 0.3 1.8 4.5 5.6 3.7 434 387 16.8 北美 美国道琼斯 工业 平均指数 17,903 0.2 0.3 0.0 10.1 0.4 18,289 15,855 16.3 美国标准普 尔 500 指数 2,082 0.3 0.5 1.0 12.4 1.1 2,120 1,814 17.6 美国纳斯达 克指 数 4,951 0.8 0.5 4.5 20.4 4.5 5,042 3,946 21.7 加拿 大 S&P/TSX 指数 15,214 0.2 1.7 5.2 5.9 4.0 15,685 13,636 18.7 欧洲 摩根士丹利 欧洲 指数(美元) 459 -0.6 2.1 7.9 -6.0 5.3 507 410 16.3 道琼斯欧洲 50 指数 3,743 -0.7 3.5 19.4 17.8 18.9 3,779 2,790 16.2 英国富时 100 指数 6,937 -0.3 0.4 5.6 5.3 5.7 7,065 6,073 16.3 德国 DAX 指数* 12,036 -0.7 4.2 22.3 26.8 22.7 12,219 8,355 15.5 法国 CAC40 指数 5,137 -0.3 3.5 20.6 16.1 20.2 5,168 3,789 16.8 西班 牙 IBEX 35 指数 11,656 -0.6 5.1 15.2 11.2 13.4 11,772 9,371 16.7 亚太 摩根士丹利 亚太(日本除 外)指数( 美元) 503 1.8 3.8 8.1 5.2 7.6 516 449 13.8 日本日经 225 平均 指数 19,790 0.8 4.3 15.3 35.5 13.4 19,846 13,885 18.8 澳洲标准普尔/澳洲 200 指数 5,961 0.6 1.0 10.8 10.2 10.2 5,997 5,122 17.4 香港恒生指 数 26,237 3.8 8.6 10.1 16.1 11.1 26,248 21,680 12.5 上证综合指 数 3,995 0.8 23.3 21.3 90.4 23.5 4,000 1,991 16.0 香港恒生国 企指 数 13,397 5.8 15.4 11.4 29.8 11.8 13,399 9,620 9.3 台湾加权指 数 9,572 -0.7 -0.8 3.6 7.7 2.8 9,776 8,501 13.3 韩国 KOSPI 指数 2,059 0.6 2.3 8.1 3.3 7.5 2,093 1,876 11.1 印度孟买 SENSEX 30 指数 28,708 0.7 -2.5 5.3 28.5 4.4 30,025 22,247 16.0 印度尼西亚雅加达综合 股价 指数 5,487 -0.7 -0.5 5.3 11.5 5.0 5,524 4,722 16.3 马来西亚 KLCI 指数 1,850 -0.3 2.4 7.1 -0.1 5.1 1,896 1,672 16.9 菲律宾综合 股价 指数 8,053 -0.6 2.4 9.3 22.2 11.4 8,137 6,571 20.4 新加坡富时 海峡 时报指数 3,461 -0.1 1.3 3.5 8.0 2.8 3,476 3,150 14.1 泰国曼谷 SET 指数 1,545 -0.3 -1.5 1.5 12.0 3.2 1,620 1,370 15.2 拉丁美洲 阿根 廷 Merval 指数 11,275 -1.2 13.6 34.3 73.8 31.4 12,599 6,234 11.7 巴西 Bovespa 指数 * 53,661 -0.1 7.4 7.4 3.9 7.3 62,305 45,853 12.9 智利 IPSA 指数 3,992 0.3 1.5 5.5 4.4 3.7 4,120 3,717 16.4 哥伦比亚 IGBC 指数 10,236 -1.0 4.2 -6.6 -25. 9 -12. 0 14,767 9,523 24.7 墨西哥指数 44,981 0.0 3.9 6.1 10.0 4.3 46,554 39,581 18.4 新兴欧洲、 中东及非洲 俄罗 斯 MIC EX 指数 1,684