传媒行业：周报-市场行情持续，关注互联网相关标的

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 张珂010-88366060-8838 Email:zke@cgws.com 执业证书编号:S1070515010001 感谢实习生马川对此报告作出的贡献。 股票名称 EPS PE 15E 16E 15E 16E 华策影视 1.08 1.42 35 27 新文化 1.62 1.95 31 26 蓝色光标 0.95 1.21 38 30 华谊兄弟 0.75 0.94 43 34 电广传媒 0.65 0.79 35 29 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 市场行情持续，关注互联网相关标的 ——传媒行业周报(2015.3.16-2015.3.22) 我们认为受益于政策支持、产业结构升级、互联网发展，传媒行业将长期处于市场资本追逐的热点，重点推荐以下投资方向：一、互联网浪潮下的数字营销相关个股（蓝色光标、省广股份）；积极展开渠道拓展与互联网巨头深度合作的影视龙头（华策影视、华谊兄弟、光线传媒、华录百纳）。二、国有传媒集团改革：在政策的推动下，传统媒体和新兴媒体在内容、渠道、平台、经营、管理等方面深度融合，关注百视通、中南传媒、电广传媒、中文传媒等。三、基本面向好、市值具备弹性的优质标的：新文化、当代东方。  市场回顾：上周传媒板块上涨8.02%，高于大盘表现（沪深300指数上涨7.60%，创业板指上涨6.99%）；行业各子板块中，广播电视、整合营销、互联网涨幅均超过同期沪深300指数，分别为10.25%、9.69%、8.72%；平面媒体、电影动画涨幅分别为6.43%、4.13%。传媒概念个股方面，上周宋城演艺、中文在线、华谊嘉信、方直科技、视觉中国涨幅靠前，分别为33.07%、28.98%、27.03%、26.12%、25.79%。  行业动态：国务院办公厅印发《中国足球改革发展总体方案》，足球产业发展迎良机；美国移动视频广告爆发，年增长率达73%；宋城演艺跨入视频社交，26亿元并购六间房；电广传媒正式启动与美国狮门影业公司三年投资15亿美元的战略合作；腾讯去年净利润238亿元同增54%，移动社交广告收入大增；华策影视董事吴涛被查；光启斥资15.96亿元入股鹏博士。  电影市场：上周，《灰姑娘》继续蝉联周票房冠军，累计3.35亿。华谊兄弟《失孤》上映3天票房破亿，累计1.14亿，同天上映的《飓风营救3》累计票房1.06亿。春节上映的《澳门风云2》、《狼图腾》下降至第6,7名，累计票房分别为9.65亿、6.88亿。本周共有5部新片登陆院线：爱情片《璀璨的婚礼》，宣称“18禁”的国产另类动作电影《一万年以后》，此外还有英国特工动作片《王牌特工：特工学院》，国产喜剧片《菜鸟》和惊悚片《第七谎言》。  电视市场：电视剧方面，湖南卫视《锦绣缘之华丽冒险》在电视收视与网络播放双双获得冠军，浙江卫视《如果爱可以重来》获得收视亚军。综艺节目方面，湖南卫视《快乐大本营》继续蝉联收视冠军，《我是歌手》、《最强大脑》收视双双破二。 -20%0%20%40%60%80%传媒 沪深300 要点 投资建议 分析师 证券研究报告 传媒行业| 行业周报 2015年03月24日 重点推荐公司盈利预测 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行业观点与市场回顾 ........................................................................................................... 4 1.1 行业观点 ...................................................................................................................... 4 1.2 市场回顾 ...................................................................................................................... 4 2. 行业最新动态 ....................................................................................................................... 5 3. 行业数据 ............................................................................................................................... 6 3.1 电影市场 ...................................................................................................................... 6 3.2 电视市场 ...................................................................................................................... 7 4. 重要公司公告 ....................................................................................................................... 9 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：上周各行业涨跌幅情况(%) .............................................................................................. 4 图2：上周传媒各子行业涨跌幅情况(%) .................................................................................. 5 表1：上周传媒概念个股涨跌幅排名 ....................................................................................... 5 表2：上周电影票房情况(3月16日—3月22日) ................................................................... 7 表3：本周即将上映影片 ........................................................................................................... 7 表4：上周电视剧收视率排名(3月16日—3月22日) ........................................................... 7 表5：上周电视剧网络播放量排名(3月16日—3月22日) ................................................... 8 表6：上周综艺节目收视率排名(3月16日—3月22日) ....................................................... 8 表7：上周综艺节目网络播放量排名(3月16日—3月22日) ............................................... 9 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行业观点与市场回顾 1.1 行业观点 近期市场热点频现，我们认为受益于政策支持、产业结构升级、互联网发展，传媒行业长期处于市场资本追逐的热点，重点推荐以下投资方向： 一、互联网浪潮下的数字营销相关个股（蓝色光标、利欧股份、省广股份等）；积极展开渠道拓展与互联网巨头深度合作的影视龙头（华策影视、华谊兄弟、光线传媒、华录百纳）。 二、国有传媒集团改革：在政策的推动下，传统媒体和新兴媒体在内容、渠道、平台、经营、管理等方面深度融合，关注百视通、中南传媒、电广传媒、省广股份、中文传媒等。 三、基本面向好、市值具备弹性的优质标的：新文化、当代东方。 1.2 市场回顾 上周传媒板块上涨8.02%，高于大盘表现（沪深300指数上涨7.60%，创业板指上涨6.99%）；行业各子板块中，广播电视、整合营销、互联网涨幅均超过同期沪深300指数，分别为10.25%、9.69%、8.72%；平面媒体、电影动画涨幅分别为6.43%、4.13%。 图1：上周各行业涨跌幅情况(%) 资料来源：Wind，长城证券研究所整理 -5-3-113579111315非银行金融 通信 建筑 餐饮旅游 交通运输 纺织服装 钢铁 电力设备 轻工制造 机械 房地产 商贸零售 建材 电子元器件 农林牧渔 传媒 有色金属 基础化工 电力及公用事业 综合 国防军工 家电 医药 汽车 煤炭 食品饮料 石油石化 银行 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 图2：上周传媒各子行业涨跌幅情况(%) 资料来源：Wind， 长城证券研究所整理 传媒概念个股方面，上周宋城演艺、中文在线、华谊嘉信、方直科技、视觉中国涨幅靠前，分别为33.07%、28.98%、27.03%、26.12%、25.79%。只有奥飞动漫出现了下跌，跌幅为-2.09%。 表1：上周传媒概念个股涨跌幅排名 涨幅榜 跌幅榜 排名 公司名称 涨幅 公司名称 跌幅 1 宋城演艺 33.07% 奥飞动漫 -2.09% 2 中文在线 28.98% 3 华谊嘉信 27.03% 4 方直科技 26.12% 5 视觉中国 25.79% 6 美盛文化 24.55% 7 新文化 24.27% 8 当代东方 23.73% 9 华数传媒 19.85% 10 歌华有线 19.21% 资料来源：Wind，长城证券研究所整理6 2. 行业最新动态  足球产业迎发展良机： 3月16日，国务院办公厅印发《中国足球改革发展总体方案》。业内人士认为，本次足球改革总体方案的通过，与足球相关的产业都获得了极大的市场发展空间，足球产业及其上下游产业链将从中受益。《中国足球改革发展总体方案》提出，要把发展足球运动纳入经济社会发展规划，实行“三步走”战略，最终实现职业联赛组织和竞赛水平进入世界先进行列；积极申办国际足联男足世界杯；国家男足国际竞争力显著提升，进入世界强队行列。此外，《方案》还提出建立足球赛事电视转播权市场竞争机制。创新足球赛事转播和推广运营方式，探索传统媒体和新媒体在足球领域融合发展的实现形式，增加新媒体市场收入。 -5-3-11357911平面媒体 广播电视 电影动画 互联网 整合营销 行业周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明  美国移动视频广告爆发，年增长率达73%： BIIntelligence最新一份有关移动广告业务的报告预测认为，到2018年时，美国市场上的移动视频广告营收将突破44亿美元，与2013年相比，五年复合年增长率将高达73%。与此同时，业界还认为，移动视频广告业务增长速度将比台式媒介广告快5倍：相比较而言，预计到2018年时，台式视频广告营收的5