钢材期货日报：期价进一步下挫，寻求多头入场时机

2015年3月5日 1 / 8 华泰长城研究所 隆青青 021-68758689 周 涛 021-68753977 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰长城|钢材期货日报 2015-03-05 期价进一步下挫，寻求多头入场时机 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷1601000264600.00080.00热卷150525822594257825902586-0.087622611160.12螺纹160125742585256725722578-0.358880207580.43螺纹150524642470245424642462-0.2069369015849540.44螺纹151025732579255925652570-0.39120494012533040.96铁矿1601474475468470472-0.634280207500.21铁矿1505484485476477480-0.832889903530580.82铁矿1509479480472474475-0.631559642785680.56焦炭160110681072106810691070-0.1922900.24焦炭150510221022101910211021-0.1016248663160.25焦炭150910521053104610471049-0.294330151500.29焦煤1501760760760760762-0.3961160.05焦煤1505729729721722725-0.55373301075260.35焦煤1509750750743744746-0.274944212800.23硅铁160100000-0.89000.00硅铁150551485196505850585129-0.89541320.41锰硅1601000000.00000.00锰硅1505000000.00045560.00 宏观及行业主要新闻 综合多家机构预测，2月我国居民消费价格指数(CPI)可能同比增长0.9%左右，略高于1月的0.8%，但是仍然低于1%。随着CPI连续2个月增速低于1%，近日中国社科院多位学者预警：关注并防范未来一段时间内的通货紧缩风险。 河北省钢铁行业结构调整和产业升级步伐加快。石钢搬迁、国丰钢铁整合搬迁、武安市冀南钢铁及太行钢铁退城进园项目，已经省政府同意；项目业主单位已与地方政府和金融机构签署相关合作协议，建设地址和产能臵换方案已经落实，开工前的各项准备工作正有序推进。钢铁企业整合重组取得重大进展。 操作建议 4日，国内钢材价格指数整体继续回落，但下跌幅度较前日收窄，其中综合指数下跌0.15至94.03，长材和扁平材指数跌幅在0.13-0.18。现货价格螺纹钢继续维稳为主，冷轧热轧仍有部分地区出现10-20元/吨下调，但较前日下调区域有所减少。期货盘面主力合约继前日小幅反弹后，昨日再次纷纷收跌，如预期反弹变现乏力。 基本面，今日为一年一度元宵佳节，预计从下周开始企业开工将恢复明显，利多钢材价格。当前钢材市场仍存在库存高位和下游需求拉升不足的问题，加上新环保法的出台对钢材行业起到了较明显限制作用，短期现货价格压力不减。宏观方面，市场预测2月CPI指数仍将跌落在1%下方，通货紧缩预期加重。 期货盘面，昨日螺纹主力05合约日盘交易时段价格波动明显，开盘震荡上行至2470附近后掉头回落，在2455一线获得支撑反弹。昨日夜盘合约未能延续反弹，2466点位开盘后一路下行，跌破前期2450-4560支撑位，收盘2439点，仅高于年内新低点13个点位。期价继续下行，给中长期做多提供了较好的入场点位，加上节后价格反弹预期强烈，建议投资者可逢低建仓，中长期轻仓多头。 华泰长城|钢材期货日报 2015年3月5日 2 / 8 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价241023742208990669411收盘价25642850变动00-870-10变动40HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价236026202240253026702440352037003310变动000-10000-200折盘面价236126202370253026702530------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价252023102570378019708501110610460变动0-100-2000000 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石62.1061.7560.6382.80559.00钢材指数94.03101.8286.57变动-0.2-1.25-1.6501.08%变动-0.15-0.18-0.131月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）185.5089.60182.70-170.50209.50-50.50-289.50-220.50-206.20-101.501月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）62.5018.60---149.50-59.50-362.00-272.00-234.50-144.50虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 数据来源：wind，华泰长城期货研究所 数据来源：wind，华泰长城期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 2,2002,7003,2003,7004,2004,7002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格200025003000350040004500500055002011-1-12012-1-12013-1-12014-1-12015-1-1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 华泰长城|钢材期货日报 2015年3月5日 3 / 8 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（配矿） 热轧卷板现货炼钢利润（配矿） 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 -200-10001002003004005002014-3-212014-6-212014-9-212014-12-21盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-100-50050100150200250300350400盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月-200-1000100200300400500600700800炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北）-600-400-20002004006008001000120014002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿）-500-400-300-200-10001002003004002013-1-82015-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东）-800-600-400-200020040060080010002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿）-300-200-10001002003004002013-1-82014-1-82015-1-8炼钢利润（配矿，华北）炼钢利润（配矿，华东）-600-400-2000200400600800100012002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，配矿）热轧利润（华东，配矿） 华泰长城|钢材期货日报 2015年3月5日 4 / 8 价差和价比 螺纹5月-1月螺纹10月-5月螺纹1月-10月热卷5月-1月热卷10月-5月热卷1月-10月热卷-螺纹1月热卷-螺纹5月热卷-螺纹10月-1081017----5674--25螺纹主力-上海螺纹主力-天津螺纹主力-广州螺纹主力-钢坯热卷主力-上海热卷主力-天津热卷主力-广州热卷主力-钢坯104224-156494116206-24676热卷-螺纹（上海）热卷-螺纹（天津）热卷-螺纹（广州冷轧-热卷（上海）镀锌-冷轧（上海）热卷-中板（上海）热卷-窄带钢（上海）外矿-内矿1702005099026010-40-21.371月5月9月1月5月9月1月5月9月5.4725.1665.4112.4062.4132.4501.029--1.010华北华北华北华东华南4.8702.0181.0891.0721.0191月5月9月1月5月9月5.6305.430--2.4752.537--华北华北5.3042.198热卷/矿热卷/焦炭期货期货期现现货 螺纹/矿螺纹/焦炭热卷/螺纹期货现货现货 螺纹期现价差 热轧期现价差 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 螺纹/矿石 螺纹/焦炭 数据来源：华泰长城期货研究所 数据来源：华泰长城期货研究所 -600-500-400-300-200-100010020022002400260028003000320034003600380040002013-10-082014-04-082014-10-08螺纹钢主力合约收盘价期现价差（主力-上海）-200-150-100-500501001502002500270029003100330035003700热轧主力合约收盘价热轧主力期现价差（右轴）3.53.73.94.14.34.54.74.95.15.35.51月-RB/I5月-RB/I9月-RB(10月)/I1.92.12.32.