钢材期货日报：期价反弹缺乏现货价格配合，多头需谨慎

2015年9月9日 1 / 11 华泰期货研究所 徐 轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 品种相关股票表现 钢铁及相关行业板块 华泰期货|钢材期货日报 2015-09-09 期价反弹缺乏现货价格配合，多头需谨慎 市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷1601192619521923195219360.7212010447100.27热卷1605199019951990199519900.001189780.12热卷151019201922190219201915-0.161526103680.15螺纹1601192019491916194919291.25364991424418181.49螺纹1605192919521924195219350.981436065217280.28螺纹1510193019551930195419410.10349881540140.23铁矿1601385389378.5388.53830.65230830015927421.45铁矿1605364367355.5366.53610.142074182671260.78铁矿1509466.5467466466.54670.00112025360.44焦炭1601783.5788782.5787.57850.5746814708500.66焦炭1605785788.5784.57887860.5182222120.37焦炭15098208518208518410.8382074760.11焦煤1501576.55885765835841.30109368722381.51焦煤1605577.5585577.55825830.43110414780.75焦煤1509610628.5610628.56245.996434620.02硅铁160150125012501050105010-0.244400.10硅铁160500000-0.20000.00硅铁1509000000.00000.00锰硅1601000000.00060.00锰硅1605000000.00000.00锰硅1509000000.00000.00 宏观及行业主要新闻 受益于政府持续推出稳投资政策，多家机构预测，1月至8月我国固定资产投资同比累计增速止跌，达11.2%以上。投资在下半年企稳将是大概率事件，但是也应警惕过度投资。 海关总署公布今年前8个月我国外贸进出口情况。据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值15.67万亿元人民币，比去年同期(下同)下降7.7%。其中，出口8.95万亿元，下降1.6%；进口6.72万亿元，下降14.6%；贸易顺差2.23万亿元，扩大80.8%。8月份，我国进出口总值2.04万亿元，下降9.7%。其中，出口1.2万亿元，下降6.1%；进口8361亿元，下降14.3%；贸易顺差3680.3亿元，扩大20.1%(下图)。 海关总署统计快讯：2015年8月我国出口钢材973万吨，较上月持平，同比增长25.4%；1-8月我国累计出口钢材7187万吨，同比增长26.5%。8月我国进口钢材102万吨，较上月减少3万吨，同比下降12.8%；1-8月我国累计进口钢材872万吨，同比下降9.54%。8月我国进口铁矿砂及其精矿7412万吨，较上月减少1198万吨，同比下降1.0%；1-8月我国累计进口铁矿砂及其精矿61296万吨，同比下降0.2%。8月我国出口焦炭64万吨，较上月减少9万吨，同比下降3.0%；1-8月我国累计出口焦炭613万吨，同比增长21.7%。 总结与操作建议 昨日国内钢材价格整体保持回落，综合指数维持前日0.21点的降幅至79.53点，长材指数如预期跌破90点支撑位。现货市场，全国主要城市HRB400-20mm螺纹钢均价跌幅稳定在8元/吨，华东集中下跌20-30元/吨，热轧4.75mm均价企稳止跌，全国范围同样以维稳居多。外盘方面，昨日普氏指数再涨0.75点，逼近58美元点位，国内矿价指数则继续维持76.3点，受外矿节后继续向上的助推，昨日港口矿价上涨5元/湿吨至430元。 基本面，昨日公布的8月进出口数据显示当月钢材进出口基本均较7月份持平，钢材出口973万吨较7月减少不足1万吨，进口102万吨仍是近年的平均水平。但同比2014年出口是有明显增长的，单月出口增加了近200万吨，累计则出口增加1500万吨，增速均在25%以上，今年前8个月出口水平基本接近2014年前11个月的出口水平。 期货盘面，借助午后盘面价格的拉升，黑色板块大多主力合约均实现上涨，其中焦煤09近月主力涨停，01合约和螺纹01合约涨幅在1%以上。日内上午时段，螺纹热轧主力延续前期夜盘震荡走势，螺纹长期围绕1920点位震荡，热轧集中震荡在1930-1935区间内，午后两主力期价展开一波快速上涨，螺纹连续突破1930点1940点，收在1950点位下方，热轧则突破1950点收1952点。夜盘两主力继续高开高走，涨幅超过2%。昨日惠龙港新注册1197吨螺纹仓单至38986吨，螺纹总仓单同步增至40189吨。持仓结构显示，期价的上涨伴随多空的明显离场。多空各减持3.3和2.2万手，多头一德减持2万手，方正同样有6000多手减持，两会员持仓分列二三位。空头中信减持1.5万手，一德同样有近万手减持。同时空方也不乏逢高加仓的会员，永安、银河分别增持5000和8000手。净空持仓小幅回升至11万手。综上，期货上涨得益于钢材出口的良好表现，但整体来看国内需求仍未发生作用，且无现货价格上涨的配合，建议多头持仓需谨慎。 华泰期货|钢材期货日报 2015年9月9日 2 / 11 电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤SSEC热卷活跃钢坯活跃收盘价200222931910850751318收盘价19312850变动0008160变动70HRB400-20MM上海HRB400-20MM广州HRB400-20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价205022901970193020701990257025902510变动-100-100-20-100-100折盘面价205122902100193020702080------其他现货 上海中板普20MM高线6.5MM热轧带钢3.5MM*685镀锌板1MM钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价20302140210029501750710885565430变动-100200100005 指数、炼钢利润 TSI62%普氏62％SGX当月内矿指数BDI普钢长材扁平铁矿石56.0057.7554.6276.30876.00钢材指数79.5389.7669.75变动--0.75--0--变动-0.21-0.28-0.131月5月9月进口矿（华北）进口矿（华南）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-158.20-118.05-317.55-292.5727.43-212.57-390.50-268.00-321.95-229.201月5月9月进口矿（华北）进口矿（华东）国产矿（华北）国产矿（华东）配矿（华北）配矿（华东）-352.20-272.05-548.55-456.00-516.00-596.25-656.25-512.10-572.10虚拟炼钢利润（螺纹）实际炼钢利润（螺纹）虚拟炼钢利润（热卷）实际炼钢利润（热卷） 华泰期货|钢材期货日报 2015年9月9日 3 / 11 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,8002,3002,8003,3003,8004,3004,8005,3002011年6月2012年6月2013年6月2014年6月2015年6月上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 180023002800330038004300480053002011-1-12012-1-12013-1-12014-1-12015-1-1热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 数据来源：华泰期货研究所 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -400-20002004006008002013-1-82013-3-82013-5-82013-7-82013-9-82013-11-82014-1-82014-3-82014-5-82014-7-82014-9-82014-11-82015-1-82015-3-82015-5-82015-7-82015-9-8炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-20002004006008001000120014002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所 -250-150-5050150250350450Oct-13Nov-13Dec-13Jan-14Feb-14Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月-600-500-400-300-200-1000100200300400500Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 华泰期货|钢材期货日报 2015年9月9日 4 / 11 螺纹钢现货炼钢利润（国产矿） 热轧卷板现货炼钢利润（国产矿） -600-500-400-300-200-10001002003004002013-1-82015-1-8炼钢利润（现货国产矿，唐山）炼钢利润（现货国产矿，华东） 数据来源：华泰期货研究所 -1000-800-600-400-200020040060080010002008-6-302010-6-302012-6-302014-6-30热轧利润（华北，国产矿）热轧利润（华东，国产矿） 数据来源：华泰期货研究所 螺纹钢现货炼钢利