铁合金期货日报：合金期价低位表现抗跌，短期多头仍可介入

2015年1月30日 1 / 16 华泰长城期货研究所 徐轲 021-68758689 更多资讯请关注：www.htgwf.com 相关价格指数： 近期相关文章： 期价触底大反弹，后期反弹仍可延续 20150129 期价跌幅超预期，多头介入时机显现 20150128 武钢招标价格出台，对合金反弹形成阻力 20150127 短期仍将维持低位，多纤板空胶板套利可行 20150126 华泰长城|铁合金期货日报 2015-01-30 2015-01-30 合金期价低位表现抗跌，短期多头仍可介入 每日行情 K线走势 总结与操作建议 昨日两合金主力延续低位震荡走势，硅锰集中震荡在5592-5618区间内，硅铁前期继续低开下探上市新低点，后期震荡上行，表现抗跌。近期黑色金属整体小幅反弹，相比之下合金下跌明显，合金与黑色金属价比转向回落。 1月中旬重点钢铁企业粗钢日均产量169.41万吨，旬环比减少9.1万吨，降幅5.09%；1月中旬末重点企业钢材库存量为1476.26万吨，旬环比增加112.56万吨，增幅8.25%。2014年我国完成铁路建设投资8088亿元，新线投产8427公里，创历史最高纪录。我国铁路营业里程已达11.2万公里，其中高铁1.6万公里。 29日，硅铁现货出厂价格维稳，部分硅锰现货出厂价格再度下调25-75元/吨，硅锰贸易商报价下调50-100元/吨。下游钢材价格稳中反弹，唐山方坯价格反弹10元/吨至2010元/吨，上海螺纹报价维稳2340元/吨。 综上，下游钢材价格出现止跌，同时近期黑色金属整体反弹，对合金价格下跌起到抑制作用。经过前期连续下跌合金期价屡创新低，但盘中也均表现出了较强的底部抗跌性。2月河钢招标价格出台硅铁硅锰分别再下调150和100元/吨，中期合金上涨仍无望。建议投资者短期可逢低做多，进行高抛低吸操作。 合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅振幅成交量增减成交额持仓量增减SF5055124513650045080-38-0.742.584781981215000027226SM505560256185570559240.070.8672-39982010000427822硅铁主力合约日内5分钟K线图 硅锰主力合约日内5分钟K线图 4,900. 04,950. 05,000. 05,050. 05,100. 05,150. 05,540. 05,550. 05,560. 05,570. 05,580. 05,590. 05,600. 05,610. 05,620. 05,630. 0Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29Jan/29 华泰长城|铁合金期货日报 2015年1月30日 2 / 16 行情回顾 29日，硅铁硅锰主力合约低位运行，无明显上涨下跌方向。硅铁505合约下跌38 点，跌幅0.74 %，硅锰505合约上涨4 点，涨幅0.07 %。日内硅铁主力走势与前日相似，低开低走、创新低5004之后震荡上行收复跌势，收盘5080点较开盘跌44 点，硅锰日内震荡明显，盘中价格震荡在5592-5618区间内，收5592点较开盘下跌10 点。 成交持仓 29日硅铁成交继续增加，硅锰缺少前日两家会员的大单博弈成交下滑明显，硅铁505合约日成交478手，较前一交易日成交增加198 手，持仓增持26 手至272手，硅锰主力日成交72手，较前一交易日成交大幅回落3998 手，持仓小幅增加22 手至4278手，持仓依旧高位。硅铁合约前20整体成交增加291 手，大连良运多头增持19手，招商期货空头增持24手，多空均表现增持，净多持仓2 手。硅锰合约前20整体成交大减1845 手，安信期货多头增持10手，新湖期货空头增持13手，近期合金交投活跃度提升明显，多空拉锯激烈。 硅铁硅锰主力合约成交持仓（单位：手） 硅铁硅锰交易所仓单（单位：张） 050001000 01500 02000 02500 03000 03500 04000 04500 05000 005000 01000 001500 002000 002500 00Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15成交量硅铁成交量硅锰持仓量硅铁(右)持仓量硅锰(右)0100200300400500600012345678910Dec-14Jan-15硅铁注册仓单硅铁有效预报硅锰(右) 注册仓单硅锰(右) 有效预报 华泰长城|铁合金期货日报 2015年1月30日 3 / 16 硅铁合约前20成交持仓（单位：手） 硅锰合约前20成交持仓（单位：手） 名次会员简称成交量（手）增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1大连良运9582中原期货558中原期货27-12中原期货436大连良运1919招商期货24243东方汇金期货4128中信期货160深圳瑞龙19-24东航期货4126上海中期130浙商期货1605金友期货3632鲁证期货110海通期货1006永安期货3030万达期货50华安期货607徽商期货277金友期货30美尔雅508招商期货2424海通期货30东航期货419国联期货2218第一创业21徽商期货3310格林大华期货96广发期货20中国国际3011广发期货97国贸期货10国海良时3012国信期货88光大期货10安信期货2213金瑞期货80安粮期货11中州期货2014上海中期83天风期货11广发期货2115弘业期货7-3中信建投10国泰君安2116浙江中大76国泰君安10大越期货2017广州期货74宏源期货11华泰长城1118中国国际61华泰长城00方正中期1019建信期货64上海大陆00银河期货1120上海大陆42招商期货00长江期货10合计4382911363113431名次会员简称成交量（手）增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1新湖期货13-1,872恒泰期货2,0010新湖期货1,898132东航期货1111新湖期货980浙商期货11403安信期货1010兴业期货140华泰长城10104信达期货74安信期货1010国泰君安505中国国际41金元期货52新纪元期货406永安期货33国信期货20东航期货337江西瑞奇2-4浙江中大20永安期货338徽商期货20华西期货10弘业期货209银河期货2-4鲁证期货10信达期货2-110万达期货22南证期货10深圳瑞龙2011金元期货22浙商期货10方正中期1012国联期货2-2中国国际10银河期货1013上海中期22河北恒银10海通期货1014中辉期货22一德期货10华联期货1-115先融期货22新纪元期货00南华期货1016广州期货22华泰长城00华西期货0017瑞达期货10弘业期货00国信期货0018华联期货1-1江西瑞奇00江西瑞奇0-219五矿期货10徽商期货00徽商期货0020南华期货1-3方正中期00鲁证期货00合计72-1,8452,139122,13915 华泰长城|铁合金期货日报 2015年1月30日 4 / 16 硅铁主力合约前20净多持仓（单位：手） 硅锰主力合约前20净多持仓（单位：手） 套利交易数据追踪 硅铁主力基差：宁夏地区基差134元/吨，甘肃地区基差84元/吨，青海地区基差134 元/吨，内蒙地区基差84元/吨。 硅锰主力基差：贵州地区基差-402元/吨，广西地区基差-402元/吨，云南地区基差-452 元/吨，四川地区基差-552元/吨，湖南地区基差-552元/吨。 硅铁主力与现货基差走势（单位：元/吨） 硅锰主力与现货基差走势（单位：元/吨） 硅铁期货跨期套利：硅铁5月合约和9月合约价差最低8元/吨，最高416元/吨，平均110.84 元/吨，最新收盘价差416元/吨。 硅锰期货跨期套利：硅锰5月合约和9月合约价差最低8元/吨，最高576元/吨，平均159.89 元/吨，最新收盘价差576元/吨。 050001000 01500 02000 02500 0-5000500100015002000250030003500Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15硅铁净多持仓硅铁多头持仓硅铁空头持仓020004000600080001000 01200 01400 01600 0-250 0-200 0-150 0-100 0-50005001000Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15硅锰净多持仓硅锰多头持仓硅锰空头持仓-400-20002004006008001000Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15主力-宁夏主力-甘肃主力-青海主力-内蒙-600-500-400-300-200-1000100200300Aug-14Sep- 14Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-15主力-贵州主力-广西主力-云南主力-四川主力-湖南 华泰长城|铁合金期货日报 2015年1月30日 5 / 16 硅铁9月-5月（单位：元/吨） 硅锰9月-5月（单位：元/吨） 硅铁硅锰价比套利：硅铁硅锰5月合约价比最低0.88 ，最高0.94 ，平均0.91 ，最新收盘价比0.91 。 硅铁/硅锰 硅铁螺纹价比套利：硅铁螺纹5月合约价比最低1.88 ，最高2.23 ，平均2.10 ，最新收盘价比2.03 。 硅锰螺纹价比套利：硅锰螺纹5月合约价比最低2.09 ，最高2.51 ，平均2.31 ，最新收盘价比2.23 。 硅铁/螺纹 硅锰/螺纹 硅铁焦炭价比套利：硅铁焦炭5月合约价比最低4.91 ，最高5.38 ，平均5.12 ，最新收盘价比4.96 。 硅锰焦炭价比套利：硅锰焦炭5月合约价比最低5.40 ，最高5.94 ，平均5.65 ，最新收盘价比5.46 。 46004800500052005400560058006000050100150200250300350400450Nov-14Dec-14Jan-159月-5月（SF）SF5月SF9月5000520054005600580060006200640066000100200300400500600700Oct-1 4Nov-14Dec-14Jan-159月-5月（SM）SM5月SM9月0.800.820.840.8