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国债期货早报:MLF续作略高预期 或引导利率下行

2015-01-22胡明哲银河期货娇***
国债期货早报:MLF续作略高预期 或引导利率下行

金融期货研究报告 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 ■免责声明■期货市场风险莫测,交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料,但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。在银河期货研究中心及其研究员知情的范围内,银河期货研究中心及其研究员以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的产品不存在任何利害关系。 国债期 货 早报 银河期货研发中心策略组 2 0 1 5年1月22日 星期四 MLF续作略高预期 或引导利率下行 [行情走势回顾] 周三国债期货高开低走,全天保持窄幅震荡,主力合约TF1503收于97.448,下跌0.03%,成交量继续萎缩,持仓量略有增加。 [央行公开市场操作] 周三央行进行14天正/逆回购、28天期正回购和三个月央票询量,银行间回购利率和Shibor利率普涨。 [宏观基本面消息] (1)央行续做了到期的2695亿元中期借贷便利,并新增500亿元。操作对象为股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行,期限3个月,利率3.5%。 (2)《经济参考报》报道,从权威渠道获悉,2015年国家有望将房屋不动产纳入税务抵扣范围,此项改革或伴随房地产、建筑业“营改增”同步进行。据财税专家估算,改革带来的减税规模或超过8000亿元,减税利好将进一步刺激投资,允许工业、商业企业购买的房地产进行税务抵扣。 [行情走势预期] 央行微博称已经续作到期的2695亿元中期借贷便利,并新增500亿元,略高于此前2800亿续作的预期,更重要的是,虽然续作利率仍为3.5%,但目前条件下续作利率3.5%有引导短期资金利率下行的预期,至于通过短期的公开市场操作下调,还是年前借助于中长期的工具,仍然不明,但总体来说,对于期债还是略有利好。 研究员:胡明哲 电话:010-68569721 邮箱:humingzhe@chinastock.com.cn 北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层 (100045)/ www.yhqh.com.cn