投资要点： 上周行业上涨1.75%，大盘上涨2.77%，行业跑输大盘 本周重点推荐：中国国旅，中青旅，腾邦国际，曲江文旅，首旅酒店 报告摘要： ¾ 上周行业走势概述。上周行业上涨1.75%，大盘上涨2.77%，行业跑输大盘。年初至今，大盘上涨4.38%，行业上涨4.01%，表现略逊于大盘。我们上周重点推荐股票：中国国旅上涨1.03%、中青旅上涨3.63%、腾邦国际上涨9.08%、曲江文旅上涨2.11%、首旅酒店上涨2.86%。推荐个股平均涨幅3.74%，跑赢行业、跑赢指数。 ¾ 行业动态跟踪。李金早2015年全国旅游工作会议工作报告；12月份国内旅游类APP月度监测排名前三的为：滴滴打车、快的打车、携程旅行；美团网成国内最大酒店团购平台；2014年12月，根据迈点旅游研究院对国内酒店开业情况的不完全统计，国内新开业的酒店数为24家，客房总数约为6448间(套)；2014年，中国五星级酒店的数量已突破800家；宋城演艺2015年1月15日解禁3.6亿股，占公司股本总额的 64.36%，实际可流通数量为 2.9亿股，占公司股本总额的 51.98%等。 ¾ 公司动态跟踪。锦江股份出炉股份重组方案，提速国际化进程；腾邦国际欣欣旅游被并购后业绩大幅增长，有望成为在线旅游B2B龙头；众信旅游携印尼鹰航开拓包机市场；峨眉山景区有震感暂无伤亡，各景点正常有序运营；中青旅与北京九方合纵公关顾问有限公司共同设立“中青旅耀悦(北京)旅游有限公司”正式进入高端市场等。 ¾ 投资建议。本周我们继续重点推荐中国国旅（中免商城AAP上线+三亚旅游旺季+中免柬埔寨暹粒店开业）、中青旅（景区持续释放业绩+遨游网）、腾邦国际（旅游*金融*互联网）、曲江文旅（一带一路+国企改革）、首旅酒店（国企改革+股权激励+外延式扩张）。 重点公司 股价 11EPS 12EPS 13EPSPE PB 评级 中国国旅 46.01 0.78 1.14 1.41 37.67 4.55 买入 中青旅 17.11 0.64 0.71 0.77 37.95 2.80 买入 腾邦国际 30.15 0.50 0.55 0.74 77.31 6.10 买入 曲江文旅 15.49 -0.25 0.49 0.47 61.96 3.47 首旅酒店 16.93 0.42 0.49 0.51 43.41 3.47 增持 服务业行业研究组 分析师： 孙妍(S1180512090001 ) 电话：010-88085720 Email：sunyan@hysec.com 研究助理： 璠潘 电话：010-88085172 Email：panfan1@hysec.com 市场表现 2014/1/18～2015/1/180%14%28%42%56%Jan/14 May/14 Sep/14上证指数餐饮旅游 相关研究 证券研究报告/餐饮旅游行业周报 2015年01月18日持续推荐“业绩&主题”并重 增持 维持 请务必阅读正文之后的免责条款部分 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 共38页 目录 一、本周行业最新信息 ...................................................................................................................................................... 4 （一）行业动态跟踪 ...................................................................................................................................................... 4 1、李金早：2015年全国旅游工作会议工作报告 ............................................................................................ 4 2、在线旅游企业巨头PETC 近况点评 .......................................................................................................... 21 3、12月份国内旅游类APP月度监测报告 ..................................................................................................... 24 4、美团网成国内最大酒店团购平台 ............................................................................................................... 25 5、2014年12月全国酒店开业统计报告 ........................................................................................................ 26 6、2014年，中国五星级酒店的数量已突破800家 ...................................................................................... 27 7、瑞士旅游集团Kuoni将出售境外对直客旅游门店业务 ........................................................................... 28 8、2014年国内十大繁忙机场：排名争夺白热化 .......................................................................................... 29 二、公司动态跟踪 ............................................................................................................................................................ 29 （一）A股上市企业动态跟踪 .................................................................................................................................... 29 1、锦江股份：出炉股份重组方案 提速国际化进程 ................................................................................... 29 2、腾邦国际: 欣欣旅游被并购后业绩大幅增长，有望成为在线旅游B2B龙头 ....................................... 29 3、众信旅游：携印尼鹰航开拓包机市场 ....................................................................................................... 30 5、中青旅：与北京九方合纵公关顾问有限公司共同设立“中青旅耀悦(北京)旅游有限公司” ............. 31 6、三特索道：公司股票自 2015 年 1 月 15 日开市起停牌。 ................................................................. 31 7、 宋城演艺：解除限售的股份数量为 3.6亿股，占公司股本总额的 64.36% ................................... 31 （二）海外上市企业动态跟踪 .................................................................................................................................... 32 1、携程：成立智慧旅游公司，向大数据延伸 ............................................................................................... 32 2、携程：退票风波愈演愈烈，别拿套餐当收90%退票费的挡箭牌 ........................................................... 32 3、去哪儿：利用大数据打造酒店口碑 ........................................................................................................... 33 （三）上市公司近期大事预告 .................................................................................................................................... 33 三、行业走势跟踪 ............................................................................................................................................................ 34 四、投资分析及重点推荐 ................................................................................................................................................ 36 餐饮旅游行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第3页 共38页 插图 图1：Priceline各业务股价占比 ...................................................................................................................................... 22 图2：Expedia各业务股价占比 ........................................................................................................................................ 22 图3：TripAdvisor各业务股价占比 ......................