餐饮旅游行业周报：继续推荐自然景区和周边游 适度关注奥运主题

HeaderTable_User 5017243 5017372 1234877395 HeaderTable_Industry 13020200 看好 investRatingChange.same 173833545 行业周报 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 核心观点 行情回顾：本周沪深300剧烈震荡，周三大幅下跌后回升，全周下跌0.66%，创业板指下跌0.81%。餐饮旅游行业指数震荡幅度大于沪深300指数，全周下跌2.24%，表现弱于沪深300与创业板，其中餐饮板块在整体版块下跌过程中表现亮眼，上涨7.61%，其余版块均有所下跌：景区板下跌2.88%，酒店板块下跌2.95%，旅行社版块跌幅最大，下跌3.88%。 行业要闻：（1）旅游行业整顿继续：山东专项整治旅游市场，北京叫停赴帕劳产品。（2）在线旅游布局加速：携程布局医疗旅游，同程北京10家门店开业，阿里旅行签约西澳大利亚旅游局。（3）高端酒店价格反弹：继今年年初北京高端酒店平均房价首度反弹之后，二季度酒店市场再实现出租率和平均房价双增长。（4）出境游创新高，带动航空发展：今年暑期中国游客出境游规模创历史纪录，上半年国航、东航、南航、海航四大航继续发力欧美航线，一二线城市集中布局。 A股旅游类上市公司重要公告：（1）部分公司发布中报业绩预告及半年报业绩发布：*ST新都收入同比增加55.98%，净利润同比增加119.13%；三特索道收入同比增加18.12%，净利润亏损收窄11.79%；曲江文旅预计净利润增加50%-60%；丽江旅游收入同比增加2.67%，净利润同比增长6.20%；首旅酒店预计净利润下降60%-80%。（2）北京文化：北京文化拟以自有资金1,000万元人民币，投资成立北京大碗娱乐文化传媒有限公司，投资金额占该传媒公司成立后总注册资本的20%。（3）大东海A：股东广东新价值投资有限公司7月26日减持公司无限售流通A股125300股。（4）金陵饭店：发布2015年度利润分配实施公告，每10股派发现金红利0.5元（含税）。 本周建议板块组合：黄山旅游、中青旅和桂林旅游。 投资建议与投资标的 随着上周大盘震荡走势加剧，市场的避险情绪有所复苏，低估值绩优股再获青睐。旅游行业在消费行业中继续维持高景气，大部分股票中报预告靓丽，但重点公司估值普遍不低，需要时间的消化和行业层面超预期因素的催化。本周，我们建议回归价值，适度关注热点主题。（1）继续推荐自然景区：关注业绩增长靓丽、外延整合及休闲游转型稳步推进的标的，短期全国多数地区持续高温拉动景区避暑需求，中长期看还有国企改革的预期。推荐黄山旅游(600054，买入)、桂林旅游(000978，买入)；建议关注峨眉山A(000888，未评级)、丽江旅游(002033，未评级)（2）推荐周边游相关标的：推荐业绩表现优异，运营能力得到市场普遍认可，将受益于周边游，特别是迪斯尼溢出效应的中青旅(600138，买入)、建议关注宋城演艺(300144，未评级)；同时，关注周边游布局完善、业绩拐点临近的三特索道(002159，买入)（3）适当关注奥运主题及出境游：在8月6日里约奥运会开幕及暑期旺季出境游抬头的大背景下，可适当关注具有奥运代理权及相关出境游产品布局的公司，建议关注凯撒旅游(000796，未评级)、众信旅游(002707，未评级) 风险提示 市场系统性风险、突发性因素带来的旅游受限、个股并购重组不达预期等。 继续推荐自然景区和周边游 适度关注奥运主题 餐饮旅游行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 餐饮旅游 报告发布日期 2016年08月01日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 施红梅 021-63325888*6076 shihongmei@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860511010001 赵越峰 021-63325888*7507 zhaoyuefeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860513060001 联系人 王克宇 021-63325888-5010 wangkeyu@orientsec.com.cn 相关报告 短期境外游再受冲击 继续推荐国内周边游和自然景区公司 2016-07-25 投资带动旅游行业持续高景气，各公司中报预告增长靓丽 2016-07-19 明天，我们这样玩 2016-05-30 -40%-27%-13%0%13%27%15/0815/0915/1015/1115/1216/0116/0216/0316/0416/0516/0616/07餐饮旅游沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业周报 —— 继续推荐自然景区和周边游 适度关注奥运主题 2 旅游行业行情回顾 本周沪深300剧烈震荡，周三大幅下跌后回升，全周下跌0.66%，创业板指下跌0.81%。餐饮旅游行业指数震荡幅度大于沪深300指数，全周下跌2.24%，表现弱于沪深300与创业板，其中餐饮板块在整体版块下跌过程中表现亮眼，上涨7.61%，其余版块均有所下跌：景区板下跌2.88%，酒店板块下跌2.95%，旅行社版块跌幅最大，下跌3.88%。 个股表现方面：涨幅较大的个股为西安饮食、凯撒旅游、张家界、首旅酒店、中青旅；跌幅最大的个股为腾邦国际，大东海A，大连圣亚，三特索道，西藏旅游。 图1：餐饮旅游与沪深300指数收盘价走势（一年） 图2：餐饮旅游与沪深300指数收盘价走势（一周） 数据来源：Wind，东方证券研究所 数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：行业子版块涨跌幅 表1：A股餐饮旅游版块本周涨跌幅前五名 证券代码 证券名称 涨跌幅（%） 涨幅前五 000721.SZ 西安饮食 23.27 000796.SZ 凯撒旅游 4.98 000430.SZ 张家界 3.85 600258.SH 首旅酒店 3.82 600138.SH 中青旅 2.00 跌幅前五 300178.SZ 腾邦国际 -12.07 000613.SZ 大东海A -9.36 600593.SH 大连圣亚 -7.87 002159.SZ 三特索道 -6.15 600749.SH 西藏旅游 -5.35 数据来源：Wind，东方证券研究所 数据来源：Wind，东方证券研究所 -40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%餐饮旅游(中信) 沪深300 -4.0000-3.0000-2.0000-1.00000.00001.00002.0000沪深300 餐饮旅游(中信) -6.0000-4.0000-2.00000.00002.00004.00006.00008.000010.0000景区 旅行社 酒店 餐饮 上周涨跌幅（%） 本周涨跌幅（%） 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业周报 —— 继续推荐自然景区和周边游 适度关注奥运主题 3 图4：行业个股涨跌幅（2016.07.25-2016.07.29） 数据来源：东方证券研究所 旅游行业一周要闻 1、 行业新闻 8月中下旬旅游价格提前走低 草原游热度不减：暑假即将过半，受市场供需关系变化，境内外机票、酒店、地接等价格开始有所下调。8月中下旬出境游价格普遍下调10~20%，其中，澳洲、美洲、欧洲等长线降幅明显，最高降幅达3400元。而国内游方面，北京、华东、云南等热门线路降幅约500~1000多元不等。其中，最受欢迎的仍然是性价比较优的草原游。（劲旅网） 资料来源：http://www.ctcnn.com/html/2016-07-27/16789100.html 医疗旅游悄然兴起，经营体系亟待完善：日前，“2016世界医疗旅游与全球健康大会”在海南举行，大会以“聚焦全球医疗旅游资源跨界合作，促进丝绸之路健康产业跨越发展”为主要议题，通过对国际医疗旅游产业的经验介绍，以及各方之间的资源合作，有望进一步推动医疗旅游产业在我国的高端化发展与创新。（慧聪网） 资料来源：http://info.pharmacy.hc360.com/2016/07/271037611561.shtml 2、政策动向 山东专项整治旅游市场：针对旅行社出境游保证金、零负团费、不合理低价及强迫消费等现象又有抬头趋势，山东省旅发委部署开展全省旅行社市场专项整治工作，决定从现在起至今年年底，在山东省集中开展旅行社市场专项整治：1、不支持、不鼓励旅行社收取出境游保证金；2、重点整治导游强迫或诱导购物。（品橙旅游） 资料来源：http://www.pinchain.com/article/83591 北京市旅游委叫停赴帕劳产品：西太平洋上的岛国帕劳正在成为中国游客的热门目的地，然而，近日北京市旅游委叫停赴帕劳产品。北京市旅游委近日发布的消息称，针对近期北京部分旅行社招揽并组织游客开展赴境外未开放旅游目的地国家业务，涉事旅行社要立即撤除或停止销售相关产品，-15-10-5051015202530西安饮食 凯撒旅游 张家界 首旅酒店 中青旅 金陵饭店 西安旅游 三湘股份 北部湾旅 *ST新都 岭南控股 北京文化 云南旅游 国旅联合 号百控股 峨眉山A 桂林旅游 华天酒店 黄山旅游 全聚德 中国国旅 曲江文旅 丽江旅游 九华旅游 宋城演艺 锦江股份 众信旅游 长白山 西藏旅游 三特索道 大连圣亚 大东海A 腾邦国际 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业周报 —— 继续推荐自然景区和周边游 适度关注奥运主题 4 并限期做出整改;对继续销售此类产品的旅行社将依照旅行社条例，根据情节给予罚款、吊销旅行社业务经营许可证的行政处罚。（劲旅网） 资料来源：http://www.ctcnn.com/html/2016-07-28/12896803.html 重庆着力推进长江三峡旅游金三角一体化建设：7月25日，市政府召开专题工作会，部署推进长江三峡旅游金三角一体化建设各项工作。要以“大旅游经济”思路为统揽，结合区域特点编制长江三峡旅游金三角一体化发展规划；要以“政府主导、市场运作”原则推进旅游业发展，通过设立专业运营企业，吸引社会投资，实现政府与企业互利共赢；要加快形成主要景区与机场、铁路、高速公路、港口码头之间的便捷通道，打造长江三峡金三角水陆空一体化的交通体系；要完善三县合作机制，形成工作推进合力。（国家旅游局） 资料来源：http://www.cnta.gov.cn/xxfb/xxfb_dfxw/201607/t20160727_778966.shtml 3、在线旅游 携程旅游看准市场新机遇，提早布局医疗旅游：全球医疗旅游产业价值已达到惊人的4390亿美元，预计未来十年的年同比增长将达到25%。携程从2015年9月中旬上线医疗旅