¾ 近期（1.01～1.11）光伏产业链产品价格走弱。多晶硅价格继续下滑，下游采购企业多为按需采购且压价询价，没有囤货意愿，目前一级料主流价格为151元/公斤，二级料主流价格为140元/公斤。硅片和电池片行情也是小幅趋弱，价格略微下降。国内组件市场价格高位松动，除一线企业价格略稳定外，小厂报价开始走低，单晶组件60*156（260W）一线厂商平均价格为4.67元/瓦，多晶组件60*156（250W）一线厂商平均价格为4.3元/瓦。短期内淡季来临，价格或维持弱稳趋势。 ¾ 可再生能源配额制上报国务院，预期即将出台。多家媒体报道，最新一版的可再生能源配额制近日已经上报国务院。我们判断新版本的配额制将修改短期目标，作出一定的调整，而对于长期指标可以更加乐观一些。配额制考核的是省级政府和电网企业，从发电、输电和消纳的角度提出了要求，有可能上升至约束性指标，激励和惩罚可能与节能减排挂钩，超额完成配额的地区可以冲减能源消费总量，未能达标的地区，能源主管部门可采取暂停下达或减少其化石能源电力年度新增建设规模等措施。配额制的出台，将明确我国发展非水电可再生能源的决心，风电、光伏前景光明，行业迎来长期发展契机，同时利好存量风电资产，再次明确了分布式光伏的重要方向。我们继续推荐A股标的金风科技、天顺风能，建议关注港股风电运营标的龙源电力、华能新能源和中国电力新能源。光伏板块我们继续推荐单晶龙头隆基股份，光伏运营板块推荐江苏旷达、爱康科技。 ¾ 近期重点关注新能源股： 1、隆基股份，单晶硅片龙头，受益于分布式发展，高效、低成本单晶路线将引领能源变革 2、金风科技，风电装机快速复苏、制造业盈利能力继续提升、风电场正式开始大规模转固，风电场运营业务正式爆发 3、天顺风能，海上风塔将开始贡献业绩，风电场运营业务锦上添花4、江苏旷达，现金流业务转型电站运营，估值具备吸引力 5、爱康科技，团队执行力强，多渠道融资经验丰富，电站运营业务快速推进 重点公司 股价 14EPS 15EPS 14PE 15PE 评级 变动 金风科技 13.4 0.70 0.90 19 15 买入 维持 天顺风能 15.3 0.44 0.83 35 18 买入 维持 隆基股份 22.1 0.54 0.94 41 24 买入 维持 江苏旷达 18.1 0.74 1.05 24 17 买入 维持 爱康科技 16.1 0.35 0.91 46 18 买入 维持 电力设备新能源行业研究组 分析师： 徐超(S1180514050001) 电话：010-88085388 Email：xuchao3@hysec.com 王静(S1180510120001) 电话：010-88085278 Email：wangjing1@hysec.com 杨培龙(S1180514040001) 电话：010-88085788 Email：yangpeilong@hysec.com 胡颖(S1180210020002) 电话：010-88013525 Email：huying@hysec.com 市场表现 2014/1/11～2015/1/11-1%13%27%41%55%Jan/14 May/14 Sep/14上证指数新能源设备 相关研究 《配额制将出台，“风光”迎来大发展》2015/1/8《风电电价调整，行业更加健康发展》2015/1/7《新能源板块开启投资价值新时期》 2015/1/6 证券研究报告/ 新能源设备行业周报(1.01～1.11) 2015年01月11日新能源板块受到多项政策提振 增持 维持 请务必阅读正文之后的免责条款部分 新能源设备行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 共11页 目录 一、光伏产品价格走势 ...................................................................................................................................................... 3 二、行业重大事件及点评 .................................................................................................................................................. 5 1、发改委正式下发陆上风电电价调整方案 ..................................................................................................... 5 2、可再生能源配额制上报国务院 ..................................................................................................................... 5 3、国家能源局不设2015年风电、光伏发展目标 ........................................................................................... 6 4、发改委：电网接入、银行贷款承诺等不再作为前置审批条件 ................................................................. 6 三、公司重要公告及点评 .................................................................................................................................................. 6 四、A股新能源公司二级市场走势 ................................................................................................................................... 7 五、海外新能源公司二级市场走势 ................................................................................................................................... 9 图表 图1：光伏级多晶硅价格走势图（美元/千克） ............................................................................................................... 4 图2：单晶硅片(156×156)价格图(美元/片) ....................................................................................................................... 4 图3：多晶硅片(156×156)价格图(美元/片) ....................................................................................................................... 4 图4：多晶电池(156×156)价格走势图(美元/片) ............................................................................................................... 4 图5：晶硅光伏组件价格走势图(美元/瓦) ........................................................................................................................ 4 图6：薄膜组件价格走势图(美元/瓦) ................................................................................................................................ 4 表1：光伏产品最新市场价格 ............................................................................................................................................ 3 表2：重要公司公告及点评 ................................................................................................................................................ 6 表3：A股新能源公司二级市场最近一周走势 ................................................................................................................ 8 表4：海外新能源公司二级市场一周走势 ........................................................................................................................ 9 新能源设备行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第3页 共11页 一、光伏产品价格走势 光伏产品的最新市场价格如下： 表1：光伏产品最新市场价格 产品 最高价 最低价 平均价 均价周涨跌 均价周涨跌幅 单位 光伏级多晶硅 20.25 18.25 19.200 -0.08 -0.41% 22 次级多晶硅 19.60 17.00 18.510 -0.06 -0.32% 21 156多晶硅片 1.04 0.83 0.872 -0.001 -0.11% 1.05 156单晶硅片 1.30 1.13 1.160 -0.003 -0.26% 1.32 156多晶硅电池片 1.98 1.23 1.363 -0.002 -0.15% 1.98 156单晶硅电池片 2.65 1.66 1.829 -0.002 -0.11% 2.65 晶硅组件 0.88 0.54 0.617 -0.001 -0.16% 0.88 薄膜组件 0.84 0.50 0.637 -0.001 -0.16% 0.84 资料来源：Wind，宏源证券研究所整理 本周国内硅料价格继续下滑，下游采购企业多为按需采购且压价询价，没有囤货意愿，目前一级料主流价格为151元/公斤，二级料主流价格为