港股市场周报：欧央行释放宽松信号 恒指短期向上
敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 欧央行释放宽松信号 恒指短期向上 ——港股市场周报（2015.01.05-2015.01.09） 2015年01月05日 港股研究 动态报告 投资摘要： 港股策略：上周五欧洲央行行长德拉吉释放了迄今为止最强烈的货币宽松信号，暗示欧洲央行将启动大规模购买政府债券的全面QE。 在市场预期美联储今年将开始逐步收紧货币时，德拉吉的强烈宽松倾向信号成为助推器，将引起市场对货币宽松的强烈预期，推升恒指继续向上。但是中长期，港股在国内经济预期回落和资金面收紧的双重背景下将持续呈现偏空走势，在美国等主要全球经济体货币政策收紧、内地经济无明显改善、短期促发资金流入港股因素弱化等多重影响下，恒指上行动力匮乏，市场走势再次印证我们的判断。我们仍然维持此前观点，中长期影响港股最重要的资金面及内地基本面因素双收紧，虽然有沪港通、外围政局动荡可能引发的短期资金波动，但中长期港股市场上行乏力，市场关注将由之前的资金推动下的估值驱动切换到盈利推动的基本面驱动。近期的市场已经由蓝筹向中小市值新兴板块转换的风格切换，未来我们将继续关注有盈利支撑的细分板块及沪港通开通后同时满足稀缺性、盈利预期及低估值三重选股标准的标的，具体看好品种有智美集团、凤凰医疗、安踏体育、现代牧业、中国动物保健品等。 市场要闻：1）全球要闻：欧亚经济联盟1月1日正式启动（2015年1月1日）2)港股要闻：陈家强：香港经济较低增长或成新常态（2015年1月3日）3）沪港通动态：沪港通北上资金咬定金融股（2014年12月31日） 数据快递: 1)道琼斯指数周跌0.87%、标普500周跌1.1%，纳斯达克周跌0.33%；英国金融时报指数周跌0.7%，德国法兰克福指数周跌0.98%。2）沪港通公司数据快递：上周中国北车、中国南车、保利置业集团居周涨幅榜前列；中国平安、建设银行、工商银行为单周交易额最大公司；卖空量/流通量前三分别为中国南车、上海电气、中信银行；相对A股折价最多的H股前三名分别为京城机电股份、仪征化纤股份和昆明机床。 港股主要指数走势 港股主要指数 收盘价 周涨跌 周涨跌幅 恒生指数 23857.82 508.48 2.18% 恒生大型股指数 1962.47 46.43 2.42% 恒生中型股指数 4553.96 216.51 4.99% 恒生国企指数 12245.35 687.33 5.95% 谭可 执业证书编号:S1480510120013 海外研究研究员 010-66554011 tanke@dxzq.net.cn 王昕 执业证书编号:S1480511090001 海外研究研究员 010-66554015 wangxin@dxzq.net.cn 联系人: 代云彬 海外研究研究员 010-66554130 daiyb@dxzq.net.cn 汤杰 海外研究研究员 010-66555481 tang-jie@dxzq.net.cn 港股主要指数走势图 资料来源：东兴证券研究所 相关研究报告 1、《港股市场周报（2014.12.29-2015.1.2）：387号文件释放进一步宽松信号 恒指短期向上》2014-12-29 2、《港股市场周报（2014.12.22-2014.12.26）：风向南吹 港股上演A股 追 随 式 行 情 》2014-12-22 3、《港股市场周报（2014.12.15-2014.12.19）：经 济 基 调 转 为 保 增 长 港 股 继 续 承 压 》2014-12-15 -11%9%29%14-0114-0114-0214-0314-0414-0514-0514-0614-0714-0814-0814-0914-1014-1114-1214-12恒生中型股 恒生国企指数 P2 东兴证券周度报告 欧央行释放宽松信号 恒指短期向上 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1．港股市场综述.......................................................................................................................................................................................... 3 2．港股市场主要新闻.................................................................................................................................................................................. 5 2.1全球要闻 ......................................................................................................................................................................................... 5 2.2港股要闻 ......................................................................................................................................................................................... 6 2.3沪港通最新动态 ............................................................................................................................................................................. 6 3．数据快递.................................................................................................................................................................................................. 7 3.1主要市场数据 ................................................................................................................................................................................. 7 3.2 沪港通公司数据 ............................................................................................................................................................................ 7 3.3 AH比值数据 ................................................................................................................................................................................... 9 表格目录 表1：主要市场周度涨跌数据..................................................................................................................................................................... 7 表2：港股通公司周涨幅TOP20 ............................................................................................................................................................... 7 表3：港股通公司周跌幅TOP20 ............................................................................................................................................................... 8 表4：港股通公司周换手率TOP20 ........................................................................................................................................................... 8 表5：港股通公司周成交额TOP20 ........................................................................................................................................................... 8 表6：港股通公司周周卖空量/流通量TOP20.......................................................................................................................................... 9 表7：A/H股溢价率..................................................................................................................................................................................... 9 插图目录 图1：恒生指数走势..................................................................................................................................................................................... 4 图2：恒生综合大型股指数走势......................................................................
