市场乐观情绪升温，将推动恒指短期走高——港股策略周报 行情回顾 港股方面，本周恒生指数跌62点，跌幅为0.21%，收29051.36点，周总成交额达5053.93亿港元；恒生国企指数跌137.86点，跌幅 1.20%，收11379.62点。 A股方面，本周A股整体持平，上证指数跌0.43%，收报3090.76 点；深证成指涨0.28%，收报9906.86点；创业板指数跌0.02%，收报1693.55点。 策略观点 本周一受到外围股市波动影响，恒指大跌逾2%，不过最后一个交易日在中资金融股和内房股的带领下一举收复周一向下的跳空缺口。尽管企业盈利并没有发生根本性的改善，但我们短期仍然看好在市场情绪推动下的短期反弹行情。此外，A股市场的强劲反弹也有望带动下周港股继续走高。国际方面，美联储决定结束缩表明确不加息以及欧洲央行的态度向宽松改变，也预示着全球央行正在从原来收紧的货币政策向宽松转变。 行业配置方面：建议投资者关注航空板块机会，去年以来人民币大幅反弹、油价下滑有利于航空业成本端的改善。同时，随着消费升级带来的人均可支配收入不断增长，导致乘机人数不断增长供需持续向好，同时价格管制放松也使得未来航空公司票价有进一步提升的空间，推动景气度不断上行。首选在时刻、核心枢纽资源等方面占据绝对地位的国内航空巨头，如中国国航、东方航空、南方航空。 表格1主要指数涨跌幅 数据来源：富途证券 分析师：秦忠杰 SFC CE Ref: BNW258 antonioqin@futunn.com 研究助理：赵仙菊 verazhao@futunn.com 研究助理：沈思羽 sylvieshen@futunn.com 往期回顾 《山雨欲来风满楼，恒指恐再度承 压》2019.03.24 主要指数变化 本周收市价 周涨跌幅 月涨跌幅 年至今涨跌幅 恒生指数 25504.20 -0.97% -3.78% -14.76% 恒生国企指数 9992.22 -1.08% -5.93% -14.66% 上证综指 2493.90 -0.89% -3.64% -24.59% 深证成指 7239.79 -1.33% -5.75% -34.42% 创业板指数 1250.53 -1.56% -5.93% -28.65% 道琼斯指数 23062.40 2.75% -9.70% -6.70% 纳斯达克指数 6584.52 3.97% -10.18% -4.62% 富途新经济指数 787.503 -1.64% -5.88% 0.39% 证券研报报告 2019年3月31日 富途证券·港股周策略报告 目录 目录 ................................................................................................................................................................................... 0 1.本周重大要闻 ................................................................................................................................................................. 1 1.1重大消息影响 ....................................................................................................................................................... 1 1.2公司方面重大消息 ............................................................................................................................................... 2 2.市场数据分析 ................................................................................................................................................................. 3 2.1主要指数一览 ....................................................................................................................................................... 3 2.2行业数据一览 ....................................................................................................................................................... 4 2.3市场情绪 .............................................................................................................................................................. 5 3. 两地资金流向分析........................................................................................................................................................ 6 4. 重点新股概览 ............................................................................................................................................................... 8 5. 策略观点 ....................................................................................................................................................................... 9 6. 风险提示 ....................................................................................................................................................................... 9 富途证券·港股周策略报告 图表目录 图1恒指当前PE水平........................................................................................................ 3 图2恒生国企指数PE水平 ................................................................................................ 3 图3恒生指数当前PB水平 ................................................................................................ 3 图4恒生国企指数当前PB水平 ........................................................................................ 3 图5主要指数YTD回报对比 ............................................................................................ 4 图6恒生大、中、小型指数对比 ....................................................................................... 4 图7本周恒指表现最佳个股 ............................................................................................... 4 图8本周恒指表现最差个股 ............................................................................................... 4 图9恒指行业本周涨跌幅表现 ........................................................................................... 5 图10港股行业本周估值（PE） ........................................................................................ 5 图11恒生指数成交额 ........................................................................................................ 5 图12卖空比例 .................................................................................................................... 5 图13恒生AH溢价指数 .................................................................................................... 6 图14 VIX指数 ................................................................................................................... 6 图15南向资金累计净买入 ................................................................................................. 6 图16南向资金净买入额（日） ...................