市场避险情绪续升温，但强货币弱油价利国航扳块

重要提示：请參阅本报告页尾之披露及免责声明。 SCtrade.com 市场策略 南华金融集团 《2017年8月11日》 市场避险情绪续升温 但强货币弱油价利国航扳块 市况回顾–昨天恒指收报27,444点，跌313.09点或1.13%，成交金额1,219.99亿元，中国移动(941 HK)派特别息的支持下升2.3%收87元。国指收报10,782.2点，跌180.4点或1.65%；上证收报3,261.75点，跌13.82点或0.42%。三项指数都偏软，当中以国指表现较差。纽约联储行长William Dudley预计，在紧缩的劳动力市场和经济持续成长的情况下， 美国的通胀率将在中期内升向2%。美国7月份最终需求PPI环比下降0.1%，预估上涨0.1%；美国上周首次申领失业救济人数增加3,000至24.4万；低于预做的24.0万。OPEC上调今明两年对其原油的需求预估，2017年和2018年OPEC原油需求量预期分别上调约20万桶/天。沙地阿拉伯与伊拉克同意强化原油减产承诺，但无助油价(西德州中级原油)昨日跌约1美元至每桶48.59美元。 统特朗普与金正恩之间的骂战升级，特朗普继续向北韩施压，警告金正恩政权说若对美国或美国盟友「做出任何事情」，后果将绝非如同他们所料。事件增加投资者的避险情绪，利淡美股表现。今早亚太股市偏软。 今日展望–昨日人民币对美元汇率中间价报6.677，上调305个基点，创去年9月以来新高；在岸人民币对美元一度涨破6.66，创今年以来新高。而今年上半年，美元表现较弱，美元指数从年初高位下滑近10%。另外，由于北韩与美国局势紧张，今日油价走弱，纽约与伦敦市场原油期货价格终场下跌近1美元，WTI原油收报每桶48.59元。人民币升值和油价走弱都有利于航空板块，如中国国航(753 HK)，中国东方航空(670 HK)等。昨日MSCI发布意见征询，提议一旦某只证券的停牌时间达到50天的门槛，不论停牌理由为何，都应将其剔除，等待公司事件进展的股票也不例外。此外，今天内地将公布M2货币存量和新增贷款，香港将公布二季度GDP。 企业要闻–1) 香港铁路(66 HK)公布，截至今年6月30日止6个月，公司股东应占利润计入投资物业重估后74.8亿元，按年升46%；每股基本盈利1.27元，派中期股息每股0.25元。期内，经常性业务收入231.6亿港元，按年上升8.7%；总收入300.04亿元，按年上升40.8%。2) 电讯盈科(8 HK)公布，截至今年6月30日止6个月中期业绩，计入盈大地产的综合收益为176.83亿元，按年跌5%；股东应占综合溢利按年升49%至12.93亿元；派中期股息每股8.57仙。期内，集团期下免费电视业务期内收益按年升81%至9,400万元，相关业务期内EBITDA亏损1.16亿元。3) 嘉能可(805 HK) 公布截至今年6月底止中期业绩，亏转盈赚24.5亿美元(下同)，上年同期蚀3.69亿元；每股盈利0.17元。期内，营业额1,002.87亿元，按年升44.45%；经调整EBITDA达67.41亿元，按年升67.69%，主要受惠于大多数商品价格上涨，导致主要工业资产以及公司可产生大量现金的营销业务的利润率扩张。营运资金流量为52亿元，增加88%。4) 深圳控股(604 HK)料截止今年6月底止半年录得之综合溢利净额按年增长不少于1倍。盈利增长主要由于集团于期间出售五家全资附属公司(彼等均为持有位于中国三、四线城市地产发展项目的项目公司)的全部股权及股东债权而录得的税后净收益。5) 海信科龙(921 HK)公布，截至今年6月30日止6个月中期业绩，按照中国企业会计准则，期内营业收入176.06亿元人民币(下同)，归属于母公司股东的净利润6.72亿元；基本每股盈利0.49元，不派中期息。6) 建业地产(832 HK)预计截至今年6月止6个月溢利将较2016年同期增加不少于50%，主要由于营业额增加；毛利增加及投资物业公平值收益计入损益所致。 岑智勇 (CE: APR850)、严涵 (CE: BFN097) 股份推介–中国移动(941 HK) 中国移动(941 HK)的主要业务提供移动通信和有关服务。集团是中国内地最大的移动通信服务供应商，拥有全球最多的移动用户和全球最大规模的移动通信网络。在截至2017年6月底的中期录得营运收入人民币3,889亿元，增长5.0%；EBITDA人民币1,407亿 元，增长4.7%；股东应占利润为人民币627亿 元，增长3.5%；每股盈利人民币3.06元，中期业绩胜预期。集团派发每股中期股息每股1.623港元，另派发上市20周年纪念特别股息每股3.200港元，除息日为9月4日。参考彭博数据，集团2017年预测市盈率为13.15倍，周息率3.52%。(本文资料来源：港交所、彭博) 岑智勇(CE:APR850) 股价走势–上日收市：87.00元 来源：彭博 股份推介–理文造纸(2314 HK) 理文造纸(2314 HK)预期截至今年6月30日止6个月，公司权益持有人应占盈利将较截至2016年6月30日止6个月，增长超过50%，主要由于集团产品销售量和价格上升及集团期间边际利润亦较去年同期上升所致。另外，近期全国70家造纸厂中有69家上调废纸收购价。而白卡纸由去年年底每吨5,600元左右的价格上涨至目前的6,900元上方，涨幅超23%；瓦楞纸由4月初均价每吨3,715升至7月底至4,564元，涨幅达22.9%。近日公布的「洋垃圾」进口禁令使混合废纸进口受到限制，废纸进口配额的颁发也趋严，预期理文售纸价格将可进一步受惠而提升。集团彭博2017预测市盈率及周息率，分别为8.39倍及4.07%。(本文资料来源：港交所、彭博) 严涵 (CE: BFN097) 股价走势–上日收市：7.90元 来源：彭博 市场统计 上日收市 升/跌 变动% 恒生指数 27,444.00 -313.09 -1.1 恒生国企指数 10,782.20 -180.40 -1.6 成交金额(亿港元) 1,219.99 上证综合指数 3,261.75 -13.82 -0.4 深证综合指数 1,872.60 -12.96 -0.7 沪深300指数 3,715.92 -15.12 -0.4 上证A股成交(亿人民币) 2,495.43 +21.4 +6.0 深证A股成交(亿人民币) 977.00 +0.3 +0.2 A股总成交(亿人民币) 3,472.43 +21.7 +0.6 美元兑人民币(在岸) 6.6470 -0.0273 +0.41 美元兑人民币(离岸) 6.6589 -0.0078 +0.12 道指 21,844.01 -204.69 -0.9 纳指 6,216.87 -135.46 -2.1 标普500 2,438.21 -35.81 -1.4 伦敦金融时报指数 7,389.94 -108.12 -1.4 日经平均指数 19,738.71 -257.30 -1.3 来源： 彭博 恒生指数期货 8月份 9月份 结算价 27,224 27,080 升/跌 -161 -169 高水/(低水) -220 -364 成交 160,238 1,840 未平仓合约 152,260 19,392 最高 27,409 27,248 最低 27,191 27,054 成份股除息 -60.44 -222.04 来源：港交所、彭博 恒生国企指数期货 8月份 9月份 结算价 10,704 10,690 升/跌 -69 -68 高水/(低水) -78 -92 成交 102,357 2,750 未平仓合约 226,153 67,183 最高 10,784 10,768 最低 10,681 10,665 成份股除息 0.00 -23.19 来源：港交所、彭博 美国债券/外汇及商品期货 上日 交易所 月份 收市 升/跌 变动 (美元) (美元) (%) 轻原油 NYM 09/17 48.59 -0.97 -1.96 黄金 CMX 12/17 1,290.10 10.80 0.84 10年国债 CBOT 09/17 126.56 0.22 0.17 英磅 CME 09/17 1.2995 -0.0024 -0.18 欧元 CME 09/17 1.1792 0.0015 0.13 日圆 CME 09/17 91.66 0.4600 0.50 来源： 彭博 80.082.084.086.088.090.092.094.096.098.0100.08月10月12月2月4月6月8月5.05.56.06.57.07.58.08.58月10月12月2月4月6月8月 《2017年8月11日》 SCtrade.com 2 南华集团机构 沪股通成交额 沪股通 百万人民币 买入成交额 2,749.15 卖出成交额 3,240.48 买入-卖出成交额 (491.33) 总成交额 5,989.63 来源：港交所 (沪)港股通成交额 港股通 百万港元 买入成交额 4,241.08 卖出成交额 4,900.38 买入-卖出成交额 (659.30) 总成交额 9,141.47 来源：港交所 深股通成交额 深股通 百万人民币 买入成交额 1,989.84 卖出成交额 1,777.73 买入-卖出成交额 212.11 总成交额 3,767.56 来源：港交所 (深)港股通成交额 港股通 百万港元 买入成交额 1,561.24 卖出成交额 1,009.75 买入-卖出成交额 551.49 总成交额 2,570.99 来源：港交所 沪股通成交额比较 来源：港交所、 南华资料研究 (沪)港股通成交额比较 来源：港交所、 南华资料研究 股票公司收市价买入额卖出额总成交额代号港元 港元%百万港元百万港元百万港元600887伊利23.06-0.05-0.22127.17257.55384.72600519贵州茅台491.630.780.16138.62183.29321.90601318中国平安50.73-1.33-2.55147.00133.50280.50600031三一重工8.56-0.29-3.2855.31218.65273.97600900长江电力15.050.130.87175.6318.52194.16600019宝钢8.22-0.42-4.8677.9367.77145.70600036招商银行25.14-0.40-1.5776.3867.39143.78600030中信证券17.220.090.5336.2088.80125.00600585海螺水泥24.350.692.9224.0999.37123.46601601中国太保34.12-0.24-0.7045.9258.93104.85来源：港交所股票公司收市价买入额卖出额总成交额代号人民币 人民币%百万人民币百万人民币百万人民币2628中国人寿24.25-0.50-2.0231.61615.40647.011359中国信达3.27-0.09-2.68236.38268.49504.87700腾讯326.6-3.60-1.09397.2197.58494.80939建设银行6.44-0.12-1.8377.98302.51380.493968招商银行25.85-0.75-2.8259.57211.83271.391336新华保险51.65-1.55-2.91146.37120.92267.292600中国铝业5.7-0.31-5.16211.5343.62255.151357美图公司13.20.141.07131.82106.02237.84386中石化5.84-0.04-0.6837.36189.79227.152238广汽14.92-0.34-2.2388.45133.1