原油、沥青日报：市场避险情绪升温 油价延续跌势

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：市场避险情绪升温 油价延续跌势 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油: 隔夜内外盘原油延续跌势。全球股市大跌令市场避险情绪骤升，油市受到打压。沙特承诺增产至1200万桶/日令市场对伊朗断供的担忧有所缓解。此外，EIA周度数据多空交织，美国原油库存连续五周录得增加，而汽油与馏分油库存录得下降，数据公布后WTI短线上扬。九月份OPEC原油产量增加13.2万桶/日，其中利比亚产量增加功不可没，目前该国产量升至130万桶/日，为2013年年中以来最高。整体来看，宏观系统性风险、沙特增产以及美国原油库存连续增长令油价承压，目前油市整体仍是空头氛围，短期油价惯性下跌，SC原油关注下方60日均线支撑。 沥青：昨日国内沥青现货价格持稳。北方地区天气转冷，道路施工处于收尾阶段，南方整体供需保持稳定。长三角地区炼厂出货较为平稳，部分炼厂库存略涨，但整体库存仍较低。东北地区道路施工需求有所下降，焦化、船燃市场稳定分流，预计个别炼厂将缩减沥青产量。山东地区市场对近期高价观望态度明显，签单较少，目前出货以前期合同为主。西南地区近期雨水天气较多，不利于道路施工，国内沥青价格高于进口价格，主力炼厂出货受到影响。盘面上，沥青主力1812合约夜盘震荡下跌，成本端走弱令沥青期价承压，下方关注60日均线支撑位。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年10月25日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连546.40536.20539.40-18.30-3.3039.903.990.17合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连76.3575.6876.17-0.76-0.9936.6723.80-6.98WTI原油主连66.1766.3966.82-0.04-0.0676.0747.64-1.27Oman原油主连75.5676.2376.20-0.03-0.040.170.17油品名称2018/10/242018/10/23日变化2018/10/242018/10/23日变化迪拜原油73.8976.74-2.85巴士拉轻油73.9676.69-2.73上扎库姆原油73.2276.07-2.85胜利原油71.2072.88-1.68阿曼原油74.3276.94-2.62月差6.313.902.41卡塔尔海洋原油72.9275.77-2.85上海-迪拜15.5113.721.79马西拉原油76.6779.21-2.54上海-阿曼-11.34-12.571.23期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1812359635423554-88-2.4277.4235.28-1.39BU1906353234823494-78-2.195.979.900.082018/10/242018/10/23日变化2018/10/242018/10/23日变化国产长三角3840-40303840-40300基差38631076国产山东3820-39203820-39200月差-60-7010国产华南4000-41004000-41000仓库62780627800国产西北3700-38003700-38000厂库307901107019720国产东北3750-38003750-38000合计935707385019720国产华北3800-39503800-39500沥青/Brent原油47.4945.872国产西南（川渝）4380-44804380-44800沥青/燃料油0.870.870国产西南（云贵）4660-47604660-47600期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨） 二、原油市场要闻综述 1、周三美国能源信息署EIA数据显示，美国10月19日当周EIA原油库存增加634.6万桶，预期增加370万桶，前值增加649万桶。当周EIA库欣地区原油库存增加137.1万桶，前值增加177.6万桶。美国原油库存和库欣地区库存已连续第五周上涨。当周EIA汽油库存减少482.6万桶，为2018年3月以来最大单周降幅，当周EIA精炼油库存减少226.2万桶。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、国家统计局公布，9月原油产量1518万吨，同比下降2.4%；头9个月原油加工量总计4.53亿吨，同比增长8.1%。中国9月柴油产量同比下降7.4%至1454万吨。 3、塔斯社援引俄罗斯能源部长诺瓦克报道，俄罗斯本月以来石油产量与2016年10月的水平相比，高出约15万桶/天；塔斯社引述诺瓦克称，俄罗斯原油产量较5月份增加约45万桶/日，5月份的产量是6月份OPEC+增加供应量的协议所使用的基准水平；另据计算显示，诺瓦克的评论意味着，俄罗斯目前的产量约为1140万桶/日，9月份为1136万桶/日； 4、沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼近日表示，停滞了许久之后，将继续推进出售石油巨头沙特阿美少数股权的计划，称将于2021年前进行首次公开募股。他相信这家国有公司估值将超过2万亿美元，希望通过出售5%股份筹集1000亿美元。沙特阿美是全球最大的石油公司。上述言论显示了王储继续推进IPO的决心，尽管利雅得(沙特阿拉伯首都)的原时间表因以下两个原因未能实现，一个是对公司估值的怀疑，另一个是沙特阿美计划收购该国最大的化工企业Sabic的控股权。 三、沥青市场要闻综述 1、10月24日，福建联合石化70#A沥青挂牌价持稳4200元/吨，合同价持稳，10月产销计划4万吨，日均产量1千余吨，产销平稳，库存低位，炼厂计划11月上旬开始检修，预计检修50天左右，9月沥青产量4万吨，8月沥青产量4万吨，7月沥青产量4万吨。 2、10月24日，中燃油华南销售公司对中油高富70#A沥青挂牌价持稳4320元/吨，中燃油华中销售公司对中油高富70#A沥青挂牌价持稳4420元/吨，中燃油西南销售公司对中油高富70#A沥青挂牌价持稳4380元/吨，合同价均持稳，沥青日产3千余吨，近期需求及出货一般，库存中低，9月沥青产量9.10万吨，8月沥青产量10.19万吨，7月沥青产量9.8万吨。 3、10月24日，中石化炼油销售有限公司对广州石化70#A沥青汽运开单价持稳4080元/吨，汽运结算价持稳，不含装车费30元/吨，10月产销计划5.5万吨，近期日产量1000余吨，产销可平衡，库存低位，9月沥青产量4.7万吨，8月沥青产量6.66万吨，7月沥青产量5.6万吨。 4、10月24日，塔河石化90#A沥青开单价持稳4350元/吨，结算价持稳，60#沥青开单价持稳3450元/吨，结算价持稳，不含装车费26元/吨，10月产销计划2.5万吨已完成2万吨左右，日均产量800吨左右，出货尚可，库存低位，9月沥青产量2.31万吨，8月沥青产量1.84万吨，7月沥青产量1.85万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 第4页 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Brent-WTI原油价差WTI原油Brent原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 020406080100120单位：美元/桶阿曼原油价格 图3：迪拜原油价格 图4：阿曼原油价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 490500510520530540550560570580590元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 -16-14-12-10-8-6-4-20240455055606570758085902018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-10美元/桶美元/桶WTI-SC价差WTI原油价格SC原油价格 请务必阅读最后重要事项 第5页 图5：上海原油期货远期曲线 图6：WTI原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -6-4-20246840455055606570758085902018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-10美元/桶美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 -6-4-202468104050607080901002018-052018-062018-072018-082018-092018-10美元/桶美元/桶Oman-SC价差Oman原油价格SC原油价格 图7：Brent原油和SC原油走势与价差 图8：Oman原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800ICE-柴油单位：美元/吨 图9：NYMEX-RBOB走势 图10：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530ICE柴油-Brent原油裂解价差美元/桶 图11：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图12：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图13：国内各地区重交沥青价格 图14：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind