货币对行情观点*注：USDCNH为美元兑离岸人民币，根据国际通用的报价方法，当USDCNH上涨时，意为人民币兑美元贬值，反之则为升值。*USDCNH美元指数EURUSD观望看跌持多2017年10月23日市场已price in 12月联储加息，美元需等待其他催化剂。密切关注本周欧央行的QE缩减及前瞻指引。我们建议投资者继续持多1.119做多的欧元兑美元，上调止损为1.16.人民币汇率近期受央行银行间市场加息的影响贬值减缓，但压力犹存，双向波动的时间还需等待。预计2017年人民币到达7.2附近时将迎来真正意义上的双向浮动。操作评级：驱动力【人民币与外汇】周度报外汇周报USDCNH--观望美元指数--看跌EURUSD--持多相关报告：1.欧洲央行缩减QE可能性探讨：外汇系列报告201703132.英国央行2017年8月英国央行货币政策纪要点评201708113.市场或高估美联储加息概率——国投安信期货美联储9月货币政策纪要点评20170921国投安信期货金融衍生品组黎伟杰010-58747685liwj1@essence.com.cn●上周走势：美元兑离岸人民币上涨0.85%,人民币贬值；美元指数上行，上涨0.67%，其中欧元兑美元下跌0.35%,美元兑日元上涨1.48%，英镑兑美元下跌0.73%，美元兑加元上涨1.28%,美元兑瑞典克朗上涨0.56%，美元兑瑞郎上涨1.03%，澳元兑美元下跌0.91%。●上周事件及点评：上周一，特雷莎梅和贾克一致同意应加速推进英退谈判。西班牙高等法院下令拘押独立组织领袖，表明当局态度愈加强硬。上周二，路透消息称特朗普可能在11月初出访亚洲前选定下任美联储主席，略过半数受访者认为美联储理事鲍威尔将成为下任联储主席。上周三，美国9月房屋开工降至一年低点，楼市或拖累第三季经济增长，哈维和伊尔玛两大飓风干扰了南部独栋房屋兴建活动，暗示楼市可能仍拖累美国第三季经济增长。上周四，特朗普完成与五位联储主席候选人面谈，或于下周做出决定。西班牙政府威胁将取消加泰罗尼亚自治，收归中央直接管辖。美国上周初请失业金人数触及逾44年低位，巩固美联储12月升息预期，此外，美国10月大西洋沿岸中部地区的制造业就业指标升至纪录高位。上周五及周末，特朗普考虑让鲍威尔和泰勒一个任联储主席一个任副主席。西班牙加泰罗尼亚领导人不接受中央政府将该地区收归直辖的决定。●交易策略及驱动力：EURUSD，我们前期建议投资者继续持多于1.119做多欧元兑美元，上调止损为1.16，保护400点的盈利。本周26日欧洲央行将公布10月利率决议，我们预期欧洲央行将在本次会议上宣布缩减200亿的QE规模，并将QE延长半年。若如期缩减，这将意味着欧洲央行正式踏上缩减QE的旅程，对欧元将带来持续的支撑。全球货币正常化继续推进！密切关注欧央行利率决议本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 二、外汇市场行情周收盘价周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年初至今涨跌幅美元兑离岸人民币6.62380.05610.85%-0.36%-4.96%美元兑在岸人民币6.62050.04090.62%-0.49%-4.65%美元指数93.69250.62630.67%0.67%-8.49%欧元兑美元1.178-0.0042-0.36%-0.29%12.01%美元兑日元113.51.661.48%0.88%-3.00%英镑兑美元1.3189-0.0098-0.74%-1.55%6.69%美元兑加元1.26280.0161.28%1.28%-6.07%美元兑瑞典克朗8.15920.04550.56%0.24%-10.41%美元兑瑞郎0.98450.011.03%1.69%-3.40%澳元兑美元0.7816-0.0072-0.91%-0.26%8.48%三、人民币汇率相关情况【离在岸走势及价差】-1500-1000-5000500100015006.16.26.36.46.56.66.76.86.977.12015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-10离岸-在岸（右轴）美元兑在岸人民币美元兑离岸人民币66.26.46.66.877.22015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-08无抛补利率平价下的1年远期汇率-0.04-0.0200.020.040.060.080.12017-052017-062017-072017-08逆周期因子对人民币汇率的拉动本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【银行结售汇】【进出口数据】【投资数据】-1500-1000-500050010002014-012015-012016-012017-01银行结售汇差额0.30.350.40.450.50.550.60.650.70.750.82014-012015-012016-012017-01对人民币的需求意愿对外汇的需求意愿-200-10001002003004005006007002016年贸易差额2015年贸易差额2017年贸易差额贸易顺差：亿美元(30.00)(20.00)(10.00)0.0010.0020.0030.0040.002014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-07进出口累计同比：%出口累计同比：%出口累计同比：%-120-100-80-60-40-200204060802016年2015年2017年投资净额：亿美元(20.0)(10.0)0.010.020.030.040.00204060801001201401602014-012015-012016-012017-01当月值累计同比% （右轴）FDI:亿美元本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【经济数据】【国债走势】86889092949698100102104106宏观经济景气一致指数-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0000.511.522.532014-012015-012016-012017-01CPI：当月同比%PPI:当月同比右轴%-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.00-600-500-400-300-200-10001002003004002015-042015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-08金融机构：新增外汇各项贷款亿美元：当月值金融机构：外汇贷款余额同比%（右轴）1.522.533.541年期3年期5年期7年期10年期国债收益率：%-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.0066.577.588.52015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-10美元兑人民币中美10年期利差（右轴）66.26.46.66.877.22014-012015-012016-012017-01即期汇率购买力平价理论汇率美元兑人民币基期：2010年本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 四、主要货币对走势85878991939597991011031052015-062015-082015-102015-122016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-08美元指数：日90951001051101151201251302015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-09美元兑日元0.650.670.690.710.730.750.770.790.810.830.852015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-09澳元兑美元11.11.21.31.41.51.61.72015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-09英镑兑美元11.051.11.151.21.251.31.351.41.451.52015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-09美元兑加元11.051.11.151.21.252015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-09欧元兑美元2015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-10本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 五、外汇相关数据及金融事项【CFTC持仓报告】0.66000.68000.70000.72000.74000.76000.78000.80000.8200-80000-60000-40000-200000200004000060000800001000001200001400002016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-10净头寸非商业多头非商业空头AUDUSD.FX澳元兑美元1.10001.15001.20001.25001.30001.35001.4000-60000-40000-2000002000040