1 永安期货股份有限公司 豆菜粕早报 2018年1月 请务必阅读正文之后的免责声明 豆菜粕早报 现货价格： 12月29日，沿海豆粕价格2890-2960元/吨一线，大多跌20-40元/吨，（其中天津3000，山东2905-2960，江苏2890-2950，东莞2950-2960，广西地区2940-2960）。两广地区菜粕一口价2270-2290元/吨，许多企业停止报价。 成 交： 12月29日，豆粕成交6.4万吨，现货成交1.2万吨，远月基差8.3万吨。上日成交16万吨；菜粕成交0吨，上日成交0吨。 基差报价： 豆粕：两广地区基差，1809（70/150），1805（100/150/160/170）；江浙地区较多企业停止基差报价，1805(50/60/100/120)；山东地区基差报价普遍，1805（90/100/120/130/160），1809（70）；京津翼油厂基本停止报价，1805(90/120),1809（90）,秦皇岛金海基差成交放量；东北地区九三工厂基差报价，2-3月份提货1805（230/260/280）,4-6月份提货基差1805（180/210/240），一口价下跌40元/吨。菜粕：两广基差1805（0），两广福建地区许多工厂菜粕不报价。 库 存：(近5周豆粕库存连续回升，高于历史同期水平；近三周豆粕未执行合同下降但依旧在历史最高位；大豆库存回升，处于近5年中值水平。) 截至12月24日当周，沿海主要油厂豆粕库存87万吨，上周77万吨，去年同期44万吨。未执行合同为583万吨，上周619万吨，去年同期450万吨。进口大豆库存445万吨，上周425万吨，去年同期324万吨。 期货持仓：（与6月初相比豆粕体持仓大幅减少，最近几个月持仓上下波动） DCE豆粕单边持仓1,138,022手，+1,912手。 多头前20名持仓695,812手，+10,901手，多头前20名持仓集中61%； 空头前20名持仓918,747手，-30,469手，空头前20名持仓集中度为81%。 DCE豆粕1805合约单边持仓998,057手，+3,111手。 多头前20名持仓637,026手，+5,336手，多头前20名持仓集中64%； 空头前20名持仓839,140手，-20,603手，空头前20名持仓集中度为84%。 豆粕注册仓单合计9,206，上日9,206手，去年同期为5000手。 菜粕多头前20名持仓手278,443手,-620手； 菜粕空头前20名持仓手313,262手,+14757手。 菜粕注册仓单合计613手,有1700手有效预报。 2 豆菜粕早报 请务必阅读正文之后的免责声明 主要信息： 1、CFTC持仓 截至2017年12月26日的一周，投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净空单69,091手，比一周前增加2.8万余手。 截至2017年12月26日的一周，投机基金CBOT豆粕期货以及期权部位持有净多单31,257手，比上周减少1.7万余手。 截至2017年12月26日的一周，投机基金CBOT豆油期货以及期权部位持有净多单3,406手，比一周前减少5,727手。 2、进口大豆杂质 中国检验检疫局和美国动植物卫生检验局已经达成一致，将于2018年1月1日起对美国出口的杂质含量超过1%的大豆实施卸港清洁措施，并且加强卸港检查。目前现行的杂质标准是不高于2%，市场普遍认为杂质1%的新规将极大地减少出口端的能力,但暂不具备实际操作性。 3、美豆出口检验 截至12月21日当周，美豆出口检验1,283,200吨，市场预估100-160万吨，上年同期1,720,590万吨，同比减少28%。本年度美豆累计检验27,172,986吨，去年同期为31,413,519吨。 4、美豆出口净销售 截至12月14日当周，美国2017/18年度大豆出口净销售1,742,900吨，2018/19年度大豆出口净销售20,000吨。 截止到2017年12月14日,2017/18年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少22.5%，上周是减少24.6%。，2017/18年度美国对中国大豆出口装船量为1798.1万吨，低于上年同期的2239.7万吨。迄今美国已经对我国售出但尚未装船的2017/18年度大豆数量为512.6万吨，去年同期为742.4万吨。 3 豆菜粕早报 请务必阅读正文之后的免责声明 5、阿根廷播种进度 截至12月20日的一周，阿根廷2017/18年度大豆播种进度提高到70.9%，比一周前的63.5%提高了7.4个百分点，比去年同期低了5个百分点。交易所预期2017/18年度大豆播种面积为1810万公顷，低于2016/17年度的1920万公顷。 6、雷亚尔走势 7、人民币 8、美元 4 豆菜粕早报 请务必阅读正文之后的免责声明 巴西天气：（巴西大豆主产区过去15天和7天在“戈亚斯地区和马托格罗索地区及南马托格罗索北部”地区降雨不足，旱情有所加重。天气预报显示未来两周戈亚斯地区降雨不足。） 巴西过去30日/15日/7日非正常降雨 12.02-12.31 12.17-12.31 12.25-12.31 5 豆菜粕早报 请务必阅读正文之后的免责声明 未来1周降雨预报（1.01-1.07） 未来1周降雨偏离（1.01-1.07） 未来2周降雨预报（1.08-1.14） 未来2周降雨偏离（1.08-1.14） 6 豆菜粕早报 请务必阅读正文之后的免责声明 阿根廷天气（最近7天阿根廷大豆主产区旱情有所加重，未来两周主产区降雨充足。） 阿根廷过去30日/15日/7日降雨偏离 12.02-12.31 12.17-12.31 12.25-12.31 未来1周累计降雨预报（1.01-1.07） 未来1周降雨偏离预报（1.01-1.07） 7 豆菜粕早报 请务必阅读正文之后的免责声明 未来2周累计降雨预报（1.08-1.14） 未来2周降雨偏离预报（1.08-1.14） 8 豆菜粕早报 请务必阅读正文之后的免责声明 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处为永安期货公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 吕爱丽（高级分析师） F0300790 Z0011741 13555718356 美豆： 美豆丰产已成事实，截至当前美豆出口销售进度依旧大幅落后于去年同期，南美降雨使得巴西多数主产区处于正常状态，阿根廷干旱缓解，南美处在播种期南美天气对大豆生长的影响也有待验证，因此行情阶段性持续挤出前期南美天气升水带来的反弹幅度，预期豆类期现货价格整体依旧会维持一个横盘格局，后期重点关注美豆出口力度和巴西雷亚尔走势对美豆出口的影响，当前看还不能看到新的趋势形成，因此把握节奏更重要。 豆粕： 国内豆粕期货偏强格局随着1801进入交割月，开始有所转弱，应为国内油脂库存高位主要应对近月1801合约，DDGS双反政策在2018年还不明朗，所以随着1801合约交割月的临近，豆粕有所不跌，油脂有所偏强。关注2018年1月1日开始进口美国大豆杂质含量超过1%的大豆实施卸港清洁措施带来的影响。