原油、沥青日报：供给短缺忧虑加深 油价维持高位震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：供给短缺忧虑加深 油价维持高位震荡 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油: 隔夜INE原油主力1809合约延续涨势并创上市以来新高。虽然特朗普要求其盟友在11月底完全不进口伊朗石油，但包括日本、韩国在内纷纷要求美国对其豁免，欧洲与亚洲作为伊朗重要买家，在半年内完全停止进口伊朗原油难度较大。有消息称沙特将大幅增产来平抑近期快速上涨的油价，但伊朗表示任何国家都需要严格按照配额进行生产。短期来看，美国加速推进制裁伊朗，同时内盘受人民币贬值影响获更多支撑，库存的大幅下降增加了市场对供给短缺的忧虑，油价维持偏强运行，短线多头注意保护利润。 沥青：昨日国内沥青现货价格持稳。南方地区受到天气影响沥青需求不稳，而北方地区部分省份进行环保督查，道路施工受到影响。长三角地区近期雨水增加，炼厂出货受到影响，库存有所上升。西北地区疆内需求萎靡，个别炼厂下调价格刺激出货，库存处于中位偏上水平。东北地区船燃与焦化需求一般，炼厂出货缓慢，库存有所上升。山东地区部分炼厂环保督查停产或转焦化生产，下游需求释放有限。华南西南地区整体需求一般，但部分资源转销其他地区。盘面上，沥青主力1812合约延续涨势，原油上涨提振沥青价格，但近期现货下跌对期价形成压制，预计期价短线反弹空间有限。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年6月29日星期五 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、 市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连487.00491.00491.9014.102.9626.033.66-0.25合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连77.5077.7677.850.140.1814.4212.31-1.49WTI原油主连72.2773.2873.450.520.7171.2440.670.08Oman原油主连72.5372.9572.55-0.40-0.550.17#VALUE!油品名称2018/6/282018/6/27日变化2018/6/282018/6/27日变化迪拜原油71.8771.260.61巴士拉轻油71.1672.56-1.40上扎库姆原油72.8172.200.61胜利原油67.5766.271.30阿曼原油70.0473.56-3.52月差0.16-0.750.91卡塔尔海洋原油72.2671.650.61上海-迪拜6.104.121.98马西拉原油75.3474.580.76上海-阿曼0.60-0.731.33期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1809315031603168401.280.962.41-0.07BU1812314631663166481.5437.3737.160.502018/6/282018/6/27日变化2018/6/282018/6/27日变化国产长三角3250-33703250-33700基差164212-48国产山东3150-33703150-33700月差-2-20国产华南3250-33003250-33000仓库1110101110100国产西北3150-33503150-33500厂库2082021020-200国产东北3150-33503150-33500合计131830132030-200国产华北3190-33503190-33500沥青/Brent原油40.1740.230国产西南3760-38403760-38400沥青/燃料油0.820.820期货市场国产沥青价格（元/吨）价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系 二、原油市场要闻综述 1、日本和韩国政府官员27日说，就美国重启对伊朗制裁、寻求阻止其他国家进口伊朗石油，日韩两国正与美方磋商，以期获得豁免。日本内阁官房长官菅义伟27日在例行记者会上说，日方正“密切关注”美方举措可能带来的影响，愿意与美国等相关国家磋商，以免日本企业遭受“负面影响”。韩国产业通商资源部一名不愿公开姓名的官员告诉路透社记者：“我们和日方立场相同，正与美方对话并将保持协商，以期获得美方豁免。” 2、俄罗斯天然气工业股份公司日前表示，俄向土耳其和欧洲南部国家供应天然气的“土耳其溪”项目二线工程开工。俄气发布新闻公告说，铺设海底管道的施工船舶已于20日到达黑海海域指定地点并完成了施工 请务必阅读最后重要事项 第3页 前准备工作。26日施工船舶驶向土耳其方向并开始铺设海底输气管道。“土耳其溪”是俄向土耳其供应天然气并通过土耳其向欧洲南部供应天然气的管道项目。受俄罗斯和乌克兰关系恶化影响，俄希望修建“土耳其溪”以减少通过乌克兰向欧洲供应天然气的规模。 3、据知情人士透露，沙特计划在7月份原油产量达到创纪录水平，这是该国有史以来最大的一次出口激增，目的是为油价降温。据悉，沙特国家石油公司沙特阿美计划下个月将产量提高至约1080万桶/日，这一数字将超过2016年11月创下的1072万桶/日的历史最高纪录。这显示出美国总统特朗普对OPEC施加压力、要求其供应更多石油的空前反应。沙特能源部长法利赫在上周的OPEC部长大会上承诺，要“尽一切可能保持市场平衡”，并优先考虑其客户。 4、消息人士表示，即使国内炼油厂已经逐步进入设备维护，沙特依然计划将今年第一季度的原油出口维持在大约700万桶/日的水平。不过这也表明作为石油输出国组织(OPEC)最大的产油国，沙特依然将继续遵循减产承诺。 三、沥青市场要闻综述 1、6月28日，盘锦北方90#沥青挂牌价下调200至3500元/吨，成交优惠，不含装车费6元/吨，6月20日沥青恢复生产，日产量2000吨左右，近期炼厂出货一般，库存中低位，140#沥青无量，5月沥青产量7万吨，4月沥青产量6.6万吨，3月沥青产量6万吨。 2、6月28日，中石化炼油销售有限公司对广州石化70#A沥青汽运开单价持稳3330元/吨，结算价持稳，不含装车费30元/吨，日产量1500吨左右，出货一般，库存中位偏高，5月沥青产量5.73万吨，4月沥青产量5.69万吨，3月沥青产量5.66万吨。 3、6月28日，中石化炼油产品销售有限公司对北海炼化70#A沥青汽运开单价持稳3430元/吨，70#B沥青汽运开单价持稳3380元/吨，结算价持稳，不含装车费30元/吨，6月沥青销量已完成0.7万吨左右，出货一般，库存低位，5月沥青产量0.58万吨，4月沥青产量1万吨，3月沥青产量1万吨。 4、6月28日，中石化炼油销售有限公司对洛阳石化100#沥青开单价及结算价持稳3000元/吨，不含装车费20元/吨，近期无无量发货，5月沥青产量0.76万吨，4月沥青产量1.1万吨，3月沥青产量1.11万吨。四、原油及沥青市场数据跟踪 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油单位：美元/桶 请务必阅读最后重要事项 第4页 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 020406080100120140单位：美元/桶阿曼原油价格 图3：迪拜原油价格 图4：阿曼原油价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 440445450455460465470475480485490495元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 00.511.522.533.54单位：美元/桶阿拉伯海湾地区至远东VLCC运费 图5：上海原油期货远期曲线 图6：海湾地区至远东VLCC运费 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 0.000.501.001.502.002.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800I CE-柴油单位：美元/吨 图7：NYMEX-RBOB走势 图8：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差美元/桶 图9：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图10：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 请务必阅读最后重要事项 第6页 图11：国内各地区重交沥青价格 图12：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 -1001020304050607080901002,3002,4002,5002,6002,7002,8002,9003,0003,1003,2003,300BU1809-BU1812BU1809.SHFBU1812.SH F 图13：沥青基差 图14：沥青期货1809-1812价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.00沥青/Brent原油沥青/WTI原油0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.00050100150200250300350400450500沥青/燃料油沥青燃料油美元/吨 图15：沥青与原油比价 图16：沥青与燃料油比价