原油、沥青日报：地缘政治风险犹存 油价维持高位震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：地缘政治风险犹存 油价维持高位震荡 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油: 隔夜INE原油主力1809合约震荡上涨，夜盘一度大幅增仓且资金流入量较大。昨日美国国务卿发表讲话称如伊朗不做出改变，美国将会采取最严厉的制裁措施，目前西方与日韩企业纷纷减少在伊朗投资，避免伊朗受到制裁后企业遭受更大的损失。本周API数据显示，当周原油库存小幅下降，数据公布后美油波动不大，表明目前市场主要注意力集中在地缘政治方面。委内瑞拉现任总统再度当选，以美国为首西方国家质疑选举合法性，并威胁对委进行制裁。盘面上，油价偏强运行，建议短线操作，不要追高，技术超买情况下防范回调风险。 沥青：昨日华南、长三角、山东地区价格上涨，其他地区现货价格持稳。国内炼厂开工率较低造成资源偏紧，国外进口沥青价格大涨，贸易商进口意愿不强。长三角地区部分炼厂间歇性生产，同时终端沥青需求一般。西北地区下游需求并未有明显提升，整体库存较高。东北地区船燃与焦化需求尚可，少量道路项目开启带动库存下降，主力炼厂沥青产量上升，资源较为宽裕。山东地区受近期沥青价格上涨影响，部分炼厂惜售。华南西南地区道路需求有所回升，部分炼厂停产检修。盘面上，主力1812合约夜盘继续增仓上行，建议短多操作，不建议追高，注意保护利润。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年5月23日星期三 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、 市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连480.00485.10482.802.700.5613.302.910.22合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连79.3679.4579.570.230.2930.5335.05-1.89WTI原油主连72.5372.0972.13-0.15-0.212.472.48-3.97Oman原油主连76.2275.7876.811.031.360.20#VALUE!油品名称2018/5/222018/5/21日变化2018/5/222018/5/21日变化迪拜原油75.2474.480.76巴士拉轻油75.2875.73-0.45上扎库姆原油76.1875.420.76胜利原油71.1570.131.02阿曼原油76.8274.772.05月差0.020.24-0.22卡塔尔海洋原油75.5874.820.76上海-迪拜2.440.741.71马西拉原油79.3980.36-0.97上海-阿曼-1.710.22-1.93期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU180630823088309060.191.943.54-0.10BU181232683270328220.0664.7146.722.362018/5/222018/5/21日变化2018/5/222018/5/21日变化国产长三角3150-31903000-319075基差-312-298-14国产山东3150-32203120-320025月差86842国产华南3040-31002960-304070仓库86480864800国产西北2900-33002900-33000厂库3835038850-500国产东北3000-32003000-32000合计124830125330-500国产华北3100-32003100-32000沥青/Brent原油41.2540.251.00国产西南3480-35603480-35600沥青/燃料油0.750.750.00期货市场国产沥青价格（元/吨）价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系 二、原油市场要闻综述 1、北京时间周三(5月23日)凌晨，美国石油学会(API)公布的数据显示，美国截至5月18日当周API原油库存减少130万桶，汽油库存增加98万桶，精炼油库存减少130万桶，美国上周原油进口减少41.7万桶/日至780万桶/日。 2、21世纪经济报道记者综合采访获悉，目前，日本、韩国的企业已开始减少伊朗原油的进口量，并向美国请求获得制裁计划的豁免资格。考虑到美国退出伊核协议后可能产生的风险，企业还有意叫停在伊朗投资的能源项目。 请务必阅读最后重要事项 第3页 3、 《金融时报》报道，据摩根士丹利预计，由于柴油和航空燃料需求走高，将推动布伦特原油价格在2020年升至每桶90美元，创下自2014年10月以来新高记录。该行此前预计布伦特原油2020年均价为每桶65美元左右，而本周二，布伦特原油期货已升至每桶79.47美元，创三年半来新高。 4、外电5月22日消息，俄罗斯能源部下属的国际合作部负责人周二表示，俄罗斯能源部不排除将OPEC和该国牵头的全球减产协议延续至2019年，OPEC成员国，俄罗斯和其他产油国会议计划下月于维也纳举行 三、沥青市场要闻综述 1、5月22日，中海滨州70#A、90#A沥青挂牌价3800元/吨，合同价上调250至3350-3400元/吨，110#A沥青挂牌价上调250至3600元/吨，合同价同步上调250至3450元/吨，产销平稳，库存低位，4月沥青产量4.6万吨，3月沥青产量7.7万吨，2月沥青产量4.5万吨。 2、5月22日，东明石化70#A沥青挂牌价上调100至3500元/吨，一般合同价同步上调100至3300元/吨，区域不同优惠不等，量价优惠幅度不变，炼厂18-25日转产焦化，沥青消耗库存，库存低位，4月沥青产量9.5万吨，3月沥青产量3.2万吨，2月沥青产量6万吨。 3、 5月22日，中海广东70#A、90#A沥青挂牌价上调180至3480元/吨，50#A沥青挂牌价上调180至3530元/吨，合同价同步上调180元/吨，沥青日产量1千吨左右，部分供项目，部分零售，汽车、火车均有出货，产销平衡，库存低位，4月沥青产量3.43万吨，3月沥青产量3.25万吨，2月沥青产量0，1月沥青产量1万吨。 4、5月22日，福建联合石化70#A沥青挂牌价上调150至3330元/吨，合同价同步上调150元/吨，5月产销计划4万吨，日均产量1千余吨，平稳出货，库存低位，4月沥青产量4万吨，3月沥青产量4万吨，2月沥青产量4万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油单位：美元/桶 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 01020304050607080单位：美元/桶迪拜原油价格 020406080100120140单位：美元/桶阿曼原油价格 图3：迪拜原油价格 图4：阿曼原油价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 440445450455460465470475480485元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 00.511.522.533.54单位：美元/桶阿拉伯海湾地区至远东VLCC运费 图5：上海原油期货远期曲线 图6：海湾地区至远东VLCC运费 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800I CE-柴油单位：美元/吨 请务必阅读最后重要事项 第5页 图7：NYMEX-RBOB走势 图8：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差美元/桶 图9：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图10：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图11：国内各地区重交沥青价格 图12：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 01020304050607080901002,2002,3002,4002,5002,6002,7002,8002,9003,000BU1806-BU1809BU1806.SHFBU1809.SH F 图13：沥青基差 图14：沥青期货1806-1809价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.00沥青/Brent原油沥青/WTI原油 0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.000100200300400500600沥青/燃料油沥青燃料油美元/吨 图15：沥青与原油比价 图16：沥青与燃料油比价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第7页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经