新三板个股流动性评级周报（2017年第52周~2018年第8周）

新三板数据研究报告 报告日期：2018年2月26日 基本数据 2018年2月23日 挂牌公司（家） 11630 总股本（亿股） 6732.11 流通股本（亿股） 3501.66 成交金额（万元） 16426.64 成交数量（万股） 4048.36 全市场评级概况（2018年2月23日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 5 9 119 58 83 61 1502 1837 变动幅度 -64.29% -25% -4.03% -18.31% -15.31% -7.58% -1.31% -3.67% 本次评级中市场流动性下跌较大同时有效市场萎缩较多。单位成本可交易金额平均值下跌24.13%，中位数下跌14.96%，有效市场占比下跌12.99%，市场流动性下跌较大同时呈现普遍下跌态势。在评级分布上有效市场个股规模下降较多，全部不同评级个股数量均有所减少。总体来看总体流动性下跌较大同时呈现普遍下跌态势。 本次评级相比上次共有41只个股流动性评级上升，其中18只升级幅度超过2级；共有92只个股流动性评级下降，其中62只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第52周～2018年第8周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 2.88% 66.30% 64.10% ¥322,819 ¥28,497 上次数据 3.31% 64.68% 61.54% ¥425,497 ¥33,511 变动幅度 -12.99% 2.50% 4.16% -24.13% -14.96% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 5 9 119 58 83 61 1502 1837 上次评级股票数量 14 12 124 71 98 66 1522 1907 变动幅度 -64.29% -25% -4.03% -18.31% -15.31% -7.58% -1.31% -3.67% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性下跌较大同时有效市场萎缩较多。单位成本可交易金额平均值下跌24.13%，中位数下跌14.96%，有效市场占比下跌12.99%，市场流动性下跌较大同时呈现普遍下跌态势。在评级分布上有效市场个股规模下降较多，全部不同评级个股数量均有所减少。总体来看总体流动性下跌较大同时呈现普遍下跌态势。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 0 0 8 4 6 23 30 23 10 18 2 9 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 834295.OC 虎彩印艺 D BA 4 831030.OC 卓华信息 D BA 4 832399.OC 宁波公运 D BA 4 430376.OC 东亚装饰 D BA 4 430475.OC 陆道文创 D BA 4 430597.OC 博安通 D BA 4 831126.OC 元鼎科技 D BA 4 832184.OC 陆特能源 D BA 4 430139.OC 华岭股份 BC A 3 430664.OC 联合永道 C BA 3 832308.OC 旺盛园林 C BA 3 832380.OC 鲁冀股份 C BA 3 832265.OC 芍花堂 BC BA 2 831888.OC 垦丰种业 BC BA 2 831730.OC 亚诺生物 BC BA 2 833295.OC 国佳新材 BC BA 2 832821.OC 金丹科技 D BC 2 430276.OC 晟矽微电 D BC 2 新三板数据研究报告 4 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 870614.OC 精通世创 AA D -6 871224.OC 兆方石油 AA D -6 872386.OC 汇通银行 AA D -6 430527.OC 申昱环保 AA D -6 834384.OC 秋实农业 AA D -6 839191.OC 宏良皮业 AA D -6 871346.OC 宏伟超达 AA D -6 871912.OC 睿通股份 AA D -6 871327.OC 北味菌业 AA D -6 430346.OC 哇棒传媒 A D -5 833044.OC 硅谷天堂 A D -5 430300.OC 辰光医疗 BA D -4 830908.OC 普诺威 BA D -4 835184.OC 国源科技 BA D -4 839561.OC 永裕股份 BA D -4 430090.OC 同辉信息 BA D -4 430351.OC 爱科凯能 BA D -4 831546.OC 美林数据 BA D -4 834818.OC 蓝海之略 BA D -4 836960.OC 永平资源 BA D -4 871172.OC 临涣水务 BA D -4 871350.OC 明致股份 BA D -4 831597.OC 苍源种植 BA D -4 832657.OC 光合文旅 BA D -4 832987.OC 牡丹联友 BA D -4 833665.OC 清大天达 BA D -4 834620.OC 四川唯鸿 BA D -4 837097.OC 远东股份 BA D -4 831566.OC 盛世大联 BA D -4 430663.OC 大陆股份 BA C -3 831691.OC 三高股份 BA C -3 830833.OC 九生堂 B D -3 831015.OC 小白龙 B D -3 831988.OC 乐普四方 B D -3 832172.OC 倍通检测 B D -3 838908.OC 隶源基 B D -3 833777.OC 棠棣信息 B D -3 834243.OC 紫竹慧 B D -3 835941.OC 启鑫新能 B D -3 830855.OC 盈谷股份 BA BC -2 831353.OC 力源环保 BA BC -2 838006.OC 神州优车 BA BC -2 430041.OC 中机非晶 BC D