新三板个股流动性评级周报（2017年第50周-2018年第5周）

新三板数据研究报告 报告日期：2018年2月5日 基本数据 2018年2月2日 挂牌公司（家） 11601 总股本（亿股） 6732.66 流通股本（亿股） 3480.73 成交金额（万元） 34347.14 成交数量（万股） 7886.28 全市场评级概况（2018年2月2日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 18 12 132 74 112 67 1549 1964 变动幅度 -10% -14.29% -5.04% -3.90% -0.88% -10.67% -1.84% -2.58% 本次评级中市场流动性有所下跌同时有效市场全面萎缩。单位成本可交易金额平均值下跌11.56%，中位数下跌3.99%，有效市场占比下跌5.04%，市场流动性有所下跌同时流动性较好的头部公司下降较多。在评级分布上有效市场个股规模下降较多，全部不同评级个股均有所减少。总体来看总体流动性有所下降同时呈全面下跌态势。 本次评级相比上次共有51只个股流动性评级上升，其中17只升级幅度超过2级；共有80只个股流动性评级下降，其中39只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第50周～2018年第5周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 3.58% 64.29% 58.97% ¥375,295 ¥33,458 上次数据 3.77% 64.40% 61.54% ¥424,361 ¥34,850 变动幅度 -5.04% -0.17% -4.18% -11.56% -3.99% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 18 12 132 74 112 67 1549 1964 上次评级股票数量 20 14 139 77 113 75 1578 2016 变动幅度 -10% -14.29% -5.04% -3.90% -0.88% -10.67% -1.84% -2.58% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性有所下跌同时有效市场全面萎缩。单位成本可交易金额平均值下跌11.56%，中位数下跌3.99%，有效市场占比下跌5.04%，市场流动性有所下跌同时流动性较好的头部公司下降较多。在评级分布上有效市场个股规模下降较多，全部不同评级个股均有所减少。总体来看总体流动性有所下降同时呈全面下跌态势。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 0 0 3 4 10 34 41 23 6 9 0 1 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 833182.OC 万星面业 D BA 4 831385.OC 大地和 D BA 4 831698.OC 工大软件 D BA 4 831409.OC 华油科技 C BA 3 430607.OC 大树智能 C BA 3 831015.OC 小白龙 D B 3 832097.OC 浩辰软件 D B 3 831805.OC 微企信息 C B 2 832453.OC 恒福股份 C B 2 830772.OC 远航科技 C B 2 834179.OC 赛科星 BC BA 2 871912.OC 睿通股份 BA AA 2 833777.OC 棠棣信息 BC BA 2 838180.OC 钢诺新材 BC BA 2 830862.OC 丰海科技 D BC 2 430422.OC 永继电气 D BC 2 839561.OC 永裕股份 BC BA 2 新三板数据研究报告 4 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 430642.OC 映翰通 AA D -6 832159.OC 合全药业 BA D -4 832954.OC 龙创设计 BA D -4 834109.OC 德御坊 BA D -4 839242.OC 大业创智 BA D -4 832646.OC 讯众股份 BA D -4 832835.OC 三禾科技 BA D -4 831344.OC 中际联合 BA D -4 834342.OC 慧云股份 BA D -4 830819.OC 致生联发 BA D -4 430418.OC 苏轴股份 AA B -3 830833.OC 九生堂 B D -3 832910.OC 伊赛牛肉 B D -3 839128.OC 新化股份 B D -3 830832.OC 齐鲁华信 B D -3 834961.OC 东和环保 B D -3 430394.OC 伯朗特 AA BA -2 831207.OC 南方制药 BA BC -2 430139.OC 华岭股份 BA BC -2 831710.OC 昊方机电 A B -2 833482.OC 能量传播 AA BA -2 832786.OC 骑士乳业 BA BC -2 836728.OC 豫新科技 A B -2 430527.OC 申昱环保 AA BA -2 430082.OC 博雅科技 B C -2 836608.OC 帝通新材 B C -2 831373.OC 电科电源 BA BC -2 834507.OC 元年科技 AA BA -2 430176.OC 中教股份 BC D -2 430339.OC ST中搜 BC D -2 430463.OC 春茂股份 BC D -2 430476.OC 海能仪器 BC D -2 430659.OC 江苏铁发 BC D -2 832459.OC 华澳能源 BC D -2 430632.OC 希奥信息 BC D -2 831084.OC 绿网天下 BC D -2 832131.OC 斯盛能源 BC D -2 834777.OC 中投保 BC D -2 832117.OC 腾冉电气 BC D -2 新三板数据研究报告 【分析师声明】 本报告中所表述的任何观点均准确地反映了其个人对市场的看法，并且以独立的方式表述，研究员薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在