新三板个股流动性评级周报（2017年第48周~2018年第3周）

新三板数据研究报告 报告日期：2018年1月22日 基本数据 2018年1月19日 挂牌公司（家） 11607 总股本（亿股） 6748.89 流通股本（亿股） 3453.83 成交金额（万元） 41174.95 成交数量（万股） 9100.16 全市场评级概况（2018年1月19日）： AA A BA B BC C D 合计 股票数量 17 12 155 65 126 77 1600 2052 变动幅度 30.77% -14.29% 0.65% -12.16% -1.56% -6.10% -2.38% -2.47% 本次评级中市场流动性保持平稳有效市场占比继续下跌。单位成本可交易金额平均值上涨1.83%，中位数下跌22.06%，有效市场占比下跌2.75%，市场流动性保持平稳同时流动性向头部公司集中。在评级分布上有效市场个股规模有所下降，除最高评级个股外，其余各级个股大部分减少。总体来看流动性保持平稳同时流动性向头部公司集中。 本次评级相比上次共有71只个股流动性评级上升，其中40只升级幅度超过2级；共有79只个股流动性评级下降，其中40只降级幅度超过2级。 建议 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。 风险提示 原始数据不可靠风险，模型风险，流动性波动风险 新三板数据分析 新三板个股流动性评级周报（2017年第48周～2018年第3周） 研究员 张哲然 zhangzheran@wtneeq.com 010-85715117 新三板数据研究报告 1 目 录 风险分析 ....................................................................................................................... 1 本次评级基本情况 ....................................................................................................... 2 评级变动幅度较大的个股 ........................................................................................... 2 图表目录 图表 1 本次评级基本情况........................................................................................................... 2 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 ....................................................................................... 2 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 ................................................................... 3 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 ............................................................................... 3 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 ............................................................................... 4 新三板数据研究报告 1  风险分析  原始数据风险 本报告采用的部分原始数据来自东方财富Choice数据终端，因而不能排除因原始数据误差而导致结论不完全成立的风险  模型风险 本报告使用数据模型为本公司自行开发，在数据处理和分析过程中不排除因假设前提不合理或简化程度偏差而导致分析结果与实际情况有较大误差的风险。  流动性波动风险 由于新三板市场的特殊性，个股流动性波动较大，本报告中的评级依据来自个股历史数据，可能会与当下的实际情况存在差距。 新三板数据研究报告 2  本次评级基本情况 本次流动性评级的基本指标见下表： 图表 1 本次评级基本情况 有效市场占比 有效成交天数占比 单位成本可交易金额 平均值 中位数 平均值 中位数 本次数据 3.89% 65.37% 64.10% ¥389,430 ¥35,366 上次数据 4.00% 66.98% 64.10% ¥382,435 ¥45,378 变动幅度 -2.75% -2.40% 0.00% 1.83% -22.06% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 上表中，有效市场占比为流动性评级为C以上个股占全市场挂牌公司总数的比例，单位成本可交易金额为冲击成本在1%水平下根据流动性比率估算可容纳的个股每日交易金额。 本次流动性评级各级股票数量及占比变化情况见下表： 图表 2 本次流动性评级个股分布情况 AA A BA B BC C D 合计 本次评级股票数量 17 12 155 65 126 77 1600 2052 上次评级股票数量 13 14 154 74 128 82 1639 2104 变动幅度 30.77% -14.29% 0.65% -12.16% -1.56% -6.10% -2.38% -2.47% 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 从上两表可见，本周市场流动性保持平稳有效市场占比继续下跌。单位成本可交易金额平均值上涨1.83%，中位数下跌22.06%，有效市场占比下跌2.75%，市场流动性保持平稳同时流动性向头部公司集中。在评级分布上有效市场个股规模有所下降，除最高评级个股外，其余各级个股大部分减少。总体来看流动性保持平稳同时流动性向头部公司集中。  评级变动幅度较大的个股 本次评级中个股流动性变化总体情况见下表： 新三板数据研究报告 3 图表 3 本次评级中评级变动幅度较大的个股数量 评级上调 评级下调 6 5 4 3 2 1 -1 -2 -3 -4 -5 -6 个股数量 0 0 7 6 27 31 39 22 7 10 1 0 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 评级变动幅度在2级以上的个股见下表： 图表 4 本次评级上升超过2级的个股列表 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 832201.OC 无人机 D BA 4 832698.OC 青雨传媒 D BA 4 833294.OC 亿邦股份 D BA 4 831888.OC 垦丰种业 D BA 4 833658.OC 铁血科技 D BA 4 830988.OC 兴和股份 D BA 4 832297.OC 新生飞翔 D BA 4 430346.OC 哇棒传媒 B AA 3 831045.OC 科慧科技 C BA 3 832379.OC 鑫融基 C BA 3 833482.OC 能量传播 C BA 3 831021.OC 华雁信息 D B 3 831161.OC 伊菲股份 C BA 3 831129.OC 领信股份 B A 2 430366.OC 金天地 BC BA 2 834818.OC 蓝海之略 BC BA 2 836728.OC 豫新科技 B A 2 833665.OC 清大天达 BC BA 2 834082.OC 中建信息 BC BA 2 430084.OC 星和众工 BC BA 2 430097.OC 赛德丽 BC BA 2 832950.OC 益盟股份 BC BA 2 833506.OC 勤劳农夫 BC BA 2 834742.OC 麦克韦尔 BA AA 2 836053.OC 友宝在线 BC BA 2 870614.OC 精通世创 BA AA 2 834507.OC 元年科技 BA AA 2 835184.OC 国源科技 BC BA 2 872386.OC 汇通银行 BA AA 2 430680.OC 联兴科技 BC BA 2 832786.OC 骑士乳业 BC BA 2 430152.OC 思银股份 D BC 2 832188.OC 科安达 B A 2 430642.OC 映翰通 BA AA 2 430176.OC 中教股份 D BC 2 430363.OC 上海上电 D BC 2 430377.OC 海格物流 C B 2 430492.OC 老来寿 BA AA 2 新三板数据研究报告 4 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 图表 5 本次评级下降超过2级的个股列表 数据来源：Choice数据终端、股转系统行情终端 831345.OC 海特股份 D BC 2 834611.OC 老肯医疗 D BC 2 代码 简称 上次评级 本次评级 变动幅度 833994.OC 翰博高新 A D -5 831929.OC 惠尔明 BA D -4 833182.OC 万星面业 BA D -4 834013.OC 利和兴 BA D -4 834607.OC 祥云股份 BA D -4 835248.OC 越洋科技 BA D -4 839391.OC 金恒新材 BA D -4 831143.OC 焕鑫新材 BA D -4 837108.OC 学海文化 BA D -4 834845.OC 华腾教育 BA D -4 831437.OC 天劲股份 BA D -4 830937.OC 信达智能 BA C -3 833857.OC 时光科技 AA B -3 839683.OC 鑫亿鼎 BA C -3 833563.OC 力天高新 B D -3 834892.OC 智诚安环 B D -3 838908.OC 隶源基 B D -3 830783.OC 广源精密 B D -3 430226.OC 奥凯立 BA BC -2 834506.OC 雷蒙德 BA BC