钢矿周报：天气转好年前赶工 短期钢价偏强震荡

www.dwfutures.com 1/7 0928 天气转好年前赶工 短期钢价偏强震荡 一、走势分析及下周展望 回顾上周的行情，钢矿期货都表现出震荡小幅反弹的趋势，热卷由于供给端和库存情况的改善，有明显的涨幅，卷螺价差已基本回到平水。铁矿由于钢厂库存位于历史地位，又叠加马上开始的补库周期，展现出了比较稳定的反弹势态。对于钢材来说，年节临近，需求日渐萎缩，不过近日温度回升，部分工地有年前赶工收尾需求，或将对价格有一定支撑。预计本周钢材价格以震荡偏强为主，但上涨空间有限。 从供给端来看，截止到12月7日，Mysteel调研163家钢厂高炉开工率65.88%环比上期降0.83%，产能利用率75.67%环比降0.98%，剔除淘汰产能的利用率为82.11%较去年同期增4.36%，钢厂盈利率71.78%环比上周降1.23%。从当周调研情况来看，新增检修高炉12座，复产高炉8座，检修高炉仍以华北地区为主，华东地区新增高炉例检现象；伴随近日钢价震荡反弹，部分钢企本周盈利状况有所好转；结合目前各区域限产政策来看，预计下周高炉检修仍有小幅放大迹象。 从需求端看，当前下游工地处于消费淡季，商家心态比较谨慎，东北地区部分钢厂出台冬储政策，近期冬储将逐步启动，北材南下量将减少，对华东及华南市场影响也将减弱。临近周末，受徐州和唐山地区限产消息影响，期螺震荡走高，终端采购积极性有所恢复，现货市场止跌反弹。 从库存来看，截止12月14日，本周螺纹的社会库存296.87万吨，增加7.97万吨，钢厂库存,193.94万吨，增加11.84万吨。本周热卷社会库存190.52万吨，减少7.80万吨，钢厂库存83.37万吨，减少7.7万吨。 波段必读——钢矿周报 2018年12月17日星期一 东吴期货研究所 张 璐 0512-62936002 zhanglu@dwqh88.com 倪耀祥 021-63123060 niyx@dwqh88.com 投资咨询从业资格证号： Z0000182 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208 号 6 楼 苏州市工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦 8 楼 期市有风险，投资需谨慎！ www.dwfutures.com 2/7 二、一周事件、政策简述 1、发改委密集批复大基建 铁路投资值得期待 11月发改委共审批核准固定资产投资项目13个，总投资242亿元。今年三季度发改委审批核准的固定资产投资项目金额是二季度的4.8倍，是一季度的2.6倍。其中，作为“稳投资”的主角之一，铁路建设增长势头良好。四季度以来发改委密集批复多个铁路建设项目，涉及固定资产投资近千亿。业内认为，当前经济环境下铁路投资有望再加速，轨交装备需求趋势向上。 2、2019减税降费或破1.5万亿，地方加速发债补基建短板 即将到来的2019年，中国将继续实施积极财政政策。市场普遍预计，2019年地方政府新增债券规模上限将在今年2.1万亿元基础上继续提高，以“开前门”满足地方合理的融资需求，堵住违法违规融资的“后门”。而地方发债的进度也将明显提速。在供给侧结构性改革主线下，一手减税降费来“降成本”释放企业活力，另一手加大地方发债额度促进基础设施建设“补短板”，将成为2019年积极财政政策两大核心要点。 3、长三角打造强大轨道交通网！上海至16个核心区城市半小时到达 随着长三角一体化发展上升为国家战略，近期，城际轨道交通规划和建设都有提速之势，从虹桥火车站坐高铁，到长三角地区的16个核心区城市，能在半小时以内到达以上海为中心，北有南通启东，南有嘉兴宁波，西至苏州无锡常州等，这些城市构成了“上海一小时经济圈”。 4、空气质量不升反降河南通报4地大气污染突出问题 近日，驻马店、济源、许昌、安阳4地被河南省污染防治攻坚战领导小组办公室通报。通报指出，驻马店市PM10、PM2.5两项指标年均浓度同比不降反升，污染管控存在盲区；许昌市PM10反弹幅度全省第一；安阳市环境空气质量在全国地级以上城市排名落后并持续下滑。河南省副省长黄强：要狠抓一批反面典型，特别要抓住破坏生态环境典型案例不放，严肃查处，以正视听，以儆效尤。 5、山西2018年关闭煤矿36座 山西省钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展领导小组综合办公室日前发布公告，2018年山西化解煤炭过剩产能关闭退出煤矿36座，退出产能2330万吨/年。2018年初，山西还出台了关于推进煤矿减量重组的实施意见，提出要用法治化和市场化方式推进减量重组，力争在2020年底前，年产60万吨以下煤矿全部退出。 6、1-11月全国棚户区改造开工超过610万套 据住房和城乡建设部网站消息，《政府工作报告》明确，2018年全国棚改新开工580万套。1-11月，已开工616万套，超额完成年度目标总量，完成投资16000多亿元。 7、11月全国粗钢日均产量258.73万吨 国家统计局数据显示：2018年11月全国粗钢日均产量258.73万吨，11月生铁日均产量212.43万吨，11月钢材日均产量314.13万吨。11月我国生铁产量6373万吨，同比增长9.9%；1-11月生铁产量70785万吨，同比增长2.4%。11月我国粗钢产量7762万吨，同比增长10.8%；1-11月粗钢产量85737万吨，同比增长6.7%；11月我国钢材产量9424万吨，同比增长11.3%；1-11月钢材产量101292万吨，同比增长8.3%。 8、中汽协：预测明年中国汽车市场将停止增长 中汽协在长沙举办“2019中国汽车市场发展预测峰会”，正式发布关于明年中国汽车市场的相关预测数据。根据预测报告显示，明年中国汽车市场将停止增长，预计2019年全年汽车销量为2800万辆，与2018年持平，即零增长。 9、易纲：提供流动性对冲经济周期的收缩效应 中国央行行长易纲指出，今年人民银行四次降低法定存款准备金，也用MLF（中期借贷便利）提供流动性，这都是为了更好地支持实体应该增长，使得经济的周期性所产生的一些收缩得到缓解，以及对地方债进行更好的清理。“央行通过降低存款准备金和通过中期借贷便利提供流动性，对冲了经济周期所产生的一些收缩性效应，使得整个经济比较平稳。”易纲说。 www.dwfutures.com 3/7 三、国内主要钢厂调价信息 12.14 华东：1、马钢：高线、螺纹、盘螺上调30元/吨；2、南钢：螺纹上调30元/吨；3、永锋：螺纹上调30元/吨；4、徐钢：螺纹上调40元/吨； 5、日照：螺纹上调30元/吨，盘螺上调60元/吨；6、方大：螺纹、高线、盘螺上调20元/吨；7、新三洲：螺纹、盘螺上调50元/吨；8、石横：螺纹上调30元/吨； 华北：1、长治：螺纹钢、理计光圆钢筋上调20元/吨，圆钢上调50元/吨；2、美锦：螺纹上调20元/吨，高线、盘螺上调50元/吨；3、建龙：螺纹上调20元/吨，线材、盘螺价格平稳；4、太行：螺纹、盘螺上调30元/吨； 东北：1、海城后英：线材上调50元/吨，螺纹价格平稳； 西南：1、成实：（成都、重庆）高线、螺纹、盘螺上调30元/吨； 华南：1、柳钢：热轧上调50元/吨，中板上调30元/吨； 12.13 华东：1、马钢：高线、螺纹、盘螺上调10元/吨；2、南钢：螺纹累计上调30元/吨；3、永锋：螺纹上调20元/吨；4、徐钢：螺纹上调20元/吨；5、闽源：螺纹、盘螺上调20元/吨； 华北：1、包钢：（12月上旬订货价格）线材、螺纹、盘螺下调500元/吨； 华中：1、湘钢：（广东地区）线材、螺纹、盘螺下调40元/吨； 东北：1、凌钢：（京津雄安地区）螺纹上调20元/吨，高线、盘螺上调10元/吨； 12.12 华东：1、马钢：高线、螺纹、盘螺下调40元/吨；2、南钢：螺纹下调30元/吨；3、长江：螺纹、盘螺下调20元/吨；4、永锋：螺纹上调30元/吨；5、方大：高线、螺纹、盘螺下调70元/吨； 华北：1、河钢：（12月中旬价格）螺纹（检尺）下调190-280元/吨，高线下调190元/吨，螺纹下调180元/吨；2、包头亚新：螺纹、高线、盘螺上调20元/吨；3、包钢：（11月下旬结算价格）线材、螺纹、盘螺下调500元/吨；下旬订货价格在上述价格基础上加价200元/吨； 西南：1、呈钢：（贵阳）螺纹、盘螺下调50元/吨；2、水钢：(贵阳)螺纹、高线、盘螺下调30元/吨； www.dwfutures.com 4/7 东北：1、鞍钢：（19年1月份价格）热卷下调150元/吨，冷轧下调200元/吨，中厚板下调300元/吨，型材下调400元/吨；线材下调450元/吨，螺纹下调400元/吨； 12.11 华东：1、马钢：高线、螺纹、盘螺下调60元/吨；2、南钢：螺纹下调50元/吨；3、长江：螺纹、盘螺下调50元/吨；4、永锋、西王均限价销售；5、方大：高线、螺纹、盘螺下调110元/吨；6、沙钢：（12月中旬价格）高线、螺纹、盘螺维持平稳；7、中天：（12月中旬价格）高线、螺纹、盘螺下调50元/吨；8、日照：螺纹、盘螺下调60元/吨；9、徐钢：螺纹下调50元/吨；10、石横：螺纹、盘螺下调70元/吨； 华中：1、永兴：（12月中旬价格）螺纹维持平稳；2、涟钢：螺纹下调50元/吨；3、湘钢：（广东地区）线材、螺纹、盘螺下调50元/吨；4、武钢：（19年1月份期货价格）线材下调260-300元/吨；型材部分下调200元/吨；热轧下调150-300元/吨；中厚板下调260元/吨； 华北：1、美锦：螺纹下调50元/吨，高线、盘螺下调80元/吨；2、立恒：高线、螺纹、盘螺下调30元/吨；3、黎城太行：螺纹、盘螺下调50元/吨；4、长治：线材、螺纹、盘螺下调80元/吨； 西南：1、呈钢：（贵阳）螺纹价格不变，盘螺下调50元/吨；2、水钢：(贵阳)螺纹下调30元/吨，高线、盘螺下调50元/吨；3、昆钢：线材、螺纹、盘螺下调50元/吨；4、玉昆：线材、螺纹、盘螺下调50元/吨； 华南：1、韶钢：线材、螺纹、盘螺下调150元/吨；2、裕丰：线材、螺纹、盘螺下调30元/吨；3、珠海粤：螺纹下调50元/吨，高线、盘螺下调40元/吨； 东北：1、后英：线材、螺纹下调50元/吨；2、凌钢：（京津、雄安地区）螺纹下调40元/吨，高线、盘螺价稳； 12.10 华东：1、马钢：高线、螺纹、盘螺下调20元/吨；2、南钢：螺纹下调20元/吨；3、长江：螺纹、盘螺下调30元/吨；4、永锋：螺纹下调50元/吨；5、石横：螺纹下调50元/吨；6、西王：螺纹下调50元/吨；7、日照：螺纹、盘螺下调50元/吨；8、徐钢：螺纹下调50元/吨；9、新三洲：螺纹、盘螺下调30元/吨；10、宝钢：（19年1月份期货价格）热轧、热镀锌、电镀锌、碳钢基价下调300 元/吨；不锈钢基价下调含税500元/吨；普冷、镀铝锌基价下调200元/吨； www.dwfutures.com 5/7 四、图表信息 螺纹现货、期货价格及基差 热卷现货、期货价格及基差 (200)02004006008001,0001,2001,400150020002500300035004000450050005500基差现货价期货价(100)01002003004005001500200025003000350040004500基差现货价期货价 铁矿石现货、期货价及基差 现货虚拟利润 (30)(10)1030507090110130150250300350400450500550600650700750基差现货价期货价(400)100600110016002100260015-01-0415-03-0415-05-0415-07-0415-09-0415-11-0416-01-0416-03-0416-05-0416-07-0416-09-0416-11-