股指期货日报：股指震荡走低，成交继续萎缩

请务必阅读最后重要事项 第0页 u 股指震荡走低，成交继续萎缩 总结与操作建议： 今日市场总体呈现震荡偏弱走势，上证综指刷新月内低点，成交量则有明显缩窄。截至收盘，上证50指数上涨2.7点或0.11%至2401.90点，沪深300指数下跌2.24点或0.07%至3141.24点，中证500下跌7.3点或0.17%至4367.46点。 具体来看，行业方面涨跌变动不一。从申万一级行业来看，涨幅较大的是通信、建筑材料、银行等，分别上涨1.14%、1.08%、0.45%。跌幅较大的是钢铁、采掘、化工等行业，分别下跌2.21%、1.14%、0.91%。基差方面来看，主要合约基差均有明显上行，显示出市场看多的信心开始出现动摇。外盘方面，日经指数和恒生指数日内均呈现上涨走势，并且恒生指数涨幅较大。 消息面上看，今日变动已然不大。中国央行今日不开展公开市场操作，这已经是连续22个交易日不操作，续刷空窗期时长新高。此外，今日无逆回购到期，实现零投放零回笼。前央行货币政策委员黄益平表示，明年需要更多考虑采取措施，包括增加汇率弹性以及加强跨境资本管制，以增加货币政策独立性。从近期总体情况看，货币政策仍属于偏宽松范畴，并且汇率端仍是制约货币政策的重要因素之一。 总体来看，今日股指震荡走弱的行情基本符合预期，成交量下行并且明显萎缩显示投资者谨慎态度。技术面上看，沪指短期仍呈现偏弱的走势，不排除进一步下探至前低的可能性。月底的中美领导人会面是重要的时间节点。中长期看，经济基本面依然有待改善，从政策底到基本面底仍需时日，虽然股价和估值等确实处于相对低位，中期趋势下行趋势也面临转变，但反弹的持续性仍有待确认。 股指期货日报 Stock Index Future Daily Report 方正中期期货研究院 宏观与金融组 作者：李彦森 执业编号：F3050205 投资咨询编号：Z0013871 联系方式：liyansen@foundersc.com 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化沪深3003148.673169.443131.643141.24-0.071.205937914000IF当月3145.003163.803119.203130.403128.80-0.45-0.501.423106750472-219IF次月3153.603163.803125.003132.603130.00-0.46-0.541.2449180420IF当季3139.203166.403122.203136.203132.00-0.36-0.501.4118809551-65IF下季3145.803163.603121.603130.403128.40-0.26-0.321.34253197111开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化上证502409.472423.462393.982401.900.111.231621533900IH当月2414.002428.202395.202408.602402.00-0.01-0.281.371650922647-103IH次月2424.002434.802401.402418.002408.200.15-0.261.39204303-6IH当季2436.002448.202418.002429.802422.80-0.02-0.301.246282235-49IH下季2423.202444.202415.802425.602420.000.05-0.181.1799107728开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化中证5004371.424408.114347.754367.46-0.171.386858469900IC当月4338.004371.604283.604315.804314.20-0.95-0.982.031797340148-840IC次月4319.204348.804266.604286.204295.00-1.29-1.091.915711087191IC当季4291.204323.804233.404264.004262.60-1.04-1.082.11189511904133IC下季4244.004279.004188.804222.804224.60-1.08-1.042.133892115107 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 基差走势 -0.17-1.14-0.91-2.21-0.79-0.49-0.03-0.58-0.19-0.29-0.430.050.080.29-0.11-0.810.121.08-0.190.180.33-0.33-0.041.140.450.09-0.41-0.19农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备各行业涨跌表现 请务必阅读最后重要事项 第2页 -40-30-20-100102030405060702018/08/222018/08/272018/09/012018/09/062018/09/112018/09/162018/09/212018/09/262018/10/012018/10/062018/10/112018/10/162018/10/212018/10/262018/10/312018/11/052018/11/102018/11/152018/11/202018/11/25IF基差走势近月远月当季下季-50-40-30-20-1001020302018/08/222018/08/272018/09/012018/09/062018/09/112018/09/162018/09/212018/09/262018/10/012018/10/062018/10/112018/10/162018/10/212018/10/262018/10/312018/11/052018/11/102018/11/152018/11/202018/11/25IH基差走势近月远月当季下季 请务必阅读最后重要事项 第3页 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 成交持仓情况 -500501001502002502018/08/222018/08/272018/09/012018/09/062018/09/112018/09/162018/09/212018/09/262018/10/012018/10/062018/10/112018/10/162018/10/212018/10/262018/10/312018/11/052018/11/102018/11/152018/11/202018/11/25IC基差走势近月远月当季下季100001500020000250003000035000400004500050000550006000028002900300031003200330034003500IF成交总成交量右轴沪深300 请务必阅读最后重要事项 第4页 350004000045000500005500060000650007000028002900300031003200330034003500IF持仓总持仓量右轴沪深3001000015000200002500030000350002250230023502400245025002550260026502018/08/242018/09/242018/10/242018/11/24IH成交总成交量右轴上证50 请务必阅读最后重要事项 第5页 18000200002200024000260002800030000320002250230023502400245025002550260026502018/08/242018/09/242018/10/242018/11/24IH持仓总持仓量右轴上证500500010000150002000025000300003500040004200440046004800500052002018/08/242018/09/242018/10/242018/11/24IC成交总成交量右轴中证500 请务必阅读最后重要事项 第6页 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、 A50市场情况 数据来源：Wind、方正中期研究院 300003500040000450005000055000600006500040004200440046004800500052002018/08/242018/09/242018/10/242018/11/24IC持仓总持仓量右轴中证500100001050011000115001200012500A50期指走势富时中国A50CN00.SGCN01.SGCN02.SGCN03.SG 请务必阅读最后重要事项 第7页 数据来源：Wind、方正中期研究院 0%20%40%60%80%100%120%140%160%02000004000006000008000001000000120000014000002018-09-272018-09-302018-10-032018-10-062018-10-092018-10-122018-10-152018-10-182018-10-212018-10-242018-10-272018-10-302018-11-022018-11-052018-11-082018-11-112018-11-142018-11-172018-11-202018-11-232018-11-26A50交投分析总成交总持仓投机 请务必阅读最后重要事项 第8页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998