股指期货指日报：市场震荡收跌，成交量继续萎缩

银河期货研究所 股指研报 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货日报 2 0 1 8年4月23日 星期二 市场行情 A股三大股指今日全线收跌，其中沪指收盘下跌0.51%，收报3198.59点，失守3200点整数关口；深成指下跌0.97%，收报10124.66点；创业板指下跌0.81%，收报1683.80点。市场成交量萎缩，两市合计成交7330亿元。行业板块呈现普跌态势，券商板块剧烈震荡，盘中涨幅一度超过3%，最终仅仅小幅收涨。 市场受一季度金融数据利好影响，中期大概率仍将保持积极，但近期会议管理层的表态及上行的通胀数据打压了进一步货币宽松的预期，流动性将维持合理充裕，短期降准概率下降不及市场之前预期，也是近期调整的主要原因。 宏观基本面 就外围环境而言，3月美国就业环境有所改善，非农就业数据较2月份明显回升，但时薪环比的回落不仅表明劳动力市场供需平稳，而且预示着美国核心通胀将继续稳中有降，数据显示，3月份美国核心CPI和PPI同比较上月均小幅回落0.1个百分点；本周发布的美联储议息会议纪要显示，认为应维持利率水平和认为有必要降息的委员占据主导。欧元区方面，德拉吉承认区内经济下行风险正在显现，且继续保持鸽派基调。 国内方面，尽管石油和猪肉价格回升令PPI和CPI同比均有所 市场震荡收跌，成交量继续萎缩 股指期货指数及持仓量： 上证50 2920.00002940.00002960.00002980.00003000.00003020.00003040.00003060.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.000035000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数 沪深300 3960.00003980.00004000.00004020.00004040.00004060.00004080.00004100.00004120.00004140.00000.000010,000.000020,000.000030,000.000040,000.000050,000.000060,000.000070,000.000080,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数 中证500 5400.00005450.00005500.00005550.00005600.00005650.00005700.00005750.00005800.00005850.00000.000010000.000020000.000030000.000040000.000050000.000060000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 回升，但是核心通胀则保持平稳，通胀回升尚不会对国内货币调控形成有效冲击。公开市场操作方面，央行继续暂停操作，加之无工具到期，截止本周四公开市场实现零投放，管理层在公开市场操作上的持续暂停表明其对目前流动性环境的属意。 综上所述，全球经济总体面临需求扩张衰弱所带来的增长承压，这对国内稳增长产生了干扰，流动性继续维持合理充裕依旧必要。但另一方面，在内生需求扩张不足的情况下，只有财政发力才能推动宽货币向宽信用的有效转化，随着财政支出和小微企业扶持政策的持续推进，稳增长预期将逐步增强，在此过程中信用利差有望渐趋收窄，而对无风险利率的下行空间则无需过度期盼。 市场指数 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000050,000,000,000100,000,000,000150,000,000,000200,000,000,000250,000,000,000300,000,000,000350,000,000,000400,000,000,000450,000,000,0002014-02-212015-02-212016-02-212017-02-212018-02-212019-02-21上证50成交额收盘价01,0002,0003,0004,0005,0006,0000100,000,000,000200,000,000,000300,000,000,000400,000,000,000500,000,000,000600,000,000,000700,000,000,000800,000,000,000900,000,000,0001,000,000,000,0002014-02-212015-02-212016-02-212017-02-212018-02-212019-02-21沪深300成交额收盘价 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0000100,000,000,000200,000,000,000300,000,000,000400,000,000,000500,000,000,000600,000,000,0002014-02-212015-02-212016-02-212017-02-212018-02-212019-02-21中证500成交额收盘价 股指成交持仓 0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.002018-07-172018-08-172018-09-172018-10-172018-11-172018-12-172019-01-172019-02-172019-03-172019-04-17股指期货成交量期货成交量:中证500股指期货期货成交量:上证50股指期货期货成交量:沪深300指数期货0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00股指期货持仓量期货持仓量:中证500股指期货期货持仓量:上证50股指期货期货持仓量:沪深300指数期货 资金流入 -1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.002018-02-132018-03-132018-04-132018-05-132018-06-132018-07-132018-08-132018-09-132018-10-132018-11-132018-12-132019-01-132019-02-132019-03-132019-04-13A股资金净流入（日） 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.002011-09-062012-09-062013-09-062014-09-062015-09-062016-09-062017-09-062018-09-06坐标轴标题融资融券余额0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002016-05-202016-06-202016-07-202016-08-202016-09-202016-10-202016-11-202016-12-202017-01-202017-02-202017-03-202017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-202017-12-202018-01-202018-02-202018-03-202018-04-202018-05-202018-06-202018-07-202018-08-202018-09-202018-10-202018-11-202018-12-202019-01-202019-02-20新增投资者数量 免责声明 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 若有任何疑问，欢迎咨询！ 联系人:李宙雷 投资咨询从业证书号:Z0013562 E-mail:lizhoulei_qh@chinastock.com.cn