股指日报：期指成交继续萎缩 但突破欲望依旧强烈
2010-9-9 股指期货策略报告·股指日报 中证期货策略报告·股指日报 期指成交继续萎缩 但突破欲望依旧强烈 中证期货研究部 金融期货小组 刘宾 电话：0755-83212741 邮件：liubin@citicsf.com陈健平 电话：0755-83212744邮件：cjp@citicsf.com侯峻 电话：0755-83212747 邮件：houjun@citicsf.com 谭清 电话：0755-83213347 邮件：tanqing@citicsf.com 摘要： 尚福林：减少监管套利和监管真空。 京沪先行启动空置房调查。 银监会拟议银行拨备新规 以总贷款2.5%为标准计提。 人民币中间价结束四连涨 月底可能创新高。 三大矿齐喊月度定价 铁矿石价或不降反升。 国务院敲定7大新兴产业 同时美股也小幅回升 或有利于国内市场突破 敬请参阅附件中之免责声明 中证期货策略报告·股指日报 1.行情评述 今日大盘表现依旧顽强，尽管周二美股出现回调走势，但沪指仅早盘受压回落，最低到2674.32点就获得支撑，随后呈现缓慢震荡回升的格局，收盘以全天最高点2695.29点报收，微跌3.07点，但个股则涨多跌少，板块方面，有色股成为蓝筹股中的一枝独秀，强劲拉升，而金额地产股则继续疲软，钢铁股也呈现获利回吐压力，不过新能源、低碳和中小板再次活跃，对大盘形成提振，总体看，蓝筹股依旧不具备持续上行动能，但冲关却要蓝筹股的助推才能完成；从技术看，市场虽然在2700点阻力较大，但市场也拒绝回调，整体呈现高位窄幅震荡的格局蓄积力量，向上突破的欲望依旧强烈；从信息面看，外围市场在奥巴马政策刺激政策出台后也将暂时维持平静，市场指引性有所削弱；而国内市场则继续维持平静，不过由政府主持的整顿重组却带来了较大的机会，这也对市场形成支撑；加上美国和日本均维持宽松的政策，预计中国市场短期宽松的格局也不会改变，即便9月解禁压力增大，但市场也存在承压上行的需求，尤其今日，在国务院敲定7大新兴产业的形势下，对市场鼓舞较大，大盘或借力形成上突的动能，总体看随后两天走势较为重要，如果久盘还不能突破就可能再次回调整理，因此操作上暂时维持持股为主。 期指今日走势同样先抑后扬，早盘受到外围影响呈现回调整理，午后市场开始缓慢回升，尾盘反弹略显加速，主力合约1009盘中一度翻红，收盘报收2995.2点，微跌1.4点，升水15点，不过成交继续萎缩，持仓也减少1135手，技术上收出两条带下影响的阳线，但均没有触及到3000点，显示市场动能还是不足，但市场杀跌力量也没有涌现，趋势看仍存在上冲的欲望；从持仓看多空暂时达成平衡，但周三多方主动减持明显，显示市场总体还是动能不足，不过综合看，市场还没有重大压力出现，短期走势还是略微偏多，但没有突破前操作仍需谨慎。 操作上，近期多单可继续持有，止损提高到2945点，空仓者暂时不要追涨，回落到2970位置或有效突破3000点可尝试多单跟进。 （中证期货 刘宾） 图1：沪深300指数日K线图 图2：IF1009合约日K线图 资料来源：中证期货研究部 资料来源：中证期货研究部 敬请参阅附件中之免责声明Page 1 中证期货策略报告·股指日报 敬请参阅附件中之免责声明Page 2 中证期货策略报告·股指日报 2.基差及套利机会 当月 下月 季月1012季月1103日期 收盘价 收盘价 收盘价 收盘价 HS300主力成交量 主力持仓量2010-9-6 2992.20 3004.20 3035.20 3066.00 2975.00 250197 262642010-9-7 2996.60 3008.80 3040.00 3073.80 2983.11 206604 272422010-9-8 2995.20 3007.40 3037.40 3073.00 2980.97 193194 26107当日涨跌幅 -0.05%-0.05% -0.09%-0.03%-0.07% 周度涨跌幅 2.12%2.22% 2.15%2.31%2.08% 当月合约 下月合约 季月1012合约 季月1103合约 日期 基差 上边界 下边界 基差 上边界下边界基差上边界下边界 基差 上边界下边界2010-9-6 17.2 17.0 -16.5 29.2 28.6 -27.4 60.2 55.3 -51.3 91.0 93.7 -86.1 2010-9-7 13.5 16.6 -16.2 25.7 28.3 -27.1 56.9 55.1 -51.1 90.7 93.5 -85.9 2010-9-8 14.2 16.2 -15.8 26.4 27.9 -26.7 56.4 54.6 -50.6 92.0 93.1 -85.5 套利机会 无 无 有 无 日期 下月-当月 季月1012-当月 季月1103当月季月1012-下月季月1103-下月 季月1103-季月10122010-9-6 12.0 43.0 73.8 31.0 61.8 30.8 2010-9-7 12.2 43.4 77.2 31.2 65.0 33.8 2010-9-8 12.2 42.2 77.8 30.0 65.6 35.6 图1：IF指数成交量与持仓量走势图 资料来源：中证期货研究部 敬请参阅附件中之免责声明Page 3 中证期货策略报告·股指日报 图2：基差图表 资料来源：中证期货研究部 图3：跨期价差图表 资料来源：中证期货研究部 敬请参阅附件中之免责声明Page 4 中证期货策略报告·股指日报 图4：当月合约非套利区间 资料来源：中证期货研究部 图5：下月合约非套利区间 资料来源：中证期货研究部 敬请参阅附件中之免责声明Page 5 中证期货策略报告·股指日报 图6：1012合约非套利区间 资料来源：中证期货研究部 图7：1013合约非套利区间 资料来源：中证期货研究部 敬请参阅附件中之免责声明Page 6 中证期货策略报告·股指日报 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中证期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使中证期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中证期货有限公司。未经中证期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中证期货有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中证期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中证期货有限公司认为可靠，但中证期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而中证期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中证期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中证期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中证期货有限公司2010版权所有。保留一切权利。 深圳总部 地址：深圳市华富路海外装饰大厦B座二楼 邮编：518031 电话：(0755)83200909 400-6789-819 传真：(0755)83217421 网址：http://www.citicsf.com 上海营业部 郑州营业部 大连营业部 地址：上海市浦东区松林路 郑州市郑东新区商务外环路14号 大连市沙河口区会展路18号 300号期货大厦3103室 顺驰第一国际18层1803号 大连商品交易所东区372 邮编：200122 450003 116023 电话：(021)68401585 (0371)65613352 (0411)84806372 传真：(021)68401583 (0371)69102132 (0411)84806872 青岛营业部 杭州营业部 北京营业部 地址：青岛市香港中路6号 杭州延安路515号 北京市东城区张自忠路7号 世贸中心B座105室 国信大厦11楼1117室 和敬公主府院内东侧 邮编：266071 310006 100007 电话：(0532)85917799 （0571）85060830 （010）64066838 传真：(0532)85917780 （0571）85069980 （010）64067176 敬请参阅附件中之免责声明Page 7
