财富早知道：沪深交易所发布上市公司回购股份实施细则征求意见稿

[Table_Title] 财富早知道 沪深交易所发布上市公司回购股份实施细则征求意见稿 2018 年 11 月 26 日 [Table_Summary] 【财经要闻】 央行副行长朱鹤新：加强金融控股公司整体监管势在必行 11月24日，在“首届光大—光华金控论坛”上，中国人民银行副行长朱鹤新副行长发表讲话。他强调，助力高质量发展，需要金融业切实提高服务实体经济的水平和能力。并指出面对新的形势和任务，补齐监管制度短板、加强金融控股公司的整体监管势在必行。 11月资金面将保持平稳 资金面大概率将保持宽松 尽管央行连续暂停逆回购操作，市场流动性仍几无波澜，直接原因有两点：其一，11月在全年中属缴税小月，税期对资金面影响不及10月，后续财政存款下拨还会“补水”；其二，11月并无逆回购到期，央行已等量续作到期中期借贷便利（MLF），2200亿元国库现金定存到期的压力较小。预计央行很有可能继续暂停逆回购操作至本月结束，货币调控政策的重心已经放在了疏导流动性进入实体和宽信用上。 新规要求回购下限不低于上限一半 至少812亿回购资金须入场 23日晚间，深交所就《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》向市场公开征求意见，以及时完善相关配套制度，支持和规范上市公司依法实施股份回购。据统计，10月份以来共有168家上市公司发布回购预案或是回购方案通过股东大会，以回购金额上限计算，累计回购金额达524.68亿元，若以回购新规细则中“回购上限不得超出下限的1倍”计算，至少有262.34回购资金在路上。再加上中国平安550亿元的回购下限，潜在回购资金下限将达812亿元。 各路纾困资金加速进场 逾5000亿元纾困专项基金驰援民企 各路纾困资金加速进场。据不完全统计，目前，各地政府、券商、险资等成立或拟成立的纾困专项基金规模超5000亿元。具体来看，近日，宁夏、江西、江苏、海南、深圳、北京、上海、广东、浙江、福建、安徽、山东、河南、四川、湖南、吉林、河北等17个省份的地方政府和国资委均已出台相关驰援政策，成立或拟成立纾困专项基金规模合计约2560亿元。 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：卢嘉鹏 证书编号：S1160516060001 联系人：喻凤 电话：021-23586480 [Table_Index] 主要市场指数 指数 收盘 涨幅% 东方财富全A 3351.15 -2.78 上证指数 2579.48 -2.49 沪深300 3143.48 -2.21 中小板指 5043.90 -3.59 创业板指 1308.74 -3.34 三板做市 1017.72 -4.07 恒生指数 25927.68 -0.35 台湾加权 9667.30 -0.49 道琼斯 24285.95 -0.73 标普500 2632.56 -0.66 纳斯达克 6938.98 -0.48 富时100 6952.86 -0.11 日经225 21646.55 0.65 主要商品期货 名称 收盘 涨幅% 纽约原油 50.39 -7.76 COMEX 黄金 1223.40 -0.37 LME 铜 6168.00 -1.58 LME 铝 1942.00 -0.33 BDI 航运 1018.00 0.99 主要外汇 外汇 中间价 涨幅% 美元/人民币 6.9306 -0.12 欧元/人民币 7.9036 0.01 百日元/人民币 6.1347 -0.04 期指主力合约 合约 结算价 涨幅% IF当月连续 3144.4 -2.22 IH当月连续 2408.8 -1.42 IC当月连续 4357.0 -3.93 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / 最新资讯 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 财富早知道 银保监会加大对外开放力度 多项外资银行、保险机构市场准入申请获得批准 按照习近平主席在首届中国国际进口博览会上关于“持续放宽市场准入”的讲话精神，银保监会将在持续提升风险防范水平和监管能力的基础上稳步扩大对外开放，持续推进银行业保险业各项开放措施落地实施，同时受理和批准了多项市场准入申请。在完成富邦华一银行有限公司筹建重庆分行、工银安盛人寿保险有限公司筹建工银安盛资产管理有限公司、大韩再保险公司筹建分公司等10项市场准入申请审批后，近日又批准香港集友银行有限公司筹建深圳分行、德国安联保险集团筹建安联(中国)保险控股有限公司。 银保监会曹宇：建立联合监测与监督检查机制 加强金控集团风险监管 近日，银保监会副主席曹宇在“首届光大-光华金控论坛”上表示，银保监会将建立联合监测和监督检查机制，加强金控集团整体风险监管。目前，央行金融稳定局正在牵头制定金控公司管理办法，将首次要求金控公司必须获得央行颁发的牌照，持牌经营。下一步，银保监会将从股权监管、并表监管和强化风险隔离要求等方面，进一步加强综合经营试点监管工作。 沪深交易所发布高送转指引 11月23日沪深交易所分别正式发布《上市公司高送转信息披露指引》。上市公司送转股方案提出的最近一个报告期净利润或预计净利润为负值、净利润同比下降50%以上、或者送转后每股收益低于0.2元的，不得披露高送转方案。 证券行业支持民营企业发展系列资管计划进展通报 截至2018年11月23日，光大证券、东兴证券、华创证券、湘财证券、东方证券、兴业证券、华金证券、中泰证券、安信证券、财通证券、长江证券、山西证券、华安证券、方正证券、东海证券等15家证券公司均已完成协议签署，并承诺自愿出资。截止目前，26家公司承诺出资规模累计达440亿元。 中金所修订风险控制管理办法 明确结算担保金补缴上限 2018年11月23日，中国金融期货交易所发布修订后的《中国金融期货交易所风险控制管理办法》。在反复论证和充分调研的基础上，本次修订对结算会员结算担保金补缴上限做了明确规定。修订后的《风险控制管理办法》将于2018年11月26日起正式实施。 商务部回应WTO改革热点问题：“三个原则” “五点主张” 当前，单边主义和保护主义抬头，多边贸易体制遭受严重冲击。商务部23日召开新闻吹风会，明确提出中方关于世贸组织(WTO)改革的三个基本原则和五点主张。 三部委发布《关于调整天然气进口税收优惠政策有关问题的通知》 财政部、海关总署、税务总局发布《关于调整天然气进口税收优惠政策有关问题的通知》。自2018年7月1日起，将液化天然气销售定价调整为28.06元/GJ，将管道天然气销售定价调整为0.99元/立方米。2018年4-6月期间，液化天然气销售定价适用27.35元/GJ，管道天然气销售定价适用0.97元/立方米。 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 财富早知道 全国政协副主席辜胜阻：部分实体型企业存在过度金融化倾向 在资本逐利的本性驱使下，一些实体型企业逐步放弃了对主营业务的坚守，大量资本进入金融和房地产领域，部分实体型企业存在过度金融化倾向。因此，改变脱实向虚，金控集团要回归到服务实体经济的本源。 科创板优质企业信息小范围征集 上海关注研发投入和专利等指标 多家上海的高新科技企业透露，近日确实收到有关部门下发的《科创板优质企业信息收集表》，要求上报企业名单的具体指标中，研发投入、专利数等被纳入。据悉，主营业务、收入、净利润、研发投入占收入比、已授权发明专利数、行业排名等指标被纳入收集表中。收集表末尾有两项备注，一是全球或者国内行业地位明显，第二是不限于盈利，但收入具备一定规模。 10月份外汇占款降幅收窄 未来下降趋势有望继续放缓 11月22日，中国人民银行更新的“货币当局资产负债表”显示，10月末，外汇占款余额为213168.39亿元，环比减少915.76亿元。虽然外汇占款延续了9月份的下降趋势，但降幅收窄。分析人士表示，外汇占款下降，一方面反映出当前存在跨境资金流出压力，另一方面也表明央行加大了对外汇流动性的供给，从而给予人民币一定支撑。 53项措施加码自贸区深化改革 11月23日，国务院公布了《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》，提出了53项改革举措。《通知》赋予了自贸区更大的改革自主权，将建筑工程施工许可审批等多项权限下放至自贸试验区，并进一步降低多个领域的准入门槛。 入场资金不足14亿 养老目标基金审批加快 最新数据显示，截至2018年三季度末，公募基金受托管理的各类养老金规模再创新高，达到1.66万亿元，较年初增长了1900亿元。从投资收益上来看，由公募基金管理的社保基金及企业年金均取得了不错的成绩。 农村空置宅基地达3000万亩 专家建议允许城市人购买 全国政协经济委员会副主任杨伟民近日建议，拿出一小部分农村空置的宅基地转为城市居住用地，同时，允许农村进城落户的人口在全国范围内出售宅基地的使用权，赋予农户对宅基地充分的用益物权，可以长租、流转、抵押、继承，也就是说，允许城市人下乡购买他们的宅基地使用权。 年末迎债务兑付“洪峰” 众房企密集发债“借新偿旧” 随着华夏幸福、万科、阳光城等一众房企发债密集获批，房企们似乎迎来了新的曙光。经梳理发现，仅在19、20日两天中就有8笔公司债获准及发行，金额超过200亿，与此前逼仄的融资态势形成鲜明对比：十月份有近300亿数额的房企融资计划受阻。 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 财富早知道 国家融资担保体系重庆银担合作 首批集中签约190亿元 重庆市人民政府新闻办公室消息，11月22日，国家融资担保体系重庆银担合作首批集中签约，重庆市小微企业融资担保有限公司与10家银行业金融机构集中签订战略合作协议，签约合作金额共计190亿元。 重庆金融机构专题走访全市规模以上民营工业企业 将出实招缓解民企融资难融资贵 今年11月23日起至明年1月23日，重庆各大金融机构将走访全市规模以上民营工业企业。重庆市金融监管局介绍，这次专题走访的主要目标任务包括：掌握全市民营工业企业金融需求，分析金融服务的短板和痛点，为金融政策制定奠定基础，为精准施策提供依据。 成都将设立100亿元上市公司纾困帮扶基金 11月24日，成都召开民营经济健康发展大会。记者在会上获悉，成都将设立100亿元上市公司纾困帮扶基金，积极化解上市公司和实际控制人流动性风险。同时，成都还将设立100亿元规模的新经济发展基金，对新经济企业成长段进行引导投资。另外，还将设立规模100亿元的“应急周转基金”为民营小微企业提供短期应急周转，设立规模100亿元的地方资产管理公司帮助民营企业处置不良资产。