金融期货日报：沪深交易所修订发布QFII、RQFII实施细则

东海期货研究所1沪深交易所修订发布QFII、RQFII实施细则股指期货：1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4718.49点，较前值下降-1.53%；成交额方面上周累计成交9968亿，日均成交1994亿，较前值下降402亿。两市融资融券余额为14279亿元，北向资金当周净流出140亿元。涨幅前五的行业分别是银行(2.19%)、汽车(1.25%)、家用电器(-0.12%)、食品饮料(-0.46%)、有色金属(-0.6%)；涨幅后五的行业分别是医药生物(-6.24%)、农林牧渔(-5.84%)、建筑材料(-5.19%)、国防军工(-4.6%)、电气设备(-4.48%)。2.操作建议：观望。3.风险因素：海外疫情超预期4.背景分析：上证指数收盘报3224.53点，跌1.47%；深证成指报13236.6点，跌2.09%；创业板指报2655.86点，跌1.63%；创业板综报3045.03点，跌2.62%；中小板指报8967.11点，跌2.25%；科创50报1393.91点，跌1.29%；万得全A报5057.25点，跌1.91%，成交8602亿元。北向资金净流出逾56亿元。重要消息：1、资本市场“十四五”重点工作浮出水面，证监会明确六方面重点任务，包括：加快完善多层次资本市场体系，进一步畅通直接投融资入口；把支持科技创新放在更加突出位置，加快建成优质创新资本中心；着力健全市场风险的预防、预警和防范处置机制；推动构建以科技手段为支撑的监管执法新模式。2、沪深交易所修订发布QFII、RQFII实施细则，扩大投资范围。新增允许合格境外投资者投资存托凭证、股票期权、政府支持债券等，允许参与债券回购、融资融券、转融通证券出借交易;中国结算修订细则，扩大QFII、RQFII可选择的结算参与人类型；证金公司明确QFII和RQFII参与转融通证券出借事项；股转公司重点明确信息报备、持股比例限制等要求，标志着QFII和RQFII投资新三板挂牌股票步入实际操作阶段。3、市场监管总局数据显示，随着暖企稳企利好政策实施，国内需求逐步激活，市场信心加快恢复。前三季度，全国新设市场主体1845万户，同比增长3.3%，较1-8月增速提升2.6个百分点。截至9东海期货|宏观日报2020年11月02日金融期货日报研究所策略组贾利军从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181邮箱：jialj@qh168.com.cn陈炳宜联系人联系电话：021-68757023邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所2月末，全国登记在册市场主体1.34亿户，较去年底增长9.0%。4、证监会就《首发企业现场检查规定》公开征求意见，规范首发企业现场检查的基本要求、标准、流程以及后续处理工作，检查内容为首发企业信息披露质量及中介机构执业质量。5、央行数据显示，境外机构个人9月末持有境内股票2.75万亿元人民币，持有境内债券2.98万亿元人民币；人民币房地产贷款余额48.83万亿元，同比增长12.8%；金融机构人民币各项贷款余额169.37万亿元，增长13%。截至9月末，全国共有小额贷款公司7227家，贷款余额9020亿元，前三季度减少70亿元。6、据证券时报，房地产信托监管政策延续高压态势。银保监会信托部日前下发《关于开展新一轮房地产信托业务专项排查的通知》，要求继续严控房地产信托规模，强化房地产信托穿透监管，严禁为资金违规流入房地产市场提供通道，切实加强房地产信托风险防控工作。国债期货：1.核心逻辑：货币政策有所转向，以银行存单发型利率为例，从五月末2.2%附近迅速上升至2.8%，短期资金的大幅抬升根本原因还是来自央行的默许，无论是从当前央行表态还是短期利率的持续上行都印证宽货币政策已经基本结束的事实。就年内增长来看，当前增速已经接近高位，官方口径的政策预期较一季度已经有了明显转变。因此国内信用政策大概率在三季度出现拐点，对利率债价格形成利多。2.操作建议：轻仓逢低做多3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期4.背景分析：现券期货震荡偏暖，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.07%；银行间主要利率债收益率下行1bp左右；资金面偏紧主要回购利率多数上行。紫光集团存续债连续两日大跌。可转债行情明显降温，成交额跌破千亿元，逾八成转债下跌。重要消息：1、央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，当日700亿元逆回购到期，单日净投放300亿元。Wind数据显示，本周央行公开市场有3200亿元逆回购到期，央行累计进行5100亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作，因此央行公开市场宽口径净投放2400亿元。2、、财政部、央行、证监会修订印发《国债承销团组建工作管理办法》。根据办法，拟作为储蓄国债承销团成员的，应当为注册资本不低于10亿元或者总资产不低于300亿元，营业网点在50个以上的存款类金融机构。3、据21世纪经济报道，监管部门近期组织开展融资平台债务信息比 东海期货研究所3对工作。主要内容为：将已录入监测平台债务数据与金融部门掌握的银行信贷、信用债、各类资管产品、金融租赁类数据进行比对，核实形成债权债务单位共同认可、真实准确可靠的债务数据。4、美债收益率多数收涨，3月期美债收益率持平报0.091%，2年期美债收益率涨0.8个基点报0.168%，3年期美债收益率涨0.8个基点报0.205%，5年期美债收益率涨1.3个基点报0.389%，10年期美债收益率涨5.2个基点报0.877%，30年期美债收益率涨5.8个基点报1.663%。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn