1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■近1周企业IPO情况总览： 9月4日，共4家企业首发上会，3家顺利过会，1家暂缓表决。周通过率为75.00%。过会企业为：新疆交建、上机数控、铂科新材。暂缓表决企业为：秦森园林。 ■“大发审委”上任以来IPO通过率为55.23%：截至最新，“大发审委”（市场对“主板和创业板发审委合并”后的俗称）共审核239家首发公司，其中132家获通过，通过率约为55.23%。在这239家公司中，共有51家来自新三板，占比21.34%；上会的新三板企业中，拟登陆上交所主板的企业共25家，拟登陆深交所中小板的企业共6家，拟登陆深交所创业板的企业共20家。共有25家新三板公司IPO通过，三板公司整体通过率为49.02%。 ■过会公司相关问题简析：发审委会议对IPO过会公司，提出了相关问询，涉及财务方面、产品及经营方面、合规方面等问题。我们列示过会公司相关问题的用意在于，为后续申请IPO公司提供参考。本期过会企业主要财务问题有：毛利率异常；应收账款、存货余额大幅增长；前五大客户收入占比50%以上。产品及及经营方面的问题有：产品结构及客户结构发生了重大变化。合规方面的问题涉及：未将重要股东认定为一致行动人。 ■72家新三板企业IPO排队：目前6家公司处于已过会待挂牌状态，分别为海容冷链、长江材料、新农股份、新产业、泰林生物、顶固集创。金力永磁 近期将登陆A股。本期 之江生物、瑞华股份、润丰股份、安联锐视 4家公司IPO中止审查，IPO排队三板企业降至72家。近1周（8月29日~9月4日），按公告日统计，新增1家三板企业参与IPO辅导：维泰股份（831099.OC）。 ■新三板市场与港股市场关联统计：截至目前共有18家公司与三板市场和港股市场有关。在目前三板市场上，有9家公司表达了H股上市意向：分别为成大生物、盛世大联、中国康富、君实生物、寰烁股份、新眼光、九生堂、易销科技、赛特斯。已退市或拟退市三板公司中，共9家公司提交招股书，分别为：华图教育、库客音乐、亿邦股份、新东方网、永升物业、纳尼亚、豆盟科技、捷帝股份、汇量科技。 ■风险提示：政策风险、IPO进度放缓 Table_Tit le 2018年09月06日 近1周3家企业过会，三板企业秦森园林暂缓表决——三板IPO策略（系列32） Table_BaseI nfo 新三板主题报告 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 Tabl e_Repor t 相关报告 新三板日报（不用再“港漂” 证监会：支持未盈利生物医药企业在创业板上市） 2018-09-04 凯诘电商：偏向消费领域，产品策略优化+深挖核心客户增加黏性 2018-09-04 浩辰软件：全力开拓移动互联网CAD业务，国内外业务同发力 2018-09-04 化工企业专题分析之半年报系列（5） 2018-09-04 医药生物2018中报TOP30：特色细分龙头集中，头部公司持续增长 2018-09-04 2 新三板主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. IPO情况总览...................................................................................................................... 3 2. IPO过会公司相关问询简析................................................................................................. 4 2.1. 上机数控IPO过会 .................................................................................................... 5 2.2. 新疆交建IPO过会 .................................................................................................... 6 2.3. 铂科新材IPO过会 .................................................................................................... 6 3. 新三板企业IPO排队情况 .................................................................................................. 8 4. 近1周IPO辅导新增1家三板公司 ...................................................................................11 5. 新三板市场与H股市场关联统计 .......................................................................................11 图表目录 图1：IPO历史通过率 ............................................................................................................ 3 表1：近1周发审委审核结果一览 .......................................................................................... 3 表2：“大发审委”履职以来新三板公司过会情况 .................................................................... 3 表3：IPO过会公司相关问询简析........................................................................................... 5 表4：新三板最新IPO排队情况:上交所主板共30家 .............................................................. 8 表5：新三板最新IPO排队情况:深交所中小板共10家........................................................... 9 表6：新三板最新IPO排队情况: 深交所创业板共32家 ....................................................... 10 表7：近1周新增1家企业参与IPO辅导 ..............................................................................11 表8：有H股上市意向的三板公司统计..................................................................................11 表9：已退市或拟退市三板公司中有H股上市意向的公司统计.............................................. 12 3 新三板主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. IPO情况总览 表1：近1周发审委审核结果一览 代码 公司名称 省份 审核会议日期 上市板 审核结果 是否新三板 会议届次 A17195.SZ 新疆交通建设集团股份有限公司 新疆 2018-09-04 深交所中小板 通过 否 138 A12255.SH 无锡上机数控股份有限公司 江苏 2018-09-04 上交所主板 通过 否 138 A17224.SZ 深圳市铂科新材料股份有限公司 广东 2018-09-04 深交所创业板 通过 否 139 A16327.SH 上海秦森园林股份有限公司 上海 2018-09-04 上交所主板 暂缓表决 是 138 资料来源：Wind; 安信证券研究中心 近1周企业IPO情况总览： 9月4日，共4家企业首发上会，3家顺利过会，1家暂缓表决。周通过率为75.00%。过会企业为：新疆交建、上机数控、铂科新材。暂缓表决企业为：秦森园林。 截至2018年9月4日，“大发审委”（市场对“主板和创业板发审委合并”后的俗称）共审核239家首发公司，其中132家获通过，通过率约为55.23%。在这239家公司中，共有51家来自新三板，占比21.34%；上会的新三板企业中，拟登陆上交所主板的企业共25家，拟登陆深交所中小板的企业共6家，拟登陆深交所创业板的企业共20家。共有25家新三板公司IPO通过，三板公司整体通过率为49.02%。 图1：IPO历史通过率 资料来源：证监会，安信证券研究中心整理 表2：“大发审委”履职以来新三板公司过会情况 代码 公司名称 审核会议日期 上市板 审核结果 是否新三板 会议届次 A17116.SZ 新农股份 2018-08-07 深交所中小板 通过 是(代码:831868.OC) 118 A17215.SZ 金力永磁 2018-07-31 深交所创业板 通过 是(代码:835009.OC) 114 A17236.SZ 金春股份 2018-07-24 创业板 未通过 是(代码:835140.OC) 108 A17203.SZ 凯金能源 2018-07-17 创业板 未通过 是(代码:836862.OC) 104 A17139.SH 申昊科技 2018-07-17 主板 未通过 是(代码:833304.OC) 103 A17091.SZ 顶固集创 2018-07-10 创业板 通过 是(代码:833958.OC) 98 A16170.SZ 国安达 2018-07-10 创业板 未通过 是(代码:835486.OC) 98 A16006.SH 波斯科技 2018-6-26 上交所主板 未通过 是(代码:830885.OC) 90 A17114.SH 五新隧装 2018-06-21 上交所主板 未通过 是(代码:835174.OC) 89 A16250.SH 捷昌驱动 2018-06-12 上交所主板 通过 是(代码:830948.OC) 86 A15232.SH 海容冷链 2018-05-15 上交所主板 通过 是(代码:830822.OC) 77 A17023.SZ 捷佳伟创 2018-05-08 深交所创业板 通过 是(代码:833708.OC) 76 33.33% 50% 100% 50% 100% 40% 50% 66.67% 50% 50% 50% 33.33% 60% 60% 80% 50% 66.67% 50% 33.33% 66.67% 75.00% 0%20%40%60%80%100%120%总通过率 周通过率 4 新三板主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 A16333.SZ 时代凌宇 2018-05-08 深交所创业板 未通过 是(代码:832706.OC) 76 A16065.SZ 明德生物 2018-05-03 深交所中小板 通过 是(代码:430591.OC) 70 A17033.SH 芯能光伏 2018-04-17 上交所主