东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com 2018年7月26日 周四 双焦日报 受找钢网钢材库存数据低于预期影响，双焦小幅调整 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 朱少楠 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 倪耀祥 021-63123060 niyx@dwqh88.com 投资咨询从业资格号： Z0000182 期市有风险，投资需谨慎！ 摘要： 昨日日盘焦炭高位震荡，夜盘受找钢网库存数据低于预期的影响，小幅调整，焦炭现货市场暂稳，市场心态暂有缓和，下游钢厂采购积极性仍不高，普遍按需采购，部分贸易商有询价采购迹象。近期内蒙乌海及周边地区受暴雨影响，个别焦企生产受到一定影响，但是整体影响不大，徐州地区部分焦企已经开始出焦，但受村民上访压力，徐州政府又紧急通知所有焦化厂停止出焦，等待徐州市正式下发复产通知后生产，目前部分焦企对焦炭价格持看稳态势，但华东地区由于主流钢厂焦炭库存较高和唐山地区限产的影响，现货价格仍有走弱的可能，不过预计下跌的空间有限，整体看在港口焦炭价格倒挂现象消失和现货价格下跌有限的情况下，盘面上走出一波较大的拉升，近期仍维持多头行情，操作上单边建议观望为主，9-1反套继续持有。焦煤方面，目前部分降价幅度不大的炼焦煤库存压力增大，焦煤反弹压力较大，操作上建议观望为主。 交易策略：J1809单边观望，9-1反套继续持有；JM1809观望。 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数值涨跌数值涨跌天津港准一级焦2,125.00.0天津港澳洲主焦1,530.00.0山西吕梁准一级焦1,860.00.0吕梁主焦煤1,600.00.0河北唐山一级冶金焦2,060.00.0邯郸主焦煤1,480.00.0柳林低硫主焦煤1,580.00.0J18092,141.522.5JM18091,197.018.5J19012,164.527.5JM19011,184.014.0-23.0-5.0焦炭天津港准一级焦-主力-16.5-22.513.04.5焦煤中挥发硬焦煤-主力237.7-8.5河北地区246.413.61809合约653.97-2.3山西地区314.320.61901合约694.398.7山东地区217.712.0焦炭/焦煤1.79-0.01产能利用率（产能≥200）%78.3-1.6焦炭库存万吨436.516.7产能利用率（产能100-200）%77.4-1.1焦炭可使用天数天13.50.6产能利用率（产能＜100）%78.3-0.2焦煤库存万吨793.214.6焦炭库存万吨36.21.9焦煤可使用天数天15.80.3焦煤库存万吨766.5-9.1焦煤可使用天数天15.40.0焦炭万吨280.0-3.5焦煤万吨386.826.3港口库存（周度）期货盘面钢厂样本供需基本面数据（周度）J1809-J1901JM1809-JM1901虚拟焦化利润现货利润独立焦企东吴期货钢矿煤焦每日监控/20180726各品种数据跟踪焦炭焦煤项目项目现货价格期货价格现货价格期货价格跨期价差基差 数据来源：Wind 东吴期货研究所 一、市场数据 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 -200-150-100-50050100150200焦炭9-1价差201820172016 -200-1000100200300400500600700800焦炭1-5价差201920182017 -350-300-250-200-150-100-50050100焦煤9-1价差201820172016 -1000100200300400500焦煤1-5价差201920182017 -600-400-20002004006008000500100015002000250030002015-06-222015-08-222015-10-222015-12-222016-02-222016-04-222016-06-222016-08-222016-10-222016-12-222017-02-222017-04-222017-06-222017-08-222017-10-222017-12-222018-02-222018-04-222018-06-22焦炭基差元/吨期货收盘价(活跃合约):焦炭焦炭现货价 -500-400-300-200-1000100200300400500050010001500200025002015-06-222015-08-222015-10-222015-12-222016-02-222016-04-222016-06-222016-08-222016-10-222016-12-222017-02-222017-04-222017-06-222017-08-222017-10-222017-12-222018-02-222018-04-222018-06-22焦煤基差美元/吨期货收盘价(活跃合约):焦煤焦煤现货价 -300-200-10001002003004005006007001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月7日4月19日5月3日5月15日5月27日6月8日6月22日7月4日7月16日7月28日8月11日8月25日9月8日9月23日10月13日10月27日11月10日11月24日12月8日12月22日炼焦虚拟利润（河北）2016年2017年2018年 0100200300400500600700800900100009盘面利润201820172016 二、虚拟利润及价差走势情况 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -100010020030040050060070080001盘面利润201820172016 010020030040050060070005盘面利润201920182017 0204060801001201403003504004505005502017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-202017-12-202018-01-202018-02-202018-03-202018-04-202018-05-202018-06-202018-07-20焦炭库存:国内样本钢厂(110家):合计焦炭库存:国内独立焦化厂(100家)（右） 01002003004005006007008001月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月5日8月19日9月2日9月18日10月8日10月21日11月6日11月24日12月9日12月25日焦煤港口库存2015年2016年2017年2018年 1001502002503003504004501月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月5日8月19日9月2日9月18日10月8日10月21日11月6日11月24日12月9日12月25日焦炭港口库存2015年2016年2017年2018年 01002003004005006007008001月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月5日8月19日9月2日9月18日10月8日10月21日11月6日11月24日12月9日12月25日焦煤港口库存2015年2016年2017年2018年 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 1、特朗普：与欧盟的零关税文件拟定工作已经开始 美国总统特朗普：与欧盟委员会主席及欧盟代表就贸易进行了很好的对话，达成了强烈的共识，大家都相信零关税、零壁垒、零补助的主张。目前关于文件的拟定工作已经开始并迅速取得进展。欧盟各国将对美国开放，并享受到美国为他们所做的努力。会议中充满了温暖与共情——迅速达成了原本没有人相信能够如此快达成的突破。 2、找钢网：本周全国建材社库/厂库环比增加，热卷库存换比增加 建材全国统计仓库库存量：338.8 万吨，环比上周增加2.3 万吨，上升0.7%；建材全国统计67 家建材钢厂库存量155.3 万吨，环比上周增加1.2 万吨，上升0.8%；热卷全国统计仓库库存量：170.6 万吨，环比上周增加4.0 万吨，上升2.4%。 3、徐州焦化企业复产信息 据西本新干线，据市场反馈，上周徐州东兴和龙山两家焦化厂复产，目前这两家焦化顺利出焦，两家日出焦量大致在5000吨左右，焦炉的负荷平均已在8成以上。另悉，徐州其他焦化企业也将在近期陆续投煤产焦，后期该区域焦炭供应量也会逐步增加。 受村民上访压力，刚刚徐州政府紧急通知所有焦化厂停止出焦，等待徐州市正式下发复产通知后生产，对不执行停止出焦的企业将预以重罚，复产通知时间以政府文件为准，由于本身徐州现在出焦量极其有限，因此近期的出焦与停止出焦暂不会对当前市场产生太大影响。 4、Mysteel：连云港港口进口煤通关依然受限 目前连云港港口进口煤限制依然存在，通关时间在35-45天不等，允许在港口卸货，但只能在异地通关，近期澳洲进口煤集中到港，港口库存大幅上升，进口焦煤库存达50万吨左右，受制于周边没有大型的焦钢企业，港口焦炭库存量一直不高，近期库存维持在4-5万吨左右。由于政策限制，今年的进口总量不能超过去年进口总量，而上半年港口已超出部分指标，所以后期加强控制，以保证总量。 免责声明： 本刊中所有文章陈述的观点仅为作者个人观点，文章中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性、更新情况不做任何保证，文章中作者做出的任何建议不作为我公司的建议。在任何情况下，我公司不就本刊中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。期市有风险，投资需谨慎！ 三、行业资讯