螺纹铁矿周报：宏观面偏悲观，螺纹铁矿偏弱运行概率较大

螺纹1810日线图 2018-6-25 数据来源：（博弈大师） 一． 行情回顾 上周塑料1505在8500一线高位震荡，收于8360，全周上涨20点，涨幅0.24%。 积极备耕冬播 稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 ——股指期货2012年简要回顾与2013年技术展望 报告日期：2018年6月25日 宏观面偏悲观，螺纹铁矿偏弱运行概率较大 投资指南 华龙期货研发中心 期货研究员：宋鹏 执业证书编号：F0295717 电 话：0931-8894545 内容提要： 目前宏观面情绪偏弱使得商品整体承压，从基本面看，螺纹社会库存未能进一步下降，或预示库存拐点到来，对螺纹形成一定压力。铁矿港口库存虽连降三周，但现货价表现弱势，也未能有效提振铁矿，基本面对螺纹铁矿的也无明显支撑。但螺纹期货目前仍贴水现货较多，铁矿期货处于低位，也制约下跌幅度，因此，近期螺纹铁矿偏弱整理的概率较大，建议观望为主。 1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一、宏观面分析 从5月份宏观经济数据来看，除了固定资产投资增速出现比较明显的下滑外，其余数据包括PMI，PPI，房地产投资增速，新增信贷等仍然稳中偏好，从数据来看，目前宏观面也无明显压力。但目前市场对宏观面的预期较为悲观，集中体现在对中美贸易战，美联储加息，中国的房地产泡沫，地方政府债务，企业债违约等风险的担忧，近期股市大跌，人民币持续贬值便是对这一悲观预期的反映，宏观面情绪较差，对商品整体影响偏负面。 2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 （数据来源：国家统计局，西本新干线） 二，基本面 1，铁矿港口库存连降三周 据WIND资讯数据，截止6-22号，进口铁矿港口库存15488.41万吨，较上周下降235.06万吨，港口库存总量虽仍在高位徘徊，但总量持续下降，库存对铁矿仍总体呈现压力，但环比变化已经偏正面。 2， 高品矿现货仍弱势 3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止6-22号，青岛港61.5%PB粉矿干吨含税车板价488.52元/吨，较前一周上涨16.31元/吨，跌幅3.23%。同时，基差仍在30元/吨附近，目前现货偏弱运行，对期货提振有限。 3、唐山高炉开工率回落 截止6-22号，唐山高炉开工率较上周下滑1.22%，钢厂开工率回落对螺纹供给压力有所减轻，但对铁矿等原料端需求形成一定压力，但目前钢厂高炉开工率仍在相对高位，对铁矿等的需求压力不明显。 4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 4、螺纹社会库存拐点或出现 截止6-22号，全国螺纹社会库存未能实现连续第十四周下降，上周小幅上升0.11%，至478.76万吨，目前螺纹社会库存虽没能继续下降，但总量在低位，因此库存对螺纹支撑力度减弱，但压力不是非常明显。 5 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 5、螺纹现货价小幅回落 截止6-22号，上海螺纹现货价4140元/吨，较前一周下跌80元/吨，螺纹社会库存未能进一步下降，对螺纹支撑减弱，螺纹现货价有所回落，但依然明显高于期货，对期货仍有支撑。 综合来看，目前螺纹社会库存未能进一步下降，短期制约螺纹继续走强。铁矿港口库存虽连降三周，但铁矿现货价弱势，也制约铁矿走强。同时宏观面情绪偏负面，对螺纹铁矿也无提振。 三，技术面分析： 以下是截至2018-6-25号螺纹指数，铁矿指数周线图： 6 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 （数据来源：博弈大师） 目前螺纹指数周线仍在回落中，接近下方20周及60周均线，前期上升趋势线的反压仍较为明显，从MACD来看，红柱有所缩短，短期可能偏弱运行。 铁矿指数目前仍然偏弱，处于横盘整理之中，从MACD来看双线已经走 7 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 平，红绿柱均无法放出，短线或仍整理。 四．行情展望 目前螺纹社会库存未能进一步下降，使得螺纹面临一定的压力，铁矿库存虽连降三周，但现货价弱势，也未能对铁矿形成有力提振。同时宏观面情绪偏悲观，使得商品整体承压，难以上涨，短期来看螺纹铁矿偏弱运行的概率仍较大。但螺纹期货目前仍贴水现货较多，铁矿期货处于低位，也制约下跌幅度，因此，近期螺纹铁矿偏弱整理的概率较大，建议观望为主。