东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 上合峰会影响需求，沪胶弱势震荡 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周一沪胶震荡下跌，人民币现货价格下跌100-250元/吨，下游工厂维持刚需采购，市场交投依然平淡。泰国原料收购价格稳中窄调，美金船货市场价格整体持稳运行。6月天胶产量预期放量，加之近期进口船货集中到港，供应端压力仍然较大。而下游需求端，随着上合峰会即将召开，本周开始山东地区轮胎厂陆续安排停产检修和减产计划，后期轮胎整体开工或将下滑。目前沪胶自身基本面偏弱，预计胶价短期将维持震荡态势，操作上，建议RU1809维持逢高沽空思路。 快手必读——天胶日报 2018年5月29日星期二 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-5-29类别单位2018-5-282018-5-25涨跌涨跌幅美元兑人民币6.39386.38910.00470.07%美元兑日元109.415109.390.0250.02%美元兑泰铢31.997531.93250.0650.20%沪胶主力合约收盘价元/吨1172011875-155-1.31%日胶主力合约收盘价日元/公斤191.9193.7-1.8-0.93%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨1481147920.14%生胶泰铢/公斤48.148.65-0.55-1.13%烟片泰铢/公斤52.552.57-0.07-0.13%胶水泰铢/公斤505000.00%杯胶泰铢/公斤38.538.500.00%泰国烟片RSS3美元/吨1735173500.00%泰国STR20美元/吨1525152500.00%马来西亚SMR20#美元/吨1510151000.00%印尼SIR20#美元/吨14951500-5-0.33%越南SVR3L美元/吨1515151500.00%全乳胶上海元/吨1100011150-150-1.35%泰国RSS3上海元/吨1365013900-250-1.80%越南3L上海元/吨1130011550-250-2.16%STR20#复合元/吨1097511050-75-0.68%丁苯胶（1502：山东）元/吨131001310000.00%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨127001270000.00%沪日美元价差美元/吨79.1587.91-8.75-9.96%RU1809-全乳胶上海元/吨720725-5-0.69%RU1809-混合胶元/吨745825-80-9.70%泰国RSS3上海-RU1805元/吨19302025-95-4.69%沪胶5-1合约价差元/吨305295103.39%沪胶1-9合约价差元/吨20802070100.48%仓单上期所仓单库存吨44148043910023800.54%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨6.267.37-1.11-15.06%青岛保税区合成万吨10.6210.60.020.19%青岛保税区复合万吨0.370.3700.00%青岛保税区合计万吨17.2518.34-1.09-5.94%上期所库存吨47382547037434510.73%上期所可用库容量吨186900193450-6550-3.39%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片现货价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002015-12-182016-2-182016-4-182016-6-182016-8-182016-10-182016-12-182017-2-182017-4-182017-6-182017-8-182017-10-182017-12-182018-2-182018-4-18元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002015-12-182016-2-182016-4-182016-6-182016-8-182016-10-182016-12-182017-2-182017-4-182017-6-182017-8-182017-10-182017-12-182018-2-182018-4-18元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-5合约价差 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 -800-600-400-2000200400600800100009-1609-2810-1710-2911-1011-2212-0412-1612-2801-1001-2202-0302-1502-2703-1003-2204-0304-1504-2705-102015201620172018 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002016-01-012016-02-032016-03-072016-04-072016-05-102016-06-102016-07-132016-08-152016-09-152016-10-182016-11-182016-12-212017-01-222017-02-282017-03-312017-05-052017-06-082017-07-112017-08-112017-09-142017-10-232017-11-242017-12-292018-02-022018-03-082018-04-112018-05-22生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 0沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 010203040506070809001-0501-2302-1703-0903-2404-1304-2805-1305-2906-2307-1408-0408-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 0102030405060708001-0501-2302-1703-0903-2404-1304-2805-1305-2906-2307-1408-0408-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 周一沪胶震荡下跌，人民币现货价格下跌100-250元/吨，下游工厂维持刚需采购，市场交投依然平淡。泰国原料收购价格稳中窄调，美金船货市场价格整体持稳运行。6月天胶产量预期放量，加之近期进口船货集中到港，供应端压力仍然较大。而下游需求端，随着上合峰会即将召开，本周开始山东地区轮胎厂陆续安排停产检修和减产计划，后期轮胎整体开工或将下滑。目前沪胶自身基本面偏弱，预计胶价短期将维持震荡态势，操作上，建议RU1809维持逢高沽空思路。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。