汽车行业周报：4月新能源汽车销量8.2万辆，同比增长138.4%

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指上涨2.34%，深证成指上涨2.00%，中小板指上涨2.23%，创业板指上涨1.10%，沪深300指数上涨2.60%，汽车行业指数上涨3.22%。细分板块方面，乘用车上涨3.84%，商用载货车上涨2.19%，商用载客车上涨5.16%，汽车零部件上涨3.54%，汽车服务上涨0.94%。个股涨幅较大的有伯特利（61.04%）、越博动力（33.12%）、文灿股份（30.14%），跌幅较大的有跃岭股份（-7.64%）、今飞凯达（-7.11%）、隆盛科技（-6.73%）。  行业最新动态： 1、上汽集团、吉利汽车、长城汽车等公布4月产销快报； 2、4月狭义乘用车销量181.2万辆，同比增长9.6%；新能源乘用车销量7.3万辆，同比增长150%； 3、4月汽车销量231.9万辆，同比增长11.5%；新能源汽车销量8.2万辆，同比增长138.4% 投资建议： 传统汽车方面，预计2018年汽车销量增速继续保持稳定，在缺乏政策刺激的行业环境下，可持续关注各细分领域的行业龙头。新能源汽车方面，新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期，行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向，将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头，可适当关注整车、锂电池、上游原材料等各细分领域龙头企业。 增持 ——维持 日期：2018年5月14日 行业：汽车行业 分析师：黄涵虚 分析师 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC证书编号：S0870518040001 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：QCHYZB-21 -20%-15%-10%-5%0%5%10%2017-11-072018-01-072018-03-072018-05-07汽车 沪深300 4月新能源汽车销量8.2万辆，同比增长138.4% ——汽车行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2018年5月14日 日日 日 一、上周行业回顾 上周上证综指上涨2.34%，深证成指上涨2.00%，中小板指上涨2.23%，创业板指上涨1.10%，沪深300指数上涨2.60%，汽车行业指数上涨3.22%。细分板块方面，乘用车上涨3.84%，商用载货车上涨2.19%，商用载客车上涨5.16%，汽车零部件上涨3.54%，汽车服务上涨0.94%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 上周汽车行业中，商用载客车板块涨幅较大，汽车服务板块涨幅较小。乘用车板块中，涨幅较大的有一汽夏利（9.47%）、比亚迪（7.51%）、上汽集团（5.94%），涨幅较小的有金杯汽车（0.81%）、广汽集团（1.17%）、小康股份（1.24%）；商用车板块中，涨幅较大的有中国重汽（8.56%）、亚星客车（6.58%）、安凯客车（6.54%），涨幅较小的有福田汽车（0.00%）、江铃汽车（1.19%）、金龙汽车（2.69%）；汽车零部件板块中涨幅较大的为伯特利（61.04%）、越博动力（33.12%）、2.342.002.231.102.603.220.000.501.001.502.002.503.003.50上证综指深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万)3.842.195.163.540.940.001.002.003.004.005.006.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 行业动态 3 2018年5月14日 日日 日 文灿股份（30.14%），跌幅较大的有跃岭股份（-7.64%）、今飞凯达（-7.11%）、隆盛科技（-6.73%）；汽车服务板块中涨幅较大的为特力A（6.43%）、中国汽研（4.91%）、多伦科技（4.10%），跌幅较大的有中国中期（-1.95%）、东方时尚（-1.34%）、申华控股（-0.44%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 9.477.515.945.244.243.232.362.191.671.241.170.810.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.008.566.586.545.874.924.454.382.691.190.000.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0061.04 33.12 30.14 24.53 21.01 14.18 13.62 12.85 11.12 10.59 (2.57)(3.00)(3.31)(3.65)(5.12)(5.33)(5.77)(6.73)(7.11)(7.64)(20.00)(10.00)0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 伯特利越博动力文灿股份美力科技亚普股份万丰奥威西仪股份天成自控浙江仙通万通智控精锻科技旭升股份京威股份新泉股份鹏翎股份蓝黛传动北特科技隆盛科技今飞凯达跃岭股份6.43 4.91 4.10 1.80 0.98 0.41 0.15 0.00 (0.44)(1.34)(1.95)(3.00)(2.00)(1.00)0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 行业动态 4 2018年5月14日 日日 日 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 文灿股份 603348 增资子公司 公司拟用首次公开发行股票募集资金20,000.00万元人民币对全资子公司天津雄邦进行增资，全部用于其为实施主体的募投项目“雄邦自动变速器关键零件项目”的建设。本次增资完成后，天津雄邦的注册资本和实收资本由20,000.00万元增至40,000.00万元，公司仍持有天津雄邦100%的股权，其仍然是公司的全资子公司。 东方时尚 603377 收购股权 公司拟与武汉博儒科技有限公司签署《股权转让协议》，以自有资金购买其持有的湖北东方时尚驾驶培训有限公司15%股权，支付对价人民币5,900万元。通过本次对湖北东方时尚少数股东武汉博儒持有的湖北东方时尚15%股权的收购，公司将持有湖北东方时尚100％股权。 海伦哲 300201 投资设立 公司拟以向全资子公司巨能伟业增资的方式，出资人民币3,000万元，发起设立“深圳市海讯高科技术有限公司”。公司向巨能伟业增资后，巨能伟业将使用该笔3,000万元资金用于出资设立控股子公司海讯高科。 今飞凯达 002863 收购股权 公司拟以自有资金收购沃森制造（泰国）有限公司原股东Samsing Investment Limited所持有的39,999,998股股份，今飞摩轮拟以自有资金收购沃森制造（泰国）有限公司原股东Double Line Investment Limited所持有的1股股份，今泰零部件拟以自有资金收购沃森制造（泰国）有限公司原股东Doat Investment Limited所持有的1股股份。 业务进展 江淮汽车 600418 合作进展 公司收到蔚来发来的《关于蔚来和江淮汽车开展第二款车型—ES6合作的确认函》，具体内容如下： 1、基于2016年5月18日签署的《制造合作框架协议》的相关约定，双方进行了首款车型—ES8的合作，目前生产进度按计划正常进行； 2、鉴于ES8项目的顺利开展，双方均有意进一步深化合作关系，经过前期的初步协商，蔚来确认其第二款车型—ES6将继续与江淮汽车开展合作，并由江淮汽车负责生产制造； 3、双方将尽快启动关于ES6产品合作的商务谈判，以期达成最终的合作协议。 银轮股份 002126 定点合同 公司近期与捷豹路虎（中国）投资有限公司签订供应商定点合同，公司被确定为捷豹路虎英国工厂D4、P4发动机油冷器供应商。其中，D4为柴油发动机，2020年开始批量供货；P4为汽油发动机，2021年开始批量供货，两款发动机生命周期内合计供货量预计约为225万台。 青岛双星 000599 项目投产 公司控股子公司青岛双星橡塑机械有限公司使用募集资金投资建设的 “双星环保搬迁转型升级绿色轮胎智能化示范基地自动化制造设备项目（一期）”于近日建成并达到可使用状态，经过一段时间的试运行后将正式投产运行。 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 行业动态 5 2018年5月14日 日日 日 三、行业近期热点信息 1、上汽集团、吉利汽车、长城汽车等公布4月产销快报 上汽集团、吉利汽车、长城汽车等公布4月产销快报，月销量增长较快的包括上汽集团、中国重汽等。其中上汽集团4月销量56.91万辆，同比增长13.52%，今年累计销量239.15万辆，同比增长10.86%，上汽大众、上汽通用、上汽乘用车、上汽通用五菱、上汽大通、上汽依维柯红岩等累计销量分别为67.31万辆、66.24万辆、24.41万辆、72.78万辆、4.38万辆、2.19万辆，同比增长4.66%、15.40%、53.03%、0.67%、32.11%、83.32%；吉利汽车4月销量12.88万辆，同比增长48.53%，今年累计销量51.51万辆，同比增长41.01%；中国重汽4月销量1.74万辆，同比增长37.02%，今年累计销量4.99万辆，同比增长30.23%。 表 2上市车企4月销量（辆） 企业名称 股票代码 本月数 去年同期 本月同比（%） 本年累计 去年累计 累计同比（%） 上汽集团 600104.SH 569110 501337 13.52% 2391530 2157185 10.86% 吉利汽车 0175.HK 128817 86727 48.53% 515113 365308 41.01% 长城汽车 601633.SH 81797 73171 11.79% 338420 327330 3.39% 江淮汽车 600418.SH 46408 46869 -0.98% 188686 203700 -7.37% 福田汽车 600166.SH 53323 56296 -5.28% 177520 207897 -14.61% 比亚迪 002594.SZ 37363 149140 小康股份 601127.SH 30244 30034 0.07% 143017 149834 -4.55% 长安汽车 000625.SZ 28241 18370 53.73% 114015 138544 -17.70% 江铃汽车 000550.SZ 24164 24308 -0.59% 90605 103861