汽车行业周报：新能源汽车销量向好，零跑单月交付突破4万辆

标配 ——汽车行业周报（2024/11/25-2024/12/01） 投资要点： ➢本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨1.32%；汽车板块整体上涨0.31%，在31个行业中排第27。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-2.12%、-7.47%、-2.47%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动1.46%、-1.90%、0.66%、-0.69%、-1.09%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动3.84%、-2.00%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动2.13%、2.06%。 ➢新能源车企公布11月销量，比亚迪单月销量再超50万辆。在以旧换新、年末冲量等多重因素推动下，国内新能源汽车市场维持高景气。主要车企中，比亚迪新能源乘用车销量50.40万辆，同比+67%，环比持平，其中王朝海洋销量48.52万辆，同比+68%，秦L DM-i、宋Pro DM-i、宋L DM-i等DM5.0车型或持续放量；腾势、方程豹、仰望单月销量分别为1.00万辆、0.85万辆、0.03万辆，其中方程豹品牌在豹5改款上市后环比持续回升，近期新车型豹8正式上市交付，完善在硬派越野市场的车型布局。鸿蒙智行全系交付4.19万辆，同比+123%，环比略增，其中问界M7、智界R7分别交付1.26万辆、0.90万辆，11月智界新S7上市，调整价格并新增4款车色；尊界品牌首款车型尊界S800在广州车展上正式亮相，上市48小时预订超2000台，补齐在超豪华市场的车型版图。小米SU7提产后连续两个月交付维持2万辆以上水平，全年交付目标13万台。 [table_product]相关研究 1.乘用车零售维持高增速，以旧换新接续政策有望推出——汽车行业周报（2024/11/18-2024/11/24） ➢零跑、小鹏、极氪等品牌交付再创新高，新车型增量持续释放。新势力品牌中，理想交付4.87万辆，同比+19%，环比-5%；小鹏交付3.09万辆，同比+54%，环比+29%，新车型MONA M03、P7+交付分别超1万辆、7000辆，搭载纯视觉智驾方案的新车型成为新增长点；蔚来交付2.06万辆，同比+29%，环比-2%，乐道L60交付超5000辆，12月目标超1万辆；极氪交付2.70万辆，同比+106%，环比+8%，极氪7X或持续贡献增量；零跑交付4.02万辆，同比+117%，环比+5%，C系列三款SUV车型C11、C10、C16在10-20万元市场实现亮眼表现，近期B系列首款车型B10在国内首秀，搭载LEAP 3.5技术架构以及激光雷达、高通8650智驾芯片、高通8295座舱芯片等配置，并合作玛莎拉蒂进行底盘调校，有望在明年开启B系列三款新车型的新品周期。 ➢投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等。（2）汽车零部件：关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等。 ➢风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等。 正文目录 1.投资要点.....................................................................................42.二级市场表现..............................................................................53.行业数据跟踪..............................................................................73.1.销量............................................................................................................73.1.1.乘联会周度数据.......................................................................................73.1.2.新能源汽车销量.......................................................................................73.1.3.重卡销量..................................................................................................93.2.库存..........................................................................................................103.3.原材料价格.................................................................................................113.4.新车型跟踪................................................................................................124.上市公司公告............................................................................125.行业动态...................................................................................135.1.行业政策...................................................................................................135.2.企业动态...................................................................................................136.风险提示...................................................................................14 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）..........................................................................5图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）..........................................................................5图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）..............................................................................6图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）......................................................................6图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）......................................................................6图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）......................................................................6图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）..........................................................................6图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）...................................................................6图9乘用车当周日均零售销量（万辆）........................................................................................7图10乘用车当周日均批发销量（万辆）......................................................................................7图11比亚迪新能源乘用车月度销量（万辆）...............................................................................7图12理想月度交付量（万辆）....................................................................................................7图13广汽埃安月度交付量（万辆）.............................................................................................8图14零跑月度交付量（万辆）....................................................................................................8图15赛力斯新能源汽车月度交付量（万辆）...............................................................................8图16深蓝月度交付量（万辆）....................................................................................................8图17小鹏月度交付量（万辆）....................................................................................................8图18极氪月度交付量（万辆）....................................................................................................8图19蔚来月度交付量（万辆）....................................................................................................9图20阿维塔月度交付量（万辆）.............................................................