1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指下跌7.60%，深证成指下跌10.03%，中小板指下跌11.32%，创业板指下跌10.13%，沪深300指数下跌7.80%，汽车行业指数下跌10.81%。细分板块方面，乘用车下跌10.77%，商用载货车下跌10.70%，商用载客车下跌16.61%，汽车零部件下跌10.73%，汽车服务下跌12.38%。个股涨幅较大的有锋龙股份（37.41%）、今飞凯达（16.72%）、亚普股份（6.59%），跌幅较大的有国机汽车（-34.32%）、渤海汽车（-25.85%）、天成自控（-25.00%）。  行业最新动态： 1、2018年9月狭义乘用车销量219.37万辆，同比下降13.2%； 2、2018年9月汽车销量为235.6万辆，同比下降11.7%； 3、上汽集团、长安汽车、广汽集团等发布9月产销快报； 4、精锻科技、苏奥传感、中通客车等发布2018年前三季度业绩预告。 投资建议： 传统汽车方面，在缺乏政策刺激的行业环境下，可持续关注各细分领域的行业龙头。新能源汽车方面，补贴过渡期结束导致近几个月销量出现波动，但全年销售仍将保持乐观，由于行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向，将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头，可适当关注整车、锂电池、上游原材料等各细分领域龙头企业。 增持 ——维持 日期：2018年10月15日 行业：汽车行业 分析师：黄涵虚 分析师 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC证书编号：S0870518040001 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：QCHYZB-42 -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 2018-04-09 2018-06-09 2018-08-09 2018-10-09 汽车 沪深300 新能源乘用车9月销量9.9万辆，同比增长69% ——汽车行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2018年10月15日 日日 日 一、上周行业回顾 上周上证综指下跌7.60%，深证成指下跌10.03%，中小板指下跌11.32%，创业板指下跌10.13%，沪深300指数下跌7.80%，汽车行业指数下跌10.81%。细分板块方面，乘用车下跌10.77%，商用载货车下跌10.70%，商用载客车下跌16.61%，汽车零部件下跌10.73%，汽车服务下跌12.38%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 上周汽车行业中，商用载货车板块跌幅较小，商用载客车板块跌幅较大。乘用车板块中，涨幅较大的有北汽蓝谷（3.06%），跌幅较大的有海马汽车（-17.91%）、一汽夏利（-17.66%）、一汽轿车（-15.63%）；商用车板块中，跌幅较小的有江铃汽车（-10.82%）、宇通客车（-11.45%）、福田汽车（-11.76%），跌幅较大的有曙光股份（-22.14%）、金龙汽车（-19.87%）、中通客车（-19.53%）；汽车零部件板块中涨幅较大的有锋龙股份（37.41%）、今飞凯达（16.72%）、亚普股份（6.59%），(7.60)(10.03)(11.32)(10.13)(7.80)(10.81)(12.00)(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 上证综指深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万)(10.77)(10.70)(16.61)(10.73)(12.38)(18.00)(16.00)(14.00)(12.00)(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 行业动态 3 2018年10月15日 日日 日 跌幅较大的有渤海汽车（-25.85%）、天成自控（-25.00%）、万里扬（-21.55%）；汽车服务板块中跌幅较小的有庞大集团（-5.85%）、亚夏汽车（-7.86%）、申华控股（-8.12%），跌幅较大的有国机汽车（-34.32%）、多伦科技（-17.74%）、中国中期（-17.70%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 3.06 (0.24)(4.07)(5.46)(10.85)(11.64)(12.07)(13.47)(14.66)(14.69)(15.63)(17.66)(17.91)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.00 5.00 (10.82)(11.45)(11.76)(13.05)(13.13)(13.61)(16.16)(19.53)(19.87)(22.14)(25.00)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.00 37.41 16.72 6.59 2.54 1.88 1.22 (1.71)(1.94)(2.81)(3.27)(17.45)(17.80)(18.16)(18.45)(19.06)(19.61)(19.76)(21.55)(25.00)(25.85)(30.00)(20.00)(10.00)0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 锋龙股份今飞凯达亚普股份圣龙股份斯太尔浩物股份腾龙股份钧达股份万丰奥威金固股份万向钱潮新坐标德宏股份特尔佳光启技术八菱科技鹏翎股份万里扬天成自控渤海汽车(5.85)(7.86)(8.12)(9.29)(9.87)(10.08)(10.51)(10.52)(13.23)(17.70)(17.74)(34.32)(40.00)(35.00)(30.00)(25.00)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.00 行业动态 4 2018年10月15日 日日 日 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 宇通客车 600066 增资参股 公司 拟由郑州宇通集团财务有限公司股东按照目前股权比例对其增资5亿元。财务公司股东郑州宇通集团有限公司股权比例为85%，本公司股权比例为15%。本次增资可增强财务公司的资本实力，增加为公司购车客户提供融资服务的规模，利用财务公司的外部融资能力，更好地支持本公司客车销售业务的开展。 力帆股份 601777 对外投资 为顺应城市发展规划、降低公司营运成本，同时为满足公司未来的乘用车及新能源汽车产能需求、提升整车新产品和工艺流程中的能源效率以及提高企业的自动化、柔性化、智能化水平，公司拟在重庆两江新区范围内择址修建新厂区，并对力帆乘用车现有的15万辆乘用车生产基地进行搬迁升级。 安凯客车 000868 对外投资 公司拟以自有资金8,032.50万元人民币与安徽省建设投资有限责任公司、六安市公共交通总公司、中海建集团有限公司及政府授权代表六安市交通基础设施建设投资有限公司共同出资成立六安市惠民公共交通有限责任公司。公司持股比例45%。 新泉股份 603179 投资设立 公司拟在西安投资设立全资子公司“西安新泉汽车饰件有限公司”，注册资本3,000万元，出资资金来源以自筹方式筹措。本次对外投资设立全资子公司符合公司发展战略，有利于培养新的利润增长点，完善公司产业布局，利于公司产能扩张，更好的拓展市场空间，提高公司的综合竞争实力，对公司具有积极的战略意义。 双林股份 300100 收购股权 公司拟收购山东新大洋机电科技有限公司、浙江福佑机械工程有限公司与宁海新盈实新能源医药产业投资基金合伙企业（有限合伙）合计持有的山东德洋电子科技有限公司49%股权，若本次交易完成则公司持有德洋电子的股权将由原来的51%变更为100%。 风神股份 600469 投资设立 为适应公司战略规划和经营发展需求，拓展公司国际业务运营管理，公司拟以自有资金1万元港币在香港设立全资子公司。设立香港子公司，是为了促进公司与国际市场的交流和合作，不断开拓公司的业务领域，加快公司国际化发展进程，增强公司国际竞争力。 业务进展 鹏翎股份 300375 项目定点 公司被定为一汽大众“奥迪”纯电动车型项目冷却水管产品的批量供应商。根据供应商项目定点书约定：一汽大众将自2019年及其后的5年内分批次向本公司采购冷却水管，用于“奥迪”纯电动车型项目。预计总金额不低于8,200万元。 安凯客车 000868 中标通知 由公司与安徽省建设投资有限责任公司、六安市公共交通总公司、中海建集团有限公司组成的联合体参与投标六安市区城乡公交一体化PPP项目，根据六安市公共资源交易中心发布的《六安市区城乡公交一体化PPP项目预成交结果公示》，本联合体确定为 PPP项目的预中标人。 万安科技 002590 开发定点 公司全资子公司浙江诸暨万宝机械有限公司近日收到比亚迪汽车工业有限公司的开发定点通知书，诸暨万宝被比亚迪汽车选定为MEF车型真空助力器（MEF-3540010）、VBEY车型真空助力器（VBEY-3540010、VBEY-3540010B）产品的供应商。 行业动态 5 2018年10月15日 日日 日 银轮股份 002126 项目定点 公司近期与东风雷诺汽车有限公司签订供应商定点合同，公司被确定为东风雷诺发动机机油冷却器供应商。该产品预计 2020 年开始批量供货，生命周期内合计供货量预计约为 127 万台。此次公司获得东风雷诺的定点采购合同，有利于公司进一步拓展乘用车合资品牌热管理市场，对实现公司中长期战略目标将产生积极影响。 其他事项 华菱星马 600375 政府补助 公司及子公司自2018年4月1日至2018年9月30日期间，累计收到各类政府补助合计5,714,063.00元，占公司2017年度经审计的归属于上市公司股东净利润的10.23%。根据《企业会计准则第 16 号—政府补助》有关规定，将公司及子公司获得的上述政府补助 5,714,063.00 元认定为与收益相关的政府补助，计入当期损益。 福田汽车 600166 政府补助 自2018年9月12日至今，公司共收到工业转型升级资金、课题补助资金、产业发展资金等与收益相关的政府补助共12笔，共计40,782,162.83元（不含以前年度政府补助由递延收益转入损益的金额，未经审计）。上述补助的会计处理及对公司2018年度损益的影响最终以会计师年度审计确认后的结果为准。 浩物股份 000757 政府补助 全资子公司内江金鸿曲轴有限公司申报的“汽车发动机曲轴数字化生产车间建设项目”入选四川省新兴产业和高端成长型产业发展资金项目，获得四川省财政厅、四川省经济和信息化委员会拨付的补助资金