汽车行业周报：新能源乘用车5月销量9.2万辆，增长142%

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。  汽车板块一周表现回顾： 上周上证综指下跌0.26%，深证成指上涨0.36%，中小板指上涨0.48%，创业板指上涨0.12%，沪深300指数上涨0.24%，汽车行业指数上涨0.38%。细分板块方面，乘用车下跌0.56%，商用载货车上涨1.26%，商用载客车下跌1.78%，汽车零部件上涨0.08%，汽车服务上涨1.93%。个股涨幅较大的有渤海汽车（9.93%）、万丰奥威（9.66%）、鸿特科技（9.20%），跌幅较大的有隆盛科技（-23.90%）、北特科技（-15.53%）、八菱科技（-13.37%）。  行业最新动态： 1、5月宇通、金龙、中通等客车企业销量普遍大涨； 2、5月新能源乘用车销量达9.2万辆，同比增长142%； 3、工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018年第6批）》； 4、广州市、河南省发布新能源汽车地补政策； 5、特斯拉宣布将在上海建立首座海外工厂。 投资建议： 传统汽车方面，预计2018年汽车销量增速继续保持稳定，在缺乏政策刺激的行业环境下，可持续关注各细分领域的行业龙头。新能源汽车方面，新能源汽车补贴政策的调整基本符合预期，行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向，将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头，可适当关注整车、锂电池、上游原材料等各细分领域龙头企业。 增持 ——维持 日期：2018年6月12日 行业：汽车行业 分析师：黄涵虚 分析师 Tel: 021-53686177 E-mail: huanghanxu@shzq.com SAC证书编号：S0870518040001 通行 最近6个月行业指数与沪深300指数比较 报告编号：QCHYZB-25 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 2017-12-11 2018-03-11 2018-06-11 汽车 沪深300 新能源乘用车5月销量9.2万辆，增长142% ——汽车行业周报 证券研究报告 /行业研究/行业动态 行业动态 2 2018年6月12日 日日 日 一、上周行业回顾 上周上证综指下跌0.26%，深证成指上涨0.36%，中小板指上涨0.48%，创业板指上涨0.12%，沪深300指数上涨0.24%，汽车行业指数上涨0.38%。细分板块方面，乘用车下跌0.56%，商用载货车上涨1.26%，商用载客车下跌1.78%，汽车零部件上涨0.08%，汽车服务上涨1.93%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 2 上周汽车行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 上周汽车行业中，汽车服务板块涨幅较大，商用载客车板块跌幅较大。乘用车板块中，涨幅较大的有广汽集团（3.56%）、海马汽车（3.20%）、上汽集团（1.04%），跌幅较大的有金杯汽车（-8.79%）、长城汽车（-2.46%）、一汽轿车（-2.27%）；商用车板块中，涨幅较大的有江铃汽车（3.07%）、曙光股份（2.99%）、中国重汽（1.47%），跌幅较大的有金龙汽车（-8.07%）、中通客车（-4.05%）、亚星客车（-1.64%）；汽车零部件板块中涨幅较大的为渤海汽车（9.93%）、万(0.26)0.36 0.48 0.12 0.24 0.38 (0.30)(0.20)(0.10)0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 上证综指深证成指中小板指创业板指沪深300汽车(申万)(0.56)1.26 (1.78)0.08 1.93 (2.00)(1.50)(1.00)(0.50)0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务 行业动态 3 2018年6月12日 日日 日 丰奥威（9.66%）、鸿特科技（9.20%），跌幅较大的有隆盛科技（-23.90%）、北特科技（-15.53%）、八菱科技（-13.37%）；汽车服务板块中涨幅较大的为东方时尚（4.67%）、多伦科技（4.37%）、中国中期（3.94%），跌幅较大的有申华控股（-4.52%）、广汇汽车（-3.75%）、庞大集团（-2.36%）。 图 3 乘用车板块市场表现（%） 图 4 商用车板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 图 5 汽车零部件板块部分公司市场表现（%） 图 6 汽车服务板块市场表现（%） 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 3.56 3.20 1.04 0.70 (0.48)(0.87)(1.43)(1.53)(1.78)(2.27)(2.46)(8.79)(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 3.07 2.99 1.47 0.86 (0.77)(0.94)(1.15)(1.64)(4.05)(8.07)(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 9.93 9.66 9.20 9.15 9.07 8.72 8.47 7.93 6.83 6.64 (5.95)(6.01)(6.38)(8.23)(8.35)(10.66)(11.57)(13.37)(15.53)(23.90)(30.00)(25.00)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.00 5.00 10.00 15.00 渤海汽车万丰奥威鸿特科技华阳集团亚普股份迪生力锋龙股份钧达股份万里扬奥联电子中马传动蓝黛传动光洋股份联诚精密长鹰信质斯太尔浩物股份八菱科技北特科技隆盛科技4.67 4.37 3.94 0.44 0.00 (1.34)(1.53)(1.73)(2.36)(3.75)(4.52)(6.00)(4.00)(2.00)0.00 2.00 4.00 6.00 行业动态 4 2018年6月12日 日日 日 二、近期公司动态 表 1 汽车相关上市公司动态 类型 公司名 代码 事件 内容 投资项目 德尔股份 300473 对外投资 公司拟使用自有资金980万日元在日本投资设立全资子公司，拟设立公司名称为デーアー・ジャパン株式会社，设立新公司主要从事业务包括：汽车及汽车零部件、光学仪器、精密仪器、电子零部件、设备、半导体零部件、固体电池及半导体COMS传感器、光通信相关部件和设备的设计、研发、制造、服务和进出口业务等。 江淮汽车 600418 对外投资 控股子公司安徽安凯汽车股份有限公司及公司控股子公司安徽江汽投资有限公司之全资子公司江淮汽车（香港）有限公司与深圳深安联合投资有限公司签订《安徽中安汽车融资租赁股份有限公司发起人出资认购协议书》，拟共同投资设立安徽中安汽车融资租赁股份有限公司。 安凯客车 000868 对外投资 公司与江淮汽车（香港）有限公司、深圳深安联合投资有限公司签订《安徽中安汽车融资租赁股份有限公司发起人出资认购协议书》，拟共同投资设立安徽中安汽车融资租赁股份有限公司。新设公司注册资本100,000万元人民币，公司认缴的出资额为10,000万元人民币，占新设公司注册资本的10%。 鸿特科技 300176 收购股权 公司召开了第三届董事会第三十次会议，审议通过了《关于收购广东远见精密五金股份有限公司100%股权的议案》，同意公司以自有资金300,000,000元人民币现金收购远见精密 100%的股权，并签署《股权转让协议》。本次交易完成后，远见精密将成为公司的全资子公司。 拓普集团 601689 增资子公司 公司拟分别向下属三家全资子公司浙江拓为增资人民币8,932万元、四川迈高增资人民币13,000万元、拓普电子增资人民币20,000万元。本次增资完成后，上述三家子公司对应的注册资本分别为18,000万元、15,000万元、100,000万元，仍为公司的全资子公司。 业务进展 京威股份 002662 业务进展 参股公司深圳市五洲龙汽车股份有限公司生产的10.5米氢燃料电池城市客车“F1未来”，在山西省大同市正式试运营，山西省相关领导应邀到现场试乘。本次试运营氢燃料电池城市客车采用氢燃料堆+磷酸铁锂电池（功率型）组合技术路线，一次加满氢气只需5分钟，可以续航430KM。 其他事项 亚太股份 002284 财政补助 公司及其下属子公司自2018年1月1日至2018年5月31日期间，累计收到各类政府补助合计4,576,829.66元，补助形式为现金补助。公司将上述政府补助计入营业外收入的金额为人民币93,300元；计入其他收益的金额为人民币1,618,529.66元；计入递延收益的金额为人民币2,865,000元。 圣龙股份 603178 政府补助 2018年1月1日至2018年6月5日期间，公司及其子公司宁波圣龙浦洛西凸轮轴有限公司、浦洛西圣龙（湖州）精密制造有限公司累计收到政府补助资金人民币13,911,401.13元（未经审计）。上述补助的取得会对公司2018年业绩利润产生一定影响,预计所得税前影响额为4,896,359.46元。 数据来源：Wind资讯 上海证券研究所 行业动态 5 2018年6月12日 日日 日 三、行业近期热点信息 1、5月宇通、金龙、中通等客车企业销量普遍大涨 上周各上市整车企业发布2018年5月产销快报，销量表现较好的主要包括客车、重卡等。客车方面，金龙汽车、宇通汽车、众泰汽车、亚星客车5月销量分别达到5754辆、7741辆、1089辆、453辆，同比增长17.38%、104.90%、42.54%、168.05%，今年累计销量达18758辆、16618辆、3628辆、1065辆，累计同比增长26.63%、24.92%、15.30%、31.32%，仅安凯客车销量下滑。重卡方面，中国重汽5月销量达16425辆，同比增长24.62%，今年累计销量66324辆，累计同比增长28.80%。乘用车中，上汽集团、吉利汽车销量表现较好，上汽集团5月销量达57.44万辆，同比增长14.81%，今年累计销量296.60万辆，累计同比增长11.61%；吉利汽车5月销量达12.31万辆，同比增长60.78%，今年累计销量63.82万辆，累计同比增长44.43%。 表 2上市车企5月销量（辆） 企业名称 股票代码 本月数 去年同期 本月同比（%） 本年累计 去年累计 累计同比（%） 上汽集团 600104.SH 574430 500325 14.81% 2965960 2657510 11.61% 长安汽车 000625.SZ 174179 196419 -11.32% 1019208 1197009 -14.85% 广汽集团 601238.SH 165070 165505 -0.26% 837817 792457 5.72% 吉利汽车 0175.HK 123068 76546 60.78% 638181 441854 44.43%