棉花周报：下游纱线市场成交活跃，订单良好支撑原料价格——逢低减持9月合约空单

下游纱线市场成交活跃，订单良好支撑原料价格 ——逢低减持9月合约空单 华信期货股份有限公司棉花研究中心 华信期货股份有限公司西北分公司 棉花周报 Cotton Weekly Report 2018年4月27日 第三百零八十四期 棉花周报 新疆乌鲁木齐市新市区技术开发区天鹅湖路2号爱地大厦2403 电话：0991-3075772 Page 1 of 14 一、一周主要市场回顾 国内外主要棉花及商品价格指数 项目 CCI3128 C32S Cotlook A ICE7月 原油6月 黄金6月 CRB指数 大豆7月 玉米7月 单位 元/吨 美分/磅 美元/桶 美元/盎司 点 美分/蒲式耳 4月27日 15453 23110 93.45 83.84 67.97 1324.1 201.39 1056.6 399 4月20日 15482 23090 91.95 84.73 68.06 1337.6 201.83 1041.4 385.6 周涨跌 -29 20 1.5 -0.89 -0.09 -13.5 -0.44 15.2 13.2 数据来源：中国棉花信息网、Cotlook、CBOT、ICE、文华财经 各国进口棉主港CNF报价（单位：美分/磅） 时间 4月27日 4月20日 涨跌 单位 美分/磅 1%清关 美分/磅 1%清关 美分/磅 1%清关 美E/MOT M 94.75 15046 92 14615 2.75 431 印Shankar-6M 86 13675 85.75 13636 0.25 39 数据来源：中国棉花信息网 外商平均报价，包括成本、运费；包含关税、增值税、和港口费用，不含配额买卖费用。 二、国内市场基本情况 1、整体市场价格窄幅波动，储备棉成交维持不断下滑 图一、棉花与替代品走势图 数据来源：中国棉花信息网 原料 涤纶 粘胶 CCI3128 C32S 撮合9月 郑棉9月 4.27 9000 13900 15453 23110 15050 15395 4.20 9000 14250 15482 23090 15130 15360 涨跌 0 -350 -29 20 -80 35 储备棉投放第七周，周平均成交率升至47.6%，成交率有所好转。当周郑棉价格窄幅震荡。纱线价格持稳，纯棉纱价格小幅上涨，纱线市场购销顺畅，订单良好，成品库存不断下降。 棉花周报 新疆乌鲁木齐市新市区技术开发区天鹅湖路2号爱地大厦2403 电话：0991-3075772 Page 2 of 14 图二、国产纱线价格走势 数据来源：中国棉花信息网 纱线 OE10S C32S JC40S T32S R30S T/C 45 4.27 14480 23110 26450 13900 18900 19150 4.20 14480 23090 26450 13850 19100 19150 涨跌 0 20 0 50 -200 0 截止4月27日，纯棉纱线价格小幅上涨。人棉纱继续走弱。 图三、国产与进口纯棉纱走势对比 数据来源：中国棉花信息网 截至4月27日，印度C32S价格维持至23250元/吨，美元报价上涨0.02美分至3.01美元/KG；越南C32S纱价维持23230元/吨，美元报价上涨0.02美分至3.12美元/KG，巴纱C21S纱价格维持21230元/吨，美元报价上涨0.01美分至2.7美元/KG。本周外纱价格持稳。 棉花周报 新疆乌鲁木齐市新市区技术开发区天鹅湖路2号爱地大厦2403 电话：0991-3075772 Page 3 of 14 图四、坯布价格走势 数据来源：中国棉纺织信息网 坯布 CG-OE10 CG-C32 CG-JC40 CG-R30 CG-T/C 45 4.27 9.322 5.715 7.984 4.45 4.72 4.20 9.322 5.715 7.984 4.48 4.72 涨跌 0 0 0 -0.03 0 截至4月27日一周，全棉坯布价格持稳，人棉布价格小幅下跌。 2、下游开机维持上升趋势，成品库存下降明显 图五：库存指数 数据来源：中国棉纺织信息网 图六：开机率 数据来源：中国棉纺织信息网 截至4月27日，本周纱线开机率增长0.4%至68.7%，坯布开机率上涨0.4%至66.1%。纱线库存下降1%至13.3%，坯布库存减少0.3%至22.7%。下游开机率保持上升趋势。纱线及坯布库存近期下滑明显，显示下游需求良好。 棉花周报 新疆乌鲁木齐市新市区技术开发区天鹅湖路2号爱地大厦2403 电话：0991-3075772 Page 4 of 14 图七、国产纱与进口纱价差走势 数据来源：中国棉花信息网、华信期货棉花研究中心 截止4月27日一周，国产C32S与印度产C32S价差-140元/吨，较上周收窄20元/吨，国产C32S与越南产C32S价差-120元/吨，较上周收窄20元/吨，国内纱价上涨，外纱价格持稳，价差有所收窄。 3、内外棉现货价差小幅收窄 图八、内外棉价差 据来源：中国棉花信息网、ZCE 截至4月27日，美棉E/MOT M级1%清关15046元/吨，印度棉Shankar-6M级1%清关13675元/吨，国内CCI3128B指数15453元/吨。郑棉主力1809合约收报15395元/吨。CCI指数与FCI M1%价差590元/吨，较上周收窄346元/吨，ZCE1月收盘价与FC I M1%价532元/吨，较上周收窄282元/吨。 棉花周报 新疆乌鲁木齐市新市区技术开发区天鹅湖路2号爱地大厦2403 电话：0991-3075772 Page 5 of 14 图九、郑棉-ICE期棉 据来源：中国棉花信息网、ZCE 以4月27日ICE期棉主力7月合约收报83.84美分/磅计算，该价格折人民币报价11670元/吨，郑棉1809合约与ICE期棉7月合约纯盘面价差3625元/吨，较上周收窄9元/吨。以10美分贸易升水计算，1%关税清关成本达15108元/吨，ZCE9月收盘价-ICE期棉7月CIF 1%完税价为197元/吨，较上周收窄25元/吨。价差小幅收窄。 棉花周报 新疆乌鲁木齐市新市区技术开发区天鹅湖路2号爱地大厦2403 电话：0991-3075772 Page 6 of 14 4、储备棉成交 图十、储备棉底价 据来源：中国棉花信息网、中国棉花网 5月2日-5月4日一周，储备棉轮出销售底价为15037元/吨，较上周上升48元/吨。 图十一、储备棉成交 据来源：中国棉花信息网、中国棉花网 截止4月28日，储备棉轮出第七周，周计划出库18万吨，实际成交8.95万吨，成交率49.7%，流拍9.06万吨。周成交均价14260元，较上周下跌131元，折3128公定15500元，较上周下跌101元。从竞价结构看，本周纺企周平均参与率占45.3%，储备新疆棉投放量缓慢减少，2号新疆棉投放0.71万吨，优质资源不断减少。 储备棉累计投放105.03万吨，累计成交55.82万吨，累计流拍49.21万吨，累计成交率53.15%。 棉花周报 新疆乌鲁木齐市新市区技术开发区天鹅湖路2号爱地大厦2403 电话：0991-3075772 Page 7 of 14 5、新疆加工进度 图十二、新疆加工进度 据来源：华信期货棉花研究中心 截止4月28日，新疆累计加工503.18万吨，去年同期加工量403.53万吨。同比增99.65万吨吨，增幅24.7%。 图十三、内地及新疆地方、兵团加工量 据来源：华信期货棉花研究中心 截止4月28日，全国累计加工528.06万吨，其中新疆地方累计加工352.64万吨，兵团累计加工150.53万吨，内地累计加工24.88万吨。全国累计公检527.52万吨，新疆累计公检499.64万吨。 棉花周报 新疆乌鲁木齐市新市区技术开发区天鹅湖路2号爱地大厦2403 电话：0991-3075772 Page 8 of 14 三、郑棉市场分析 1、仓单快速生成 图十四、郑棉仓单与棉价对比图 数据来源：ZCE 截至4月27日一周，郑棉注册仓单较上周增加471张至6854张29.47万吨，其中有1135张为内地仓单，其他5719张为新疆棉仓单。有效预报较上周减少511张至2349张，合计共9203张39.57万吨。 图十五、郑棉9月期棉价与期现价差对比图 数据来源：中国棉花信息网、ZCE 截至4月27日，郑棉1809合约与CCI3128B指数价差-58元/吨，较上周五大幅收窄64元/吨。现货价格指数稳中有降，郑棉期货价格小幅上涨，期现价差有所收窄。 棉花周报 新疆乌鲁木齐市新市区技术开发区天鹅湖路2号爱地大厦2403 电话：0991-3075772 Page 9 of 14 2、郑棉价格分析—郑棉价格窄幅震荡。 当周整体市场走强，郑棉价格窄幅震荡，交投清淡，多空继续呈观望格局。储备棉全周成交量升至49.7%，新疆棉投放量维持0.71万吨，但质量不断下滑，纺企竞拍参与度45.3%，全周新疆棉成交均价14656元/吨，较上周上涨19元/吨，储备棉质量下滑格局下，纺企消费也逐渐转移至新棉。近期下游交投活跃，纺企盈利状况良好，订单尚可，成品库存持续下降。虽然现阶段供应宽松且仓单量屡创新高，压制盘面，但中期看，储备成交持续不佳，质量持续下滑，新疆棉投放量增加困难，市场高等级需求只能依托新棉，加之美盘期价居高不下，将进一步支撑国内棉价。适量减持郑棉空单。 截至4月27日一周，郑棉当周总成交量为80.6万手，较上周减少21.2万手。日均成交量达到16.12万手，日均换手率达到33.5%；全周总持仓减少1.96万手至48.1万手。 图十六、郑棉9月合约周K线图 图