油脂油料周报：美农报告轻微利多 美元走强压制粕价

Yued 请务必认真阅读尾页的免责声明 大有期货研究所 农产品研究组 刘 彤 从业资格证号：F0201793 Tel:0731-84409130 E-mail:liutong@dayouf.com 李文婷 从业资格证号： F3023121 Tel:0731-84409083 E-mail:liwenting@dayouf.com 袁 亮 从业资格证号：F0286664 投资咨询证号：Z0010875 Tel:0731-84409090 E-mail:yuanliang@dayouf.com 美农报告轻微利多 美元走强压制粕价 ——油脂油料周报（20180507-20180511） 1、本周油料有所回落，油脂品种有所回升。M1809合约收3074点，周跌4.12%；RM1809合约收2528点，周跌4.6%；Y1809合约收5830点，周涨1.11%；OI1809合约收6620点，周涨2.07%；P1809合约收5096点，周涨2.95%。 2、油料的现货价格继续回落，油脂的现货价格有所回升。豆粕现货报价继续回落3.2%，菜粕现货报价继续回落1.2%。豆油现货报价回升0.6%，菜油现货报价回升0.7%，棕榈油现货报价回升0.3%。 3、进口压榨利润本周有所回升。进口美豆压榨利润本周继续回落，压榨利润为零时的豆粕成本（进口大豆）本周继续回落。 4、豆粕库存继续回升，棕油库存有所回落。港口豆粕库存本周继续回升8.9%，国内棕榈油商业库存本周回落3.2%。 5、从下游养殖情况来看，养殖利润继续回落，存栏数据开始回升。3月生猪存栏数据回升1.4%，能繁母猪存栏量开始回升，生猪养殖利润继续回落。 6、从基差数据来看，油料和油脂基差升降不一。其中，豆粕基差继续回落22.9元/吨，菜粕基差回升60.9元/吨。豆油基差继续回落18.6元/吨，菜油基差继续回落50.7元/吨，棕榈油基差回落24.9元/吨。 2018年5月13日 星期日 油脂油料期货周报 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 1/8 油脂油料主力合约重要指标监测表 名称 收盘价 （元/吨） 涨跌幅 成交量 （手） 持仓量 （手） 投机度 趋势度 沉淀资金 （亿元） 资金流向 （亿元） 豆一 3,759 -1.85% 709,704 176,772 4.0 -0.6 4.7 0.2 豆粕 3,074 -4.12% 7,749,976 3,007,016 2.6 -0.8 64.7 -5.1 菜粕 2,528 -4.60% 2,811,318 677,516 4.1 -0.8 10.3 -0.1 豆油 5,830 1.11% 1,650,124 927,918 1.8 0.6 37.9 -0.3 菜油 6,620 2.07% 766,000 332,436 2.3 0.8 11.0 1.6 棕榈油 5,096 2.95% 1,341,992 520,016 2.6 0.9 18.6 -1.6 资料来源：大有期货研究、Wind -1.85% -4.12% -4.60% 1.11% 2.07% 2.95% -5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%豆一 豆粕 菜粕 豆油 菜油 棕榈油 油脂油料各品种周涨跌幅一览 -0.6 -0.8 -0.8 0.6 0.8 0.9 -1.0-0.8-0.6-0.4-0.20.00.20.40.60.81.0豆一 豆粕 菜粕 豆油 菜油 棕榈油 油脂油料各品种趋势度对比 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 2/8 大豆 豆粕 豆油 上周 1,050 401 31 本周 1,022 385 31 周涨跌 -2.7% -3.89% 0.7% 本周，CBOT大豆、豆粕价均有所回落，豆粕期货相对较强。 美元兑 人民币 美元兑 雷亚尔 周开盘 6.3552 3.5270 周收盘 6.3258 3.5506 周涨跌 -0.46% 0.63% 本周美元指数上升至92.65，人民币小幅贬值，雷亚尔汇率大幅贬值至3.5一线。 南方涛动指数 3月 10.500 4月 4.500 南方涛动指数数据继续为正值，澳大利亚气象局宣布弱拉尼娜现象暂告段落。 1、外盘跟踪 图1：CBOT豆类期货价格走势 （单位：美分/蒲） 资料来源：大有期货研究所、Wind 图2：相关货币汇率走势 资料来源：大有期货研究所、Wind 图3：南方涛动指数变化 资料来源：大有期货研究所、Wind 202530354045502007001,2001,700Mar-14May-14Jul-14Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15Sep-15Nov-15Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18CBOT大豆 CBOT豆粕 CBOT豆油（右轴） 1.01.72.43.13.84.55.65.96.26.56.87.1Mar-15May-15Jul-15Sep-15Nov-15Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18美元兑人民币元 美元兑巴西雷亚尔 -40-30-20-10010203040Apr-59Nov-61Jun-64Jan-67Aug-69Mar-72Oct-74May-77Dec-79Jul-82Feb-85Sep-87Apr-90Nov-92Jun-95Jan-98Aug-00Mar-03Oct-05May-08Dec-10Jul-13Feb-16 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 3/8 豆粕 菜粕 上周 3,280 2,640 本周 3,173 2,610 周涨跌 -3.2% -1.2% 本周，豆粕现货价格继续回落3.2%，菜粕现货价格继续回落1.2%。 豆油 菜油 棕榈油 上周 5,667 6,440 5,041 本周 5,702 6,486 5,058 周涨跌 0.6% 0.7% 0.3% 本周，豆油现货价格回升0.6%，菜油现货价格回升 0.7%，棕榈油现货价格回升0.3%。 豆系 菜系 上周 1.73 2.44 本周 1.80 2.49 周涨跌 4.02% 1.91% 本周，豆系油粕比继续回升，菜系油粕比有所回升。 2、价格总览 图4：油料现货价格走势 （单位：元/吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind 图5：油脂现货价格走势 （单位：元/吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind 图6：油粕比走势图 资料来源：大有期货研究所、Wind 1,0001,6002,2002,8003,4004,0004,6005,200Mar-10Aug-10Jan-11Jun-11Nov-11Apr-12Sep-12Feb-13Jul-13Dec-13May-14Oct-14Mar-15Aug-15Jan-16Jun-16Nov-16Apr-17Sep-17Feb-18现货价:豆粕 现货价:平均价:菜粕 3,5005,0006,5008,0009,50011,000Mar-12Jul-12Nov-12Mar-13Jul-13Nov-13Mar-14Jul-14Nov-14Mar-15Jul-15Nov-15Mar-16Jul-16Nov-16Mar-17Jul-17Nov-17Mar-18平均价:豆油 平均价:菜油 平均价:棕榈油 1.02.03.04.05.06.0Mar-12Jul-12Nov-12Mar-13Jul-13Nov-13Mar-14Jul-14Nov-14Mar-15Jul-15Nov-15Mar-16Jul-16Nov-16Mar-17Jul-17Nov-17Mar-18豆系 菜系 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 4/8 国产大豆 进口大豆 上周 -510 19 本周 -512 47 周涨跌 -0.4% 150.0% 本周，进口大豆压榨利润继续回落，国产大豆压榨利润有所回升。 国产大豆 进口大豆 上周 3,810 3,228 本周 3,810 3,190 周涨跌 0.0% -1.2% 本周，进口大豆所得压榨利润为零时的豆粕成本继续回落。 库存 消耗 上周 6,930,320 416,300 本周 6,903,540 375,100 周涨跌 -0.4% -9.9% 本周，港口大豆库存消耗速度较上周有所回落，库存小幅回落。 3、成本利润 图7：大豆压榨利润变化 （单位：元/吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind 图8：压榨利润为零时的豆粕成本 （单位：元/吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind 4、库存情况 图9：港口大豆库存和消耗情况 （单位：吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind -1,200-800-4000400800May-15Jul-15Sep-15Nov-15Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18压榨利润:国产大豆:山东 压榨利润:进口大豆:山东 2,0002,5003,0003,5004,000May-15Jul-15Sep-15Nov-15Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18压榨利润为零时的豆粕成本:国产大豆:山东 压榨利润为零时的豆粕成本:进口大豆:山东 0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,00002,000,0004,000,0006,000,0008,000,000Mar-15Jun-15Sep-15Dec-15Mar-16Jun-16Sep-16Dec-16Mar-17Jun-17Sep-17Dec-17Mar-18港口消耗:进口大豆 港口库存:进口大豆 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 5/8 豆粕库存 上周 104.54 本周 113.85 周涨跌 8.9% 本周，港口豆粕库存继续回升，目前处于历史高位。 菜油 上周 96,500 本周 100,000 周涨跌 3.6% 本周，菜油库存继续回升3.6%。 国内商业库存 上周 71.5 本周