一周集萃 股指期货：沪指本周高开低走，下周将延续震荡，IC将有更好表现

一周集萃股指期货广州期货研究所叶倩宁F3022667郭子然F30414372018-4-13 沪指本周高开低走，下周将延续震荡，IC将有更好表现一周行情现指市场方面，本周国内股票市场各主要指数小幅上扬，其中沪综指微涨0.89%至3159.05，深成指微涨0.02%至10687.02,创业板指数跌0.67%至1824.59，沪深300指数周微涨0.42%至3871.14，上证50指数周涨0.89%至2726.40，中证500指数周微涨0.16%至6027.19。期指方面，IF1804周微涨0.49%至3860.4，贴水10.74，成交增、持仓减。IH1804周涨0.85%至2720.8，贴水至5.60，成交增、持仓减。IC1804周涨0.57%至6010.0，贴水17.19，成交增、持仓减。总体看，宏观数据出现M2及社融出现下滑引发市场担忧，另外贸易战及叙利亚战争使市场避险情绪升温，本周大盘呈现高开低走的态势。逻辑看，一是，监管层扩大对外开放，对金融业短期形成冲击，银行、券商竞争压力增加。二是，存款利率上限将放开，银行利润受到较大影响，利空金融蓝筹。三是，地缘政治风险持续上升，叙利亚战争推涨油价及全球避险情绪，美国将在下周公布1000亿元中国商品加征关税清单，对市场形成利空。四是，创业板一季度业绩改善得到兑现，加上政策向高技术行业倾斜，价值成长股在今年将有较好表现。策略看，逢低吸纳低估板块；关注高进口农产品、军工类、国企改革类股票。期指方面，本周IC略强于IF、IH。未来看，受制现指市场增量资金有限的现实，未来现指继续呈现结构性弱行情的概率较大，衍射在期指市场方面，IC与IF、IH之间的轮转行情仍将延续。策略看，尝试IH、IF与IC之间的对冲。投资策略期限建议短期2018年一季度“春季躁动”行情开启，连续上涨但成交萎缩使市场存在回调风险。中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，MSCI基金入市逐步开始，市场热点轮动较快，需把握操作时点。长期中长期来看，经济仍是L型走势，但企业盈利持续改善，两市将呈平台向上趋势。 目录一、一周经济数据.............................................................................................................................4二、一周要闻回顾.............................................................................................................................5三、宏观经济数据分析.....................................................................................................................71、制造业及非制造业采购经理人指数（PMI）...................................................................72、全国居民消费价格(CPI)及工业品出厂价格指数（PPI）................................................83、规模以上工业增加值...........................................................................................................94、固定资产投资完成额.......................................................................................................105、房地产开发与销售.............................................................................................................116、社会消费品零售总额.........................................................................................................127、进出口与外贸收支.............................................................................................................13四、股指期货...................................................................................................................................141、三大期指情况.....................................................................................................................142、股指情况.............................................................................................................................143、资金流向情况.....................................................................................................................143.1证券市场资金流向..............................................................................................................143.3沪港通资金流向.................................................................................................................154、资金流动性.........................................................................................................................164.1公开市场操作......................................................................................................................164.2上海银行间拆借利率（Shibor）.......................................................................................164.3融资融券余额.....................................................................................................................165、证券发行与限售股解禁.....................................................................................................176、一周申万28行业情况.......................................................................................................18五、总结与风险提示.......................................................................................................................19 一、一周经济数据图表1：一周经济数据数据评析CPI、PPI中国12月CPI同比1.8%，低于预期1.9%，略高于前值1.7%。这也是CPI连续11个月低于2%。PPI同比4.9%,创下2016年11月以来新低，高于预期4.8%，低于前值5.8%。从全年来看，2017年通胀涨幅较上年回落，食品价格更是自2003年以来首次出现下降，PPI则结束了连续5年的下降态势。PMI2018年3月份，制造业PMI为51.5%，高于上月1.2个百分点，升至一季度高点，制造业扩张提速，呈现稳中有升态势。工业增加值11月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比10月份回落0.1个百分点。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.48%。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长6.6%。货币中国12月M2货币供应同比8.2%，预期9.2%，前值9.1%，继11月金融数据全面反弹后，12月金融数据全面回落。12月社会融资规模11400亿，预期15000亿，前值由16000亿修正为15982亿。12月新增人民币贷款5844亿，预期10000亿，前值11200亿。工业企业利润2017年1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额68750.1亿元，同比增长21.9%，增速比1-10月份放缓1.4个百分点。固定投资1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）575057亿元，同比增长7.2%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。从环比速度看，11月份比10月份增长0.53%。房地产开发投资1-11月份，全国房地产开发投资100387亿元，同比名义增长7.5%，增速比1-10月份回落0.3个百分点。其中，住宅投资68670亿元，增长9.7%，增速回落0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.4%。社会消费品零售11月份，社会消费品零售总额34108亿元，同比名义增长10.2%（扣除价格因素实际增长8.8%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上单位消费品零售额15779亿元，增长7.8%。财政11月份，全国一般公共预算收入11385亿元，同比下降1.4%。其中，中央一般公共预算收入5750亿元，同比增长1.1%；地方一般公共预算本级收入5635亿元，同比下降3.8%。全国一般公共预算收入中的税收收入8779亿元，同比增长2.6%；非税收入2606亿元，同比下降12.9%。当月收入增幅回落，主要是非税收入、耕地占用税、城镇土地使用税等下降较多。 二、一周要闻回顾【重磅！国务院开出"清单"，20项举措发展海南，赛马火起，体彩更发达，禁售燃油汽车、防范炒房...】4月14日，国务院支持海南全面深化改革开放的指导意见迅速落地，从海南的战略定位、发展目标等，给出了细化安排。推出的支持海南发展措施包括探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票、鼓励发展赛马运动、鼓励境外机构落户海南、将海南打造成为军民融合发展示范基地、建设国家战略能源储备基地、支持符合条件的旅游企业IPO等等，详情可点击《重磅！国务院开出"清单"，20项举措发展海南，赛马火起，体彩更发达，禁售燃油汽车、